Flex L 602 VR Originalbetriebsanleitung

Polierer

Vorschau ausblenden Andere Handbücher für L 602 VR:

Bedienungsanleitung (11 Seiten)

Originalbetriebsanleitung (177 Seiten)

Bedienungsanleitung (20 Seiten)

100

101

102

103

104

105

106

107

108

109

110

111

112

113

114

115

116

117

118

119

120

121

122

123

124

125

126

127

128

129

130

131

132

133

134

135

136

137

138

139

140

141

142

143

144

145

146

147

148

149

150

151

152

153

154

155

156

157

158

159

160

161

162

163

164

165

166

167

168

169

170

171

172

173

174

175

176

177

178

179

180

181

182

183

184

185

186

187

188

189

190

191

192

193

194

Seite von 194

/ 194
Inhalt
Inhaltsverzeichnis
Lesezeichen

Inhaltsverzeichnis

Quicklinks

Diese Anleitung herunterladen

i=SMO=so

Inhaltsverzeichnis

Kapitel

Inhaltsverzeichnis

Inhaltszusammenfassung für Flex L 602 VR

Seite 1 i=SMO=so...
Seite 2 lêáÖáå~äÄÉíêáÉÄë~åäÉáíìåÖ=KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=P lêáÖáå~ä=çéÉê~íáåÖ=áåëíêìÅíáçåë= KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=NO kçíáÅÉ=ÇDáåëíêìÅíáçåë=ÇDçêáÖáåÉ= KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=ON fëíêìòáçåá=éÉê=äDìëç=çêáÖáå~äá=KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=PN fåëíêìÅÅáçåÉë=ÇÉ=ÑìåÅáçå~ãáÉåíç= çêáÖáå~äÉë KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKQM fåëíêì´πÉë=ÇÉ=ëÉêîá´ç=çêáÖáå~áë= KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=RM lêáÖáåÉäÉ=ÖÉÄêìáâë~~åïáàòáåÖ=KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=SM lêáÖáå~äÉ=ÇêáÑíëîÉàäÉÇåáåÖ= KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=TM lêáÖáå~äÉ=ÇêáÑíë~åîáëåáåÖÉå= KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=TV lêáÖáå~äÄêìâë~åîáëåáåÖ= KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=UU ^äâìéÉê®áåÉå=â®óíí∏çÜàÉâáêà~= KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK=VT ÁõèåíôéêÝò ïäçãßåò ÷åéñéóìïý ....NMS Instrukcja oryginalna .......... NNT Eredeti üzemeltetési útmutató ......NOT Originální návod k obsluze ........ NPS Originálny návod na obsluhu ......
Seite 3 mçäáÉêÉê=iSMOso fåÜ~äí slopf`eq> _ÉòÉáÅÜåÉí=ÉáåÉ=ã∏ÖäáÅÜÉêïÉáëÉ=ÖÉÑ®ÜêäáÅÜÉ= páíì~íáçåK=_Éá=káÅÜíÄÉ~ÅÜíÉå=ÇÉë=eáåïÉáëÉë= sÉêïÉåÇÉíÉ=póãÄçäÉ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= P ÇêçÜÉå=sÉêäÉíòìåÖÉå=çÇÉê=p~ÅÜëÅÜ®ÇÉåK qÉÅÜåáëÅÜÉ=a~íÉå K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= P efktbfp ^ìÑ=ÉáåÉå=_äáÅâ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= Q wì=fÜêÉê=páÅÜÉêÜÉáí K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= R _ÉòÉáÅÜåÉí=^åïÉåÇìåÖëíáéë=ìåÇ=ïáÅÜíáÖÉ= fåÑçêã~íáçåÉåK dÉê®ìëÅÜ=ìåÇ=sáÄê~íáçåK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= T