Rendite Eines Mit Auf- Oder Abschlag Gehandelten Pfandbriefs - HP 17bII+ Benutzerhandbuch

Wenn Sie Anfangs– und Endzeitpunkt anstatt der Anzahl der Tage für den Kredit
kennen, sollte nachstehende Gleichung für das 365–Tage–Kalendermodell benutzt
werden:
Oder diese Gleichung für das 360–Tage–Kalendermodell:
DATUM1 = Datum, an dem die Verzinsung beginnt.
DATUM2 = Datum, an dem die Verzinsung endet.
Rendite eines mit Auf- oder Abschlag gehandelten
Pfandbriefs
Die jährliche Rendite eines Pfandbriefs, der mit einem Auf– oder Abschlag gekauft
wird, kann berechnet werden, wenn der ursprüngliche Darlehensbetrag (BARW),
der Zinssatz (I%J), die periodischen Rückzahlungen (RATE), die Restschuld (ENDW),
falls vorhanden, und der Kaufpreis für den Pfandbrief (neuer BARW) bekannt sind.
Denken Sie an die Vorzeichenregeln bei Zahlungsflüssen: Abfließende Beträge
sind negativ, zufließende Beträge positiv.
Beispiel: Rendite eines mit Abschlag gehandelten Hypothekenpfandbriefs. Ein
Investor möchte einen Hypothekenpfandbrief über EUR 100.000 zu einem
Ausgabezinssatz von 9% und einer Laufzeit von 20 Jahren kaufen. Seit Ausgabe
der Hypothek wurden bereits 42 Zahlungen geleistet. Zum Ende des fünften Jahres
nach Ausgabe soll der Pfandbrief zurückgezahlt werden. Wie hoch ist die jährliche
Rendite, wenn der Kaufpreis für den Pfandbrief EUR 79.000 beträgt?
1. Da die monatlichen Zahlungen (RATE) nicht bekannt sind, werden diese
zuerst berechnet. Gehen Sie zunächst davon aus, daß sich die monatlichen
Zahlungen über 20 Jahre erstrecken (ohne Restschuld) (#R = 20 × 12, ENDW =
0, BARW =−100.000 und I%J = 9).
2. Berechnen Sie als nächstes die Restschuld (ENDW). Verwenden Sie RATE aus
Schritt 1 mit #R = 5 Jahre (#R = 5 × 12).
3. Speichern Sie schließlich die Anzahl der bis zum Ende des fünften Jahres
verbleibenden Zahlungen #R (abzüglich der bereits vergangenen
Zahlungsperioden oder 5 × 12−42) und den Kaufpreis des Pfandbriefs BARW
(vorgegebener Kaufpreis EUR 79.000). Berechnen Sie dann die Rendite I%J.
180 14: Zusätzliche Beispiele