Inhaltsverzeichnis
Werbung
Geldfl uss-Berechnungen (Cash-Flow, Investitionsrechnung)
7-4 Geldfl uss-Berechnungen (Cash-Flow,
Investitionsrechnung)
Dieser Rechner benutzt die Barwertmethode, d.h. alle Kapitalbeträge werden auf den
ersten Zahlungszeitpunkt abgezinst (engl.: discounted cash fl ow (DCF) method), um eine
Investition unter Beachtung des gesamten Geldfl usses in einem Zeitraum mit festen Zins- und
Zahlungsperioden zu bewerten und vergleichbar zu machen. Der Rechner ermittelt die folgenden
vier Größen zur Beurteilung einer Investition.
NPV
•
... Nettobarwert (abgezinst, Summe aller Barwerte der Kapitalausgaben
und -rückfl üsse)
NFV
•
... Nettoendwert (aufgezinst)
IRR
•
.... interner Zinssatz in % zum Null-Nettobarwert
PBP
•
... Anzahl der Zinsperioden*
* Die Anzahl der Zinsperioden (
bezeichnet. Wenn der jährliche Zinssatz (
Payback-Periode" (
Ein Geldfl uss-Diagramm der nachstehenden Art veranschaulicht die einzelnen vorzeichen-
behafteten Kapitalfl üsse (Pfeil nach unten: negativer Wert, Pfeil nach oben: positiver Wert).
Entsprechend dieser Grafi k wird das eingesetzte Anfangskapital mit
bezeichnet z.B. den Kapitaleinsatz nach einem Jahr,
usw. Die Investitionsrechnung wird verwendet, um eine klare Aussage darüber zu fi nden, ob
eine Investition rentabel (gewinnbringend) ist, was ja die Zielstellung einer Investition ist.
u NPV
(Abzinsung auf den Barwert der Investition,
NPV = CF
NPV = CF
u NFV
(Aufzinsung auf den Endwert der Investition)
NFV = NPV × (1 + i )
NFV = NPV × (1 + i )
u IRR
(Formel zur Ermittlung des internen Zinssatzes
0 = CF
0 = CF
7-4-1
PBP
) wird auch als „abgezinste Payback-Periode" (
SPP
) bezeichnet.
CF
CF
CF
CF
1
1
CF
CF
0
0
CF
CF
CF
CF
1
1
+
+
+
+
0
0
(1+ i)
(1+ i)
(1+ i)
(1+ i)
n
n
CF
CF
CF
CF
1
1
2
2
+
+
+
+
+
+
0
0
2
2
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
20070201
I
%) null beträgt, wird die
CF
CF
5
5
CF
CF
CF
CF
3
3
2
2
CF
CF
4
4
CF
den Kapitalrückfl uß nach zwei Jahren
2
n
: natürliche Zahl bis zu 254)
CF
CF
2
2
3
3
+
+
+ ... +
+ ... +
2
2
3
3
(1+ i)
(1+ i)
i
)
CF
CF
CF
CF
3
3
n
n
+ ... +
+ ... +
3
3
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
DPP
PBP
als „einfache
CF
CF
7
7
6
6
CF
CF
bezeichnet.
0
I %
I %
CF
CF
n
n
i =
i =
n
n
(1+ i)
(1+ i)
100
100
n
n
)
1
Werbung
Inhaltsverzeichnis