dÉÄê~ìÅÜë~åïÉáëìåÖ=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= U póãÄçäÉ=~ã=dÉê®í t~êíìåÖ=ìåÇ=mÑäÉÖÉ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NM båíëçêÖìåÖëÜáåïÉáëÉ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NN sçê=fåÄÉíêáÉÄå~ÜãÉ=_ÉÇáÉåìåÖë~åJ JhçåÑçêãáí®í K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NN äÉáíìåÖ=äÉëÉå> d~ê~åíáÉ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NN ^ìÖÉåëÅÜìíò=íê~ÖÉå>...
Seite 4 mçäáÉêÉê=i SMOso ^ìÑ=ÉáåÉå=_äáÅâ péáåÇÉä pÅÜ~äíÉê wìã=báåJ=ìåÇ=^ìëëÅÜ~äíÉå=ëçïáÉ=òìã= péáåÇÉä~êêÉíáÉêìåÖ eçÅÜÑ~ÜêÉå=Äáë=òì=ÇÉê=îçêÖÉï®ÜäíÉå= wìã=cÉëíëíÉääÉå=ÇÉê=péáåÇÉä=ÄÉáã= aêÉÜò~ÜäK tÉêâòÉìÖïÉÅÜëÉäK fååÉåëÉÅÜëâ~åíëÅÜäΩëëÉä _ΩÖÉäÜ~åÇÖêáÑÑ cΩê=_ÉÑÉëíáÖìåÖ=ÇÉë=_ΩÖÉäÜ~åÇÖêáÑÑëK PÄ dêáÑÑÜ~ìÄÉ e~åÇÖêáÑÑ píÉääê~Ç=ÑΩê=aêÉÜò~Üäîçêï~Üä qóéëÅÜáäÇ kÉíòâ~ÄÉä=QIM=ã=ãáí=kÉíòëíÉÅâÉê ^êêÉíáÉêìåÖëâåçéÑ ^êêÉíáÉêí=ÇÉå=pÅÜ~äíÉê=ETF=áã= a~ìÉêÄÉíêáÉÄK...
Seite 5 mçäáÉêÉê=iSMOso wì=fÜêÉê=páÅÜÉêÜÉáí páÅÜÉêÜÉáíëÜáåïÉáëÉ t^okrkd> iÉëÉå=páÉ=~ääÉ=páÅÜÉêÜÉáíëÜáåïÉáëÉ=ìåÇ=^åJ t^okrkd> ïÉáëìåÖÉåK=sÉêë®ìãåáëëÉ=ÄÉá=ÇÉê=báåÜ~äíìåÖ= sçê=dÉÄê~ìÅÜ=ÇÉë=mçäáÉêÉêë=äÉëÉå=ìåÇ=Ç~å~ÅÜ= ÇÉê=páÅÜÉêÜÉáíëÜáåïÉáëÉ=ìåÇ=^åïÉáëìåÖÉå= Ü~åÇÉäåW â∏ååÉå=ÉäÉâíêáëÅÜÉå=pÅÜä~ÖI=_ê~åÇ=ìåÇLçÇÉê= Ó ÇáÉ=îçêäáÉÖÉåÇÉ=_ÉÇáÉåìåÖë~åäÉáíìåÖI ëÅÜïÉêÉ=sÉêäÉíòìåÖÉå=òìê=cçäÖÉ=Ü~ÄÉåK= Ó ÇáÉ=ł^ääÖÉãÉáåÉå=páÅÜÉêÜÉáíëÜáåïÉáëÉ“=òìã= _Éï~ÜêÉå=páÉ=~ääÉ=páÅÜÉêÜÉáíëÜáåïÉáëÉ=ìåÇ= rãÖ~åÖ=ãáí=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉå= ^åïÉáëìåÖÉå=ÑΩê=ÇáÉ=wìâìåÑí=~ìÑK áã ÄÉáÖÉäÉÖíÉå=eÉÑí=  aáÉëÉë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖ=áëí=òì=îÉêïÉåÇÉå= EpÅÜêáÑíÉåJkêKW PNRKVNRFI ~äë=mçäáÉêÉêK=_É~ÅÜíÉå=páÉ=~ääÉ=páÅÜÉêJ ÜÉáíëÜáåïÉáëÉI=^åïÉáëìåÖÉåI=a~êJ Ó ÇáÉ=ÑΩê=ÇÉå=báåë~íòçêí=ÖÉäíÉåÇÉå=oÉÖÉäå=ìåÇ= ëíÉääìåÖÉå=ìåÇ=a~íÉåI=ÇáÉ=páÉ=ãáí=ÇÉã= sçêëÅÜêáÑíÉå=òìê=råÑ~ääîÉêÜΩíìåÖK dÉê®í=ÉêÜ~äíÉåK= aáÉëÉê=mçäáÉêÉê=áëí=å~ÅÜ=ÇÉã=pí~åÇ=ÇÉê=qÉÅÜåáâ= tÉåå=páÉ=ÇáÉ=ÑçäÖÉåÇÉå=^åïÉáëìåÖÉå=åáÅÜí= ìåÇ=ÇÉå=~åÉêâ~ååíÉå=ëáÅÜÉêÜÉáíëíÉÅÜåáëÅÜÉå= ÄÉ~ÅÜíÉåK=â~åå=Éë=òì=ÉäÉâíêáëÅÜÉã=pÅÜä~ÖI= oÉÖÉäå=ÖÉÄ~ìíK=aÉååçÅÜ=â∏ååÉå=ÄÉá=ëÉáåÉã= cÉìÉê=ìåÇLçÇÉê=ëÅÜïÉêÉå=sÉêäÉíòìåÖÉå= dÉÄê~ìÅÜ=dÉÑ~ÜêÉå=ÑΩê=iÉáÄ=ìåÇ=iÉÄÉå=ÇÉë= âçããÉåK _ÉåìíòÉêë=çÇÉê=aêáííÉê=ÄòïK=pÅÜ®ÇÉå=~å=ÇÉê= ...
Seite 6 mçäáÉêÉê=i SMOso báåë~íòïÉêâòÉìÖÉI=ÇáÉ=åáÅÜí=ÖÉå~ì=~ìÑ=ÇáÉ=  e~äíÉå=páÉ=Ç~ë=dÉê®í=åìê=~å=ÇÉå=áëçäáÉêíÉå= pÅÜäÉáÑëéáåÇÉä=ÇÉë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖë=é~ëëÉåI= dêáÑÑÑä®ÅÜÉåI=ïÉåå=páÉ=^êÄÉáíÉå=~ìëJ ÇêÉÜÉå=ëáÅÜ=ìåÖäÉáÅÜã®≈áÖI=îáÄêáÉêÉå=ëÉÜê= ÑΩÜêÉåI=ÄÉá=ÇÉåÉå=Ç~ë=báåë~íòïÉêâòÉìÖ= ëí~êâ=ìåÇ=â∏ååÉå=òìã=sÉêäìëí=ÇÉê=hçåíêçääÉ= îÉêÄçêÖÉåÉ=píêçãäÉáíìåÖÉå=çÇÉê=Ç~ë= ÑΩÜêÉåK ÉáÖÉåÉ=kÉíòâ~ÄÉä=íêÉÑÑÉå=â~ååK=  sÉêïÉåÇÉå=páÉ=âÉáåÉ=ÄÉëÅÜ®ÇáÖíÉå= aÉê=hçåí~âí=ãáí=ÉáåÉê=ëé~ååìåÖëÑΩÜêÉåÇÉå= báåë~íòïÉêâòÉìÖÉK=hçåíêçääáÉêÉå=páÉ=îçê= iÉáíìåÖ=â~åå=~ìÅÜ=ãÉí~ääÉåÉ=dÉê®íÉíÉáäÉ=ìåíÉê= àÉÇÉê=sÉêïÉåÇìåÖ=báåë~íòïÉêâòÉìÖÉ=~ìÑ= pé~ååìåÖ=ëÉíòÉå=ìåÇ=òì=ÉáåÉã=ÉäÉâíêáëÅÜÉå= ^ÄëéäáííÉêìåÖÉå=ìåÇ=oáëëÉI=pÅÜäÉáÑíÉääÉê= pÅÜä~Ö=ÑΩÜêÉåK ~ìÑ=oáëëÉI=sÉêëÅÜäÉá≈=çÇÉê=ëí~êâÉ=^ÄJ  e~äíÉå=páÉ=Ç~ë=kÉíòâ~ÄÉä=îçå=ëáÅÜ= åìíòìåÖK=tÉåå=Ç~ë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖ=çÇÉê= ÇêÉÜÉåÇÉå=báåë~íòïÉêâòÉìÖÉå=ÑÉêåK= Ç~ë=báåë~íòïÉêâòÉìÖ=ÜÉêìåíÉêÑ®ääíI= tÉåå=páÉ=ÇáÉ=hçåíêçääÉ=ΩÄÉê=Ç~ë=dÉê®í= ΩÄÉêéêΩÑÉå=páÉI=çÄ=Éë=ÄÉëÅÜ®ÇáÖí=áëíI=çÇÉê= îÉêäáÉêÉåI=â~åå=Ç~ë=kÉíòâ~ÄÉä=ÇìêÅÜíêÉååí= îÉêïÉåÇÉå=páÉ=Éáå=ìåÄÉëÅÜ®ÇáÖíÉë=báåJ çÇÉê=ÉêÑ~ëëí=ïÉêÇÉå=ìåÇ=fÜêÉ=e~åÇ=çÇÉê=áÜê= ë~íòïÉêâòÉìÖK=tÉåå=páÉ=Ç~ë=báåë~íòJ ^êã=áå=Ç~ë=ëáÅÜ=ÇêÉÜÉåÇÉ=báåë~íòïÉêâòÉìÖ= ïÉêâòÉìÖ=âçåíêçääáÉêí=ìåÇ=ÉáåÖÉëÉíòí= ÖÉê~íÉåK Ü~ÄÉåI=Ü~äíÉå=páÉ=ìåÇ=áå=ÇÉê=k®ÜÉ=  iÉÖÉå=páÉ=Ç~ë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖ=åáÉã~äë= ÄÉÑáåÇäáÅÜÉ=mÉêëçåÉå=ëáÅÜ=~ì≈ÉêÜ~äÄ=ÇÉê= ~ÄI=ÄÉîçê=Ç~ë=báåë~íòïÉêâòÉìÖ=î∏ääáÖ=òìã= bÄÉåÉ=ÇÉë=êçíáÉêÉåÇÉå=báåë~íòïÉêâòÉìÖë=...
Seite 7 mçäáÉêÉê=iSMOso oΩÅâëÅÜä~Ö=ìåÇ=ÉåíëéêÉÅÜÉåÇÉ=  ^êÄÉáíÉå=páÉ=ÄÉëçåÇÉêë=îçêëáÅÜíáÖ=áã= páÅÜÉêÜÉáíëÜáåïÉáëÉ _ÉêÉáÅÜ=îçå=bÅâÉåI=ëÅÜ~êÑÉå=h~åíÉå=ìëïK= sÉêÜáåÇÉêå=páÉI=Ç~ëë=báåë~íòïÉêâòÉìÖÉ= oΩÅâëÅÜä~Ö=áëí=ÇáÉ=éä∏íòäáÅÜÉ=oÉ~âíáçå=áåÑçäÖÉ= îçã=tÉêâëíΩÅâ=òìêΩÅâéê~ääÉå=ìåÇ= ÉáåÉë=Ü~âÉåÇÉå=çÇÉê=ÄäçÅâáÉêíÉå=ÇêÉÜÉåÇÉå= îÉêâäÉããÉåK= báåë~íòïÉêâòÉìÖëI=ïáÉ=pÅÜäÉáÑëÅÜÉáÄÉI= a~ë=êçíáÉêÉåÇÉ=báåë~íòïÉêâòÉìÖ=åÉáÖí=ÄÉá= pÅÜäÉáÑíÉääÉêI=aê~ÜíÄΩêëíÉ=ìëïK=sÉêÜ~âÉå=çÇÉê= bÅâÉåI=ëÅÜ~êÑÉå=h~åíÉå=çÇÉê=ïÉåå=Éë=~Äéê~ääí= _äçÅâáÉêÉå=ÑΩÜêí=òì=ÉáåÉã=~ÄêìéíÉå=píçéé=ÇÉë= êçíáÉêÉåÇÉå=báåë~íòïÉêâòÉìÖëK=a~ÇìêÅÜ=ïáêÇ= Ç~òìI=ëáÅÜ=òì=îÉêâäÉããÉåK=aáÉë=îÉêìêë~ÅÜí= Éáå=ìåâçåíêçääáÉêíÉë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖ=ÖÉÖÉå=ÇáÉ= ÉáåÉå=hçåíêçääîÉêäìëí=çÇÉê=oΩÅâëÅÜä~ÖK aêÉÜêáÅÜíìåÖ=ÇÉë=báåë~íòïÉêâòÉìÖë=~å=ÇÉê=  sÉêïÉåÇÉå=páÉ=âÉáå=hÉííÉåJ=çÇÉê= _äçÅâáÉêëíÉääÉ=ÄÉëÅÜäÉìåáÖíK ÖÉò®ÜåíÉë=p®ÖÉÄä~ííK= pçäÅÜÉ=báåë~íòïÉêâòÉìÖÉ=îÉêìêë~ÅÜÉå=Ü®ìÑáÖ= tÉåå=òK=_K=ÉáåÉ=pÅÜäÉáÑëÅÜÉáÄÉ=áã=tÉêâëíΩÅâ= ÉáåÉå=oΩÅâëÅÜä~Ö=çÇÉê=ÇÉå=sÉêäìëí=ÇÉê= Ü~âí=çÇÉê=ÄäçÅâáÉêíI=â~åå=ëáÅÜ=ÇáÉ=h~åíÉ=ÇÉê= hçåíêçääÉ=ΩÄÉê=Ç~ë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖK pÅÜäÉáÑëÅÜÉáÄÉI=ÇáÉ=áå=Ç~ë=tÉêâëíΩÅâ=Éáåí~ìÅÜíI= îÉêÑ~åÖÉå=ìåÇ=Ç~ÇìêÅÜ=ÇáÉ=pÅÜäÉáÑëÅÜÉáÄÉ= _ÉëçåÇÉêÉ=páÅÜÉêÜÉáíëÜáåïÉáëÉ=òìã= ~ìëÄêÉÅÜÉå=çÇÉê=ÉáåÉå=oΩÅâëÅÜä~Ö= mçäáÉêÉåW îÉêìêë~ÅÜÉåK=aáÉ=pÅÜäÉáÑëÅÜÉáÄÉ=ÄÉïÉÖí=ëáÅÜ=  i~ëëÉå=páÉ=âÉáåÉ=äçëÉå=qÉáäÉ=ÇÉê=mçäáÉêJ Ç~åå=~ìÑ=ÇáÉ=_ÉÇáÉåéÉêëçå=òì=çÇÉê=îçå=áÜê=ïÉÖI= Ü~ìÄÉI=áåëÄÉëçåÇÉêÉ=_ÉÑÉëíáÖìåÖëJ àÉ=å~ÅÜ=aêÉÜêáÅÜíìåÖ=ÇÉê=pÅÜÉáÄÉ=~å=ÇÉê= ëÅÜåΩêÉI=òìK=sÉêëí~ìÉå=çÇÉê=âΩêòÉå=páÉ= _äçÅâáÉêëíÉääÉK=eáÉêÄÉá=â∏ååÉå=pÅÜäÉáÑëÅÜÉáÄÉå=...
Seite 8 mçäáÉêÉê=i SMOso _ΩÖÉäÜ~åÇÖêáÑÑ=ãçåíáÉêÉå efktbfp aÉê=áå=ÇáÉëÉå=^åïÉáëìåÖÉå=~åÖÉÖÉÄÉåÉ=pÅÜïáåJ ÖìåÖëéÉÖÉä=áëí=ÉåíëéêÉÅÜÉåÇ=ÉáåÉã=áå=bk=SMTQR= ÖÉåçêãíÉå=jÉëëîÉêÑ~ÜêÉå=ÖÉãÉëëÉå=ïçêÇÉå= ìåÇ=â~åå=ÑΩê=ÇÉå=sÉêÖäÉáÅÜ=îçå=bäÉâíêçïÉêâJ òÉìÖÉå=ãáíÉáå~åÇÉê=îÉêïÉåÇÉí=ïÉêÇÉåK=bê=ÉáÖåÉí= ëáÅÜ=~ìÅÜ=ÑΩê=ÉáåÉ=îçêä®ìÑáÖÉ=báåëÅÜ®íòìåÖ=ÇÉê= pÅÜïáåÖìåÖëÄÉä~ëíìåÖK=aÉê=~åÖÉÖÉÄÉåÉ= pÅÜïáåÖìåÖëéÉÖÉä=êÉéê®ëÉåíáÉêí=ÇáÉ=Ü~ìéíë®ÅÜJ äáÅÜÉå=^åïÉåÇìåÖÉå=ÇÉë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖëK= tÉåå=~ääÉêÇáåÖë=Ç~ë=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖ=ÑΩê=~åÇÉêÉ= ^åïÉåÇìåÖÉåI=ãáí=~ÄïÉáÅÜÉåÇÉå=báåë~íòïÉêâJ òÉìÖÉå=çÇÉê=ìåÖÉåΩÖÉåÇÉê=t~êíìåÖ=ÉáåÖÉëÉíòí= ïáêÇI=â~åå=ÇÉê=pÅÜïáåÖìåÖëéÉÖÉä=~ÄïÉáÅÜÉåK= aáÉë=â~åå=ÇáÉ=pÅÜïáåÖìåÖëÄÉä~ëíìåÖ=ΩÄÉê=ÇÉå= ÖÉë~ãíÉå=^êÄÉáíëòÉáíê~ìã=ÇÉìíäáÅÜ=ÉêÜ∏ÜÉåK NK _ΩÖÉäÜ~åÇÖêáÑÑ=EPF=ΩÄÉê=ÇÉå=dÉíêáÉÄâçéÑ= cΩê=ÉáåÉ=ÖÉå~ìÉ=^ÄëÅÜ®íòìåÖ=ÇÉê=pÅÜïáåÖìåÖëJ ëÅÜáÉÄÉåK ÄÉä~ëíìåÖ=ëçääíÉå=~ìÅÜ=ÇáÉ=wÉáíÉå=ÄÉêΩÅâëáÅÜíáÖí= OK _ΩÖÉäÜ~åÇÖêáÑÑ=ãáí=ÇÉå=O=ÄÉáäáÉÖÉåÇÉå= ïÉêÇÉåI=áå=ÇÉåÉå=Ç~ë=dÉê®í=~ÄÖÉëÅÜ~äíÉí=áëí=çÇÉê= pÅÜê~ìÄÉå=ìåÇ=pÅÜäΩëëÉä=EUF=ÄÉÑÉëíáÖÉåK òï~ê=ä®ìÑíI=~ÄÉê=åáÅÜí=í~íë®ÅÜäáÅÜ=áã=báåë~íò=áëíK= aáÉë=â~åå=ÇáÉ=pÅÜïáåÖìåÖëÄÉä~ëíìåÖ=ΩÄÉê=ÇÉå= báåJ=ìåÇ=^ìëëÅÜ~äíÉå ÖÉë~ãíÉå=^êÄÉáíëòÉáíê~ìã=ÇÉìíäáÅÜ=êÉÇìòáÉêÉåK= iÉÖÉå=páÉ=òìë®íòäáÅÜÉ=páÅÜÉêÜÉáíëã~≈å~ÜãÉå= hìêòòÉáíÄÉíêáÉÄ=çÜåÉ=báåê~ëíÉåW òìã=pÅÜìíò=ÇÉë=_ÉÇáÉåÉêë=îçê=ÇÉê=táêâìåÖ=îçå= pÅÜïáåÖìåÖÉå=ÑÉëí=ïáÉ=òìã=_ÉáëéáÉäW=t~êíìåÖ= îçå=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖ=ìåÇ=báåë~íòïÉêâòÉìÖÉåI= t~êãÜ~äíÉå=ÇÉê=e®åÇÉI=lêÖ~åáë~íáçå=ÇÉê= ^êÄÉáíë~Ää®ìÑÉK slopf`eq> _Éá=ÉáåÉã=pÅÜ~ääÇêìÅâ=ΩÄÉê=UR=Ç_E^F= dÉÜ∏êëÅÜìíò=íê~ÖÉåK dÉÄê~ìÅÜë~åïÉáëìåÖ...
Seite 9 mçäáÉêÉê=iSMOso tÉêâòÉìÖ~ìÑå~ÜãÉ=ÄÉÑÉëíáÖÉå= çÇÉê=ïÉÅÜëÉäå NK kÉíòëíÉÅâÉê=òáÉÜÉåK OK péáåÇÉä~êêÉíáÉêìåÖ=ÇêΩÅâÉå=ìåÇ=ÖÉÇêΩÅâí= Ü~äíÉåK Ó wìã=^ìëëÅÜ~äíÉå=pÅÜ~äíÉê=ETF=âìêò=ÇêΩÅâÉå= ìåÇ=äçëä~ëëÉåK efktbfp k~ÅÜ=ÉáåÉã=píêçã~ìëÑ~ää=ä®ìÑí=Ç~ë= ÉáåÖÉëÅÜ~äíÉíÉíÉ=dÉê®í=åáÅÜí=ïáÉÇÉê=~åK aêÉÜò~Üäîçêï~Üä PK tÉêâòÉìÖ~ìÑå~ÜãÉ=EhäÉííJI=cáäòJI= pÅÜäÉáÑíÉääÉêF=áã=rÜêòÉáÖÉêëáåå=~ìÑ=ÇáÉ= péáåÇÉä=ëÅÜê~ìÄÉå=ìåÇ=Ü~åÇÑÉëí=~åòáÉÜÉåK QK tÉêâòÉìÖ=~ìÑ=tÉêâòÉìÖ~ìÑå~ÜãÉ= ÄÉÑÉëíáÖÉåK RK kÉíòëíÉÅâÉê=áå=píÉÅâÇçëÉ=ëíÉÅâÉåK SK mçäáÉêÉê=ÉáåëÅÜ~äíÉå=EçÜåÉ=báåê~ëíÉåF=ìåÇ= mçäáÉêÉê=ÑΩê=Å~K=PM pÉâìåÇÉå=ä~ìÑÉå=ä~ëëÉåK= Ó wìã=báåëíÉääÉå=ÇÉê=^êÄÉáíëÇêÉÜò~Üä=Ç~ë= ^ìÑ=råïìÅÜíÉå=ìåÇ=sáÄê~íáçåÉå= píÉääê~Ç=EPÄF=~ìÑ=ÇÉå=ÖÉïΩåëÅÜíÉå=tÉêí= âçåíêçääáÉêÉåK ëíÉääÉåK TK mçäáÉêÉê=~ìëëÅÜ~äíÉåK Ó aìêÅÜ=ÖÉÑΩÜäîçääÉë=_Éí®íáÖÉå=ÇÉë=pÅÜ~äíÉêë= wìã=^ÄåÉÜãÉå=ÇÉê=tÉêâòÉìÖ~ìÑå~ÜãÉW ETF=ïáêÇ=Ç~ë=dÉê®í=Äáë=òì=ÇÉê=îçêÖÉï®ÜäíÉå= aêÉÜò~Üä=ÜçÅÜÖÉÑ~ÜêÉåK NK kÉíòëíÉÅâÉê=òáÉÜÉåK OK péáåÇÉä~êêÉíáÉêìåÖ=ÇêΩÅâÉå=ìåÇ=ÖÉÇêΩÅâí=...
Seite 10 mçäáÉêÉê=i SMOso ^êÄÉáíëÜáåïÉáëÉ aìêÅÜ=ÇáÉ=ÜáåíÉêÉå=iìÑíÉáåíêáííë∏ÑÑåìåÖÉå=â~åå= Ç~ë=hçÜäÉåÑÉìÉê=ï®ÜêÉåÇ=ÇÉë=dÉÄê~ìÅÜë= efktbfp ÄÉçÄ~ÅÜíÉí=ïÉêÇÉåK k~ÅÜ=ÇÉã=^ìëëÅÜ~äíÉå=ä®ìÑí=Ç~ë= _Éá=ëí~êâÉã=hçÜäÉåÑÉìÉê=ÇÉå=mçäáÉêÉê=ëçÑçêí= pÅÜäÉáÑïÉêâòÉìÖ=åçÅÜ=âìêòÉ=wÉáí=å~ÅÜK ~ìëëÅÜ~äíÉåK=mçäáÉêÉê=~å=ÉáåÉ=îçã=eÉêëíÉääÉê= Ó _Éáã=báåë~íò=îçå=mçäáÉêé~ëíÉ=ÑΩê=àÉÇÉ=m~ëíÉ= ~ìíçêáëáÉêíÉ=hìåÇÉåÇáÉåëíïÉêâëí~íí=ΩÄÉêÖÉÄÉåK Éáå=ÉáÖÉåÉë=tÉêâòÉìÖ=ÄÉåìíòÉåK= Ó _Éá=ÉãéÑáåÇäáÅÜÉå=lÄÉêÑä®ÅÜÉå=EòK _K ^ìíçJ dÉíêáÉÄÉ ä~ÅâÉF=åáÅÜí=~ÖÖêÉëëáîI=ëçåÇÉêå=ãáí= efktbfp åáÉÇêáÖÉå=qçìêÉå=ìåÇ=ÖÉêáåÖÉã= aáÉ=pÅÜê~ìÄÉå=~ã=dÉíêáÉÄÉâçéÑ=ï®ÜêÉåÇ=ÇÉê= ^åéêÉ≈ÇêìÅâ=~êÄÉáíÉåK d~ê~åíáÉòÉáí=åáÅÜí=ä∏ëÉåK=_Éá=káÅÜíÄÉ~ÅÜíìåÖ= Ó pÅÜï®ããÉ=â∏ååÉå=ã~ëÅÜáåÉää=ÖÉêÉáåáÖí= Éêä∏ëÅÜÉå=ÇáÉ=d~ê~åíáÉîÉêéÑäáÅÜíìåÖÉå=ÇÉë= ïÉêÇÉåK eÉêëíÉääÉêëK tÉáíÉêÉ=fåÑçêã~íáçåÉå=ΩÄÉê=ÇáÉ=mêçÇìâíÉ=ÇÉë= eÉêëíÉääÉêë=ìåíÉê=ïïïKÑäÉñJíççäëKÅçãK oÉé~ê~íìêÉå oÉé~ê~íìêÉå=~ìëëÅÜäáÉ≈äáÅÜ=ÇìêÅÜ=ÉáåÉ=îçã= t~êíìåÖ=ìåÇ=mÑäÉÖÉ eÉêëíÉääÉê=~ìíçêáëáÉêíÉ=hìåÇÉåÇáÉåëíïÉêâëí~íí= ~ìëÑΩÜêÉå=ä~ëëÉåK t^okrkd> bêë~íòíÉáäÉ=ìåÇ=wìÄÉÜ∏ê sçê=~ääÉå=^êÄÉáíÉå=~ã=mçäáÉêÉê=ÇÉå=kÉíòëíÉÅâÉê= òáÉÜÉåK bêë~íòíÉáäLwìÄÉÜ∏ê=...
Seite 11 mçäáÉêÉê=iSMOso båíëçêÖìåÖëÜáåïÉáëÉ ÇÉã=sÉêâ~ìÑëÇ~íìã=ÇÉê=j~ëÅÜáåÉ=~å=ÇÉå= båÇîÉêÄê~ìÅÜÉêK=aáÉ=d~ê~åíáÉ=ÉêëíêÉÅâí=ëáÅÜ= åìê=~ìÑ=j®åÖÉäI=ÇáÉ=~ìÑ=j~íÉêá~äJ=ìåÇLçÇÉê= t^okrkd> eÉêëíÉääìåÖëÑÉÜäÉê=ëçïáÉ=~ìÑ=ÇáÉ=káÅÜíÉêÑΩääìåÖ= ^ìëÖÉÇáÉåíÉ=dÉê®íÉ=ÇìêÅÜ=båíÑÉêåÉå=ÇÉë= òìÖÉëáÅÜÉêíÉê=báÖÉåëÅÜ~ÑíÉå=òìêΩÅâòìÑΩÜêÉå= kÉíòâ~ÄÉäë=ìåÄê~ìÅÜÄ~ê=ã~ÅÜÉåK ëáåÇK=_Éá=dÉäíÉåÇã~ÅÜìåÖ=ÉáåÉë=d~ê~åíáÉJ ~åëéêìÅÜë=áëí=ÇÉê=lêáÖáå~äJsÉêâ~ìÑëÄÉäÉÖ=ãáí= kìê=ÑΩê=brJi®åÇÉê sÉêâ~ìÑëÇ~íìã=ÄÉáòìÑΩÖÉåK= tÉêÑÉå=páÉ=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=åáÅÜí áå= d~ê~åíáÉêÉé~ê~íìêÉå=ÇΩêÑÉå=~ìëëÅÜäáÉ≈äáÅÜ=îçå= ÇÉå=e~ìëãΩää> cibu=~ìíçêáëáÉêíÉå=tÉêâëí®ííÉå=çÇÉê=pÉêîáÅÉJ dÉã®ëë=bìêçé®áëÅÜÉê=oáÅÜíäáåáÉ= pí~íáçåÉå=ÇìêÅÜÖÉÑΩÜêí=ïÉêÇÉåK= OMMOLVSLbd=ΩÄÉê=bäÉâíêçJ=ìåÇ=bäÉâíêçåáâJ báå d~ê~åíáÉ~åëéêìÅÜ=ÄÉëíÉÜí=åìê=ÄÉá= ^äíÖÉê®íÉ=ìåÇ=rãëÉíòìåÖ=áå=å~íáçå~äÉë=oÉÅÜí= ÄÉëíáããìåÖëÖÉã®≈Éê=sÉêïÉåÇìåÖK=sçå=ÇÉê= ãΩëëÉå=îÉêÄê~ìÅÜíÉ=bäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ= d~ê~åíáÉ=~ìëÖÉëÅÜäçëëÉå=ëáåÇ=áåëÄÉëçåÇÉêÉ= ÖÉíêÉååí=ÖÉë~ããÉäí=ìåÇ=ÉáåÉê= ÄÉíêáÉÄëÄÉÇáåÖíÉê=sÉêëÅÜäÉá≈I=ìåë~ÅÜÖÉã®≈É= ìãïÉäíÖÉêÉÅÜíÉå=táÉÇÉêîÉêïÉêíìåÖ= ^åïÉåÇìåÖI=íÉáäïÉáëÉ=çÇÉê=âçãéäÉíí= òìÖÉÑΩÜêí=ïÉêÇÉåK ÇÉãçåíáÉêíÉ=j~ëÅÜáåÉå=ëçïáÉ=pÅÜ®ÇÉå=ÇìêÅÜ= §ÄÉêä~ëíìåÖ=ÇÉê=j~ëÅÜáåÉI=sÉêïÉåÇìåÖ=îçå= efktbfp åáÅÜí=òìÖÉä~ëëÉåÉåI=ÇÉÑÉâíÉå=çÇÉê=Ñ~äëÅÜ= §ÄÉê=båíëçêÖìåÖëã∏ÖäáÅÜâÉáíÉå=ÄÉáã= ~åÖÉïÉåÇÉíÉå=báåë~íòïÉêâòÉìÖÉåK= c~ÅÜÜ®åÇäÉê=áåÑçêãáÉêÉå> pÅÜ®ÇÉåI=ÇáÉ=ÇìêÅÜ=ÇáÉ=j~ëÅÜáåÉ=~ã= báåë~íòïÉêâòÉìÖ=ÄòïK=tÉêâëíΩÅâ=îÉêìêë~ÅÜí= JhçåÑçêãáí®í...
Seite 12 mçäáëÜÉê=i SMOso `çåíÉåíë `^rqflk> aÉåçíÉë=~=éçëëáÄäó=Ç~åÖÉêçìë=ëáíì~íáçåK=kçåJ çÄëÉêî~åÅÉ=çÑ=íÜáë=ï~êåáåÖ=ã~ó=êÉëìäí=áå=ëäáÖÜí= póãÄçäë=ìëÉÇ=áå=íÜáë=ã~åì~ä= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=NO áåàìêó=çê=Ç~ã~ÖÉ=íç=éêçéÉêíóK qÉÅÜåáÅ~ä=ëéÉÅáÑáÅ~íáçåë==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=NO klqb lîÉêîáÉï= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=NP aÉåçíÉë=~ééäáÅ~íáçå=íáéë=~åÇ=áãéçêí~åí= cçê=óçìê=ë~ÑÉíó==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=NQ áåÑçêã~íáçåK kçáëÉ=~åÇ=îáÄê~íáçå=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=NS léÉê~íáåÖ=áåëíêìÅíáçåë= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=NT póãÄçäë=çå=íÜÉ=éçïÉê=íççä j~áåíÉå~åÅÉ=~åÇ=Å~êÉ= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=NV aáëéçë~ä=áåÑçêã~íáçå= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=OM _ÉÑçêÉ=ëïáíÅÜáåÖ=çå=íÜÉ=éçïÉê= JaÉÅä~ê~íáçå=çÑ=`çåÑçêãáíó= K=K=K=K=K=K=K=K=K=OM íççäI=êÉ~Ç=íÜÉ=çéÉê~íáåÖ=ã~åì~ä> dì~ê~åíÉÉ= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=OM tÉ~ê=ÖçÖÖäÉë> póãÄçäë=ìëÉÇ=áå=íÜáë=ã~åì~ä aáëéçë~ä=áåÑçêã~íáçå=Ñçê=íÜÉ=çäÇ= póãÄçäë=ìëÉÇ=áå=íÜáë=ã~åì~ä ~ééäá~åÅÉ>= t^okfkd> EpÉÉ=m~ÖÉ=OMF aÉåçíÉë=áãéÉåÇáåÖ=Ç~åÖÉêK=kçåJçÄëÉêî~åÅÉ= çÑ=íÜáë=ï~êåáåÖ=ã~ó=êÉëìäí=áå=ÇÉ~íÜ=çê=ÉñíêÉãÉäó= ëÉîÉêÉ=áåàìêáÉëK qÉÅÜåáÅ~ä=ëéÉÅáÑáÅ~íáçåë...
Seite 13 mçäáëÜÉê=iSMOso lîÉêîáÉï péáåÇäÉ pïáíÅÜ pïáíÅÜÉë=íÜÉ=éçäáëÜÉê=çå=~åÇ=çÑÑ= péáåÇäÉ=äçÅâ ~åÇ ~äëç=~ÅÅÉäÉê~íÉë=áí=ìé=íç=íÜÉ= pÉÅìêÉë=íÜÉ=ëéáåÇäÉ=ïÜÉå=íÜÉ=íççä= éêÉëÉäÉÅíÉÇ=ëéÉÉÇK áë ÅÜ~åÖÉÇK eÉñ~ÖçåJëçÅâÉí=âÉó _~áä=Ü~åÇäÉ cçê=~íí~ÅÜáåÖ=íÜÉ=Ä~áä=Ü~åÇäÉK PÄ e~åÇäÉ=ÅçîÉê e~åÇäÉ aá~ä=Ñçê=éêÉëÉäÉÅíáåÖ=íÜÉ=ëéÉÉÇ o~íáåÖ=éä~íÉ QKM=ã=éçïÉê=ÅçêÇ=ïáíÜ=éäìÖ içÅâáåÖ=Äìííçå içÅâë=íÜÉ=ëïáíÅÜ=ETF=ÇìêáåÖ=Åçåíáåìçìë= çéÉê~íáçåK...
Seite 14 mçäáëÜÉê=i SMOso cçê=óçìê=ë~ÑÉíó p~ÑÉíó=áåëíêìÅíáçåë a^kdbo> a^kdbo> oÉ~Ç=~ää=ë~ÑÉíó=áåëíêìÅíáçåë=~åÇ=çíÜÉê= áåëíêìÅíáçåëK=c~áäìêÉ=íç=çÄëÉêîÉ=íÜÉ=ë~ÑÉíó= _ÉÑçêÉ=ìëáåÖ=íÜÉ=éçäáëÜÉêI=éäÉ~ëÉ=êÉ~Ç=~åÇ= áåëíêìÅíáçåë=~åÇ=çíÜÉê=áåëíêìÅíáçåë=ã~ó=êÉëìäí= ÑçääçïW áå ~å=ÉäÉÅíêáÅ=ëÜçÅâI=ÑáêÉ=~åÇLçê=ëÉêáçìë=áåàìêáÉëK= Ó íÜÉëÉ=çéÉê~íáåÖ=áåëíêìÅíáçåëI hÉÉé=~ää=ë~ÑÉíó=áåëíêìÅíáçåë=~åÇ=çíÜÉê= Ó íÜÉ=“dÉåÉê~ä=ë~ÑÉíó=áåëíêìÅíáçåëÒ=çå=íÜÉ= áåëíêìÅíáçåë=áå=~=ë~ÑÉ=éä~ÅÉ=Ñçê=íÜÉ=ÑìíìêÉK Ü~åÇäáåÖ=çÑ=éçïÉê=íççäë=áå=íÜÉ=ÉåÅäçëÉÇ=  qÜáë=ÉäÉÅíêáÅ=éçïÉê=íççä=ãìëí=ÄÉ=ìëÉÇ= ÄççâäÉí=EäÉ~ÑäÉíJåçK PNRKVNRFI ~ë ~ éçäáëÜÉêK=lÄëÉêîÉ=~ää=ë~ÑÉíó= Ó íÜÉ=ÅìêêÉåíäó=î~äáÇ=ëáíÉ=êìäÉë=~åÇ=íÜÉ= áåÑçêã~íáçåI=áåëíêìÅíáçåëI=Çá~Öê~ãë=~åÇ= êÉÖìä~íáçåë=Ñçê=íÜÉ=éêÉîÉåíáçå=çÑ=~ÅÅáÇÉåíëK Ç~í~=ïÜáÅÜ=óçì=êÉÅÉáîÉ=ïáíÜ=íÜÉ=éçïÉê= íççäK= qÜáë=éçäáëÜÉê=áë=ëí~íÉJçÑJíÜÉJ~êí=~åÇ=Ü~ë=ÄÉÉå= fÑ=óçì=Çç=åçí=çÄëÉêîÉ=íÜÉ=ÑçääçïáåÖ= ÅçåëíêìÅíÉÇ=áå=~ÅÅçêÇ~åÅÉ=ïáíÜ=íÜÉ= áåëíêìÅíáçåëI=~å=ÉäÉÅíêáÅ=ëÜçÅâI=ÑáêÉ=~åÇLçê= ~ÅâåçïäÉÇÖÉÇ=ë~ÑÉíó=êÉÖìä~íáçåëK= ëÉêáçìë=áåàìêáÉë=ã~ó=çÅÅìêK kÉîÉêíÜÉäÉëëI=ïÜÉå=áå=ìëÉI=íÜÉ=éçïÉê=íççä=ã~ó= ...
Seite 15 mçäáëÜÉê=iSMOso  aç=åçí=ìëÉ=~åó=Ç~ã~ÖÉÇ=áåëÉêíáçå=íççäëK= qÜÉ=êçí~íáåÖ=áåëÉêíáçå=íççä=ã~ó=ÅçãÉ=áåíç= Åçåí~Åí=ïáíÜ=íÜÉ=ëìééçêí=ëìêÑ~ÅÉI=éçëëáÄäó= _ÉÑçêÉ=ìëÉI=~äï~óë=ÅÜÉÅâ=áåëÉêíáçå=íççäë= Ñçê=ëéäáåíÉêë=~åÇ=Åê~ÅâëI=ë~åÇáåÖ=é~Ç=Ñçê= êÉëìäíáåÖ=áå=óçì=äçëáåÖ=Åçåíêçä=çÑ=íÜÉ=ÉäÉÅíêáÅ= Åê~ÅâëI=ïÉ~ê=~åÇ=ëÉîÉêÉ=~Äê~ëáçåK=fÑ=íÜÉ= éçïÉê=íççäK ÉäÉÅíêáÅ=éçïÉê=íççä=çê=íÜÉ=áåëÉêíáçå=íççä=  kÉîÉê=äÉ~îÉ=íÜÉ=ÉäÉÅíêáÅ=éçïÉê=íççä= áë ÇêçééÉÇI=ÅÜÉÅâ=Ñçê=Ç~ã~ÖÉ=çê=ìëÉ=~å= êìååáåÖ=ïÜáäÉ=óçì=~êÉ=Å~êêóáåÖ=áíK= ìåÇ~ã~ÖÉÇ=áåëÉêíáçå=íççäK=tÜÉå=óçì=Ü~îÉ= vçìê=ÅäçíÜáåÖ=ã~ó=ÄÉÅçãÉ=Å~ìÖÜí=Äó= ÅÜÉÅâÉÇ=~åÇ=áåëÉêíÉÇ=íÜÉ=íççäI=ÉåëìêÉ=íÜ~í= ~ÅÅáÇÉåí~ä=Åçåí~Åí=ïáíÜ=íÜÉ=êçí~íáåÖ=áåëÉêíáçå= óçì=~åÇ=~åóÄçÇó=áå=íÜÉ=îáÅáåáíó=êÉã~áå= íççä=ïÜáÅÜ=ã~ó=íÜÉå=Çêáää=áåíç=óçìê=ÄçÇóK çìíëáÇÉ=íÜÉ=éä~åÉ=çÑ=íÜÉ=êçí~íáåÖ=áåëÉêíáçå=  oÉÖìä~êäó=ÅäÉ~å=íÜÉ=îÉåíáä~íáçå=ëäçíë= íççä=~åÇ=äÉ~îÉ=íÜÉ=éçïÉê=íççä=êìååáåÖ=Ñçê= çå óçìê=ÉäÉÅíêáÅ=éçïÉê=íççäK= çåÉ=ãáåìíÉ=~í=ã~ñáãìã=ëéÉÉÇK= qÜÉ=ãçíçê=Ñ~å=Çê~ïë=Çìëí=áåíç=íÜÉ=ÜçìëáåÖX= a~ã~ÖÉÇ=áåëÉêíáçå=íççäë=ìëì~ääó=ÄêÉ~â=ÇìêáåÖ= ~ ä~êÖÉ=ÄìáäÇJìé=çÑ=ãÉí~ä=Çìëí=ã~ó=Å~ìëÉ= íÜáë=íÉëí=íáãÉK ÉäÉÅíêáÅ~ä=Ü~ò~êÇëK  tÉ~ê=éÉêëçå~ä=éêçíÉÅíáîÉ=ÉèìáéãÉåíK=  kÉîÉê=ìëÉ=íÜÉ=ÉäÉÅíêáÅ=éçïÉê=íççä=åÉ~ê= aÉéÉåÇáåÖ=çå=íÜÉ=~ééäáÅ~íáçåI=ïÉ~ê=Ñìää= ÅçãÄìëíáÄäÉ=ã~íÉêá~äëK Ñ~ÅÉ=éêçíÉÅíáçåI=ÉóÉ=éêçíÉÅíáçå=çê= pé~êâë=ã~ó=áÖåáíÉ=íÜÉëÉ=ã~íÉêá~äëK...
Seite 16 mçäáëÜÉê=i SMOso kçáëÉ=~åÇ=îáÄê~íáçå  eçäÇ=íÜÉ=ÉäÉÅíêáÅ=éçïÉê=íççä=Ñáêãäó=~åÇ= éçëáíáçå=óçìê=ÄçÇó=~åÇ=~êãë=íç=~ääçï=óçì= íç=~ÄëçêÄ=âáÅâÄ~Åâ=ÑçêÅÉëK=fÑ=ÑáííÉÇI=~äï~óë= qÜÉ=åçáëÉ=~åÇ=îáÄê~íáçå=î~äìÉë=Ü~îÉ=ÄÉÉå= ìëÉ=íÜÉ=~ìñáäá~êó=Ü~åÇäÉ=íç=ÉåëìêÉ=íÜÉ=ÄÉëí= ÇÉíÉêãáåÉÇ=áå=~ÅÅçêÇ~åÅÉ=ïáíÜ=bk SMTQRK= éçëëáÄäÉ=Åçåíêçä=çîÉê=íÜÉ=êÉÅçáä=ÑçêÅÉë=çê= qÜÉ=^=Éî~äì~íÉÇ=åçáëÉ=äÉîÉä=çÑ=íÜÉ=éçïÉê=íççä= êÉ~Åíáçå=íçêèìÉë=ïÜÉå=~ÅÅÉäÉê~íáçå= áë íóéáÅ~ääóW çÅÅìêëK= Ó pçìåÇ=éêÉëëìêÉ=äÉîÉäW= VM Ç_E^FX qÜÉ=çéÉê~íçê=Å~å=Åçåíêçä=âáÅâÄ~Åâ=~åÇ= Ó pçìåÇ=éçïÉê=äÉîÉäW= NMN Ç_E^FX êÉ~Åíáçå=ÑçêÅÉë=Äó=í~âáåÖ=~ééêçéêá~íÉ= Ó råÅÉêí~áåíóW= h Z P Ç_K éêÉÅ~ìíáçåëK qçí~ä=îáÄê~íáçå=î~äìÉ=EïÜÉå=éçäáëÜáåÖ=é~áåíÉÇ=  hÉÉé=óçìê=Ü~åÇë=~ï~ó=Ñêçã=íÜÉ=êçí~íáåÖ= ëìêÑ~ÅÉë=EïáíÜ=ëéçåÖÉFFW áåëÉêíáçå=íççäK= Ó bãáëëáçå=î~äìÉW= Z OKR ãLë...
Seite 17 mçäáëÜÉê=iSMOso léÉê~íáåÖ=áåëíêìÅíáçåë `çåíáåìçìë=çéÉê~íáçå=ïáíÜ=ÉåÖ~ÖÉÇ= ëïáíÅÜ=êçÅâÉêW a^kdbo> _ÉÑçêÉ=Å~êêóáåÖ=çìí=~åó=ïçêâ=çå=íÜÉ=éçäáëÜÉêI= ~äï~óë=éìää=çìí=íÜÉ=ã~áåë=éäìÖK _ÉÑçêÉ=ëïáíÅÜáåÖ=çå=íÜÉ=éçäáëÜÉê råé~Åâ=íÜÉ=éçäáëÜÉê=~åÇ=ÅÜÉÅâ=íÜ~í=íÜÉêÉ=~êÉ= åç=ãáëëáåÖ=çê=Ç~ã~ÖÉÇ=é~êíëK ^íí~ÅÜáåÖ=íÜÉ=Ä~áä=Ü~åÇäÉ Ó mêÉëë=~åÇ=ÜçäÇ=Ççïå=íÜÉ=ëïáíÅÜ=ETFK Ó qç=äçÅâ=áåíç=éçëáíáçåI=ÜçäÇ=Ççïå=íÜÉ=äçÅâáåÖ= Äìííçå=ESF=~åÇ=êÉäÉ~ëÉ=íÜÉ=ëïáíÅÜK Ó qç=ëïáíÅÜ=çÑÑI=ÄêáÉÑäó=éêÉëë=~åÇ=êÉäÉ~ëÉ=íÜÉ= NK mìëÜ=Ä~áä=Ü~åÇäÉ=EPF=çîÉê=íÜÉ=ÖÉ~ê=ÜçìëáåÖK ëïáíÅÜ=ETFK OK ^íí~ÅÜ=íÜÉ=Ä~áä=Ü~åÇäÉ=ïáíÜ=íÜÉ=O ÉåÅäçëÉÇ= ëÅêÉïë=~åÇ=âÉó=EUFK klqb cçääçïáåÖ=~=éçïÉê=Ñ~áäìêÉI=íÜÉ=ëïáíÅÜÉÇ=çå= pïáíÅÜ=çå=~åÇ=çÑÑ éçïÉê=íççä=ÇçÉë=åçí=êÉëí~êíK _êáÉÑ=çéÉê~íáçå=ïáíÜçìí=ÉåÖ~ÖÉÇ= ëïáíÅÜ=êçÅâÉêW Ó mêÉëë=~åÇ=ÜçäÇ=Ççïå=íÜÉ=ëïáíÅÜ=ETFK= Ó qç=ëïáíÅÜ=çÑÑI=êÉäÉ~ëÉ=íÜÉ=ëïáíÅÜK...
Seite 18 mçäáëÜÉê=i SMOso mêÉëÉäÉÅíáåÖ=íÜÉ=ëéÉÉÇ QK ^íí~ÅÜ=íÜÉ=íççä=íç=íÜÉ=íççä=ÜçäÇÉêK RK fåëÉêí=íÜÉ=ã~áåë=éäìÖ=áåíç=íÜÉ=ëçÅâÉíK SK pïáíÅÜ=çå=íÜÉ=éçäáëÜÉê=EïáíÜçìí=ÉåÖ~ÖáåÖ=áíF= ~åÇ=êìå=íÜÉ=éçäáëÜÉê=Ñçê=~ééêçñK= PM ëÉÅçåÇëK=`ÜÉÅâ=Ñçê=áãÄ~ä~åÅÉë=~åÇ= îáÄê~íáçåëK TK pïáíÅÜ=çÑÑ=íÜÉ=éçäáëÜÉêK qç=êÉãçîÉ=íÜÉ=ÅÜìÅâW NK mìää=çìí=íÜÉ=ã~áåë=éäìÖK OK mêÉëë=~åÇ=ÜçäÇ=Ççïå=íÜÉ=ëéáåÇäÉ=äçÅâK PK råëÅêÉï=íÜÉ=ÅÜìÅâ=EsÉäÅêç=é~ÇI=ÑäÉÉÅÉ= Ó qç=ëÉí=íÜÉ=çéÉê~íáåÖ=ëéÉÉÇI=ãçîÉ=íÜÉ=Çá~ä= é~ÇI=ë~åÇáåÖ=é~ÇF=~åíáJÅäçÅâïáëÉ=çÑÑ=íÜÉ= EPÄF=íç=íÜÉ=êÉèìáêÉÇ=î~äìÉK ëéáåÇäÉK Ó dÉåíäó=éêÉëë=íÜÉ=ëïáíÅÜ=ETF=íç=~ÅÅÉäÉê~íÉ=íÜÉ= ^íí~ÅÜáåÖ=íÜÉ=íççäë éçïÉê=íççä=ìé=íç=íÜÉ=éêÉëÉäÉÅíÉÇ=ëéÉÉÇK `^rqflk>= `^rqflk> oáëâ=çÑ=áåàìêó=ÇìÉ=íç=ÇÉëíêìÅíáçå=çÑ=íÜÉ=íççäK= ^íí~ÅÜ=íÜÉ=íççäë=áå=íÜÉ=ÅÉåíêÉ=çÑ=íÜÉ=íççä=ÜçäÇÉêK= rëÉ íÜÉ=~ééêçéêá~íÉ=íççä=Ñçê=íÜÉ=àçÄK fãÄ~ä~åÅÉë=ã~ó=Ç~ã~ÖÉ=íÜÉ=éçïÉê=íççäK= qÜÉ ïçêâ=êÉëìäí=ã~ó=ÄÉ=áãé~áêÉÇK klqb fÑ=~å=çîÉêäç~Ç=çê=çîÉêÜÉ~íáåÖ=çÅÅìêë=ÇìêáåÖ= léÉê~íáåÖ=áåëíêìÅíáçåë...
Seite 19 mçäáëÜÉê=iSMOso j~áåíÉå~åÅÉ=~åÇ=Å~êÉ oÉé~áêë oÉé~áêë=ã~ó=ÄÉ=Å~êêáÉÇ=çìí=Äó=~å=~ìíÜçêáëÉÇ= ÅìëíçãÉê=ëÉêîáÅÉ=ÅÉåíêÉ=çåäóK a^kdbo> _ÉÑçêÉ=Å~êêóáåÖ=çìí=~åó=ïçêâ=çå=íÜÉ=éçäáëÜÉêI= pé~êÉ=é~êíë=~åÇ=~ÅÅÉëëçêáÉë ~äï~óë=éìää=çìí=íÜÉ=ã~áåë=éäìÖK pé~êÉJé~êíL^ÅÅÉëëçêó lêÇÉê=åçK `äÉ~åáåÖ a^kdbo> páÇÉ=Ü~åÇäÉ OROKTON fÑ=ãÉí~äë=~êÉ=ÖêçìåÇ=çê=Åìí=çîÉê=~=éêçäçåÖÉÇ= éÉêáçÇI=ÅçåÇìÅíáîÉ=Çìëí=ã~ó=ÄÉÅçãÉ= e~åÇäÉ=ÅçîÉê ORVKRMU ÇÉéçëáíÉÇ=áåëáÇÉ=íÜÉ=ÜçìëáåÖK _~áä=Ü~åÇäÉ OUTKTMV fãé~áêãÉåí=çÑ=íÜÉ=éêçíÉÅíáîÉ=áåëìä~íáçå> léÉê~íÉ=íÜÉ=éçïÉê=íççä=îá~=~=êÉëáÇì~äJÅìêêÉåíJ O=ëÅêÉïë=Ñçê=Ä~áä=Ü~åÇäÉ ORNKSNQ çéÉê~íÉÇ=ÅáêÅìáíJÄêÉ~âÉê=EíêáééáåÖ ÅìêêÉåí= PM ã^FK NRM=ãã=sÉäÅêç=é~ÇI=Ç~ãéÉÇ PRMKTQR oÉÖìä~êäó=ÅäÉ~å=íÜÉ=éçïÉê=íççä=~åÇ=îÉåíáä~íáçå= ëäçíëK=cêÉèìÉåÅó=çÑ=ÅäÉ~åáåÖ=áë=ÇÉéÉåÇÉåí=çå= sÉäÅêç=ëéçåÖÉI=Õ=OMM=ñ=PM=ãã PMQKTTU íÜÉ=ã~íÉêá~ä=~åÇ=Çìê~íáçå=çÑ=ìëÉK oÉÖìä~êäó=Ääçï=çìí=íÜÉ=ÜçìëáåÖ=áåíÉêáçê= sÉäÅêç=ïççä=é~Ç= PRMKOSR ~åÇ...
Seite 20 mçäáëÜÉê=i SMOso aáëéçë~ä=áåÑçêã~íáçå dì~ê~åíÉÉ cibu=ïáää=éêçîáÇÉ=íÜÉ=ÉåÇ=ÅçåëìãÉê=çÑ=~ åÉïäó= a^kdbo> éìêÅÜ~ëÉÇ=éçïÉê=íççä=ïáíÜ=~=OJóÉ~ê=ã~åìJ oÉåÇÉê=êÉÇìåÇ~åí=éçïÉê=íççäë=ìåìë~ÄäÉ= Ñ~ÅíìêÉêÛë=Öì~ê~åíÉÉ=ÅçããÉåÅáåÖ=çå=íÜÉ=Ç~íÉ= Äó êÉãçîáåÖ=íÜÉ=éçïÉê=ÅçêÇK íÜÉ=éçïÉê=íççä=áë=éìêÅÜ~ëÉÇK=qÜÉ Öì~ê~åíÉÉ= låäó=Ñçê=br=ÅçìåíêáÉë ÅçîÉêë=çåäó=ÇÉÑÉÅíë=ïÜáÅÜ=Å~å=ÄÉ=~ííêáÄìíÉÇ=íç= ~=ã~íÉêá~ä=~åÇLçê=éêçÇìÅíáçå=Ñ~ìäí=~ë=ïÉää=~ë= aç=åçí=ÇáëéçëÉ=çÑ=ÉäÉÅíêáÅ=íççäë= íçÖÉíÜÉê=ïáíÜ=ÜçìëÉÜçäÇ=ï~ëíÉ= åçåJéÉêÑçêã~åÅÉ=çÑ=ï~êê~åíÉÇ= ÅÜ~ê~ÅíÉêáëíáÅëK=tÜÉå=ã~âáåÖ=~=Åä~áã=ìåÇÉê= ã~íÉêá~ä> íÜÉ=Öì~ê~åíÉÉI=ÉåÅäçëÉ=íÜÉ=çêáÖáå~ä=ë~äÉë= få=çÄëÉêî~åÅÉ=çÑ=bìêçéÉ~å=aáêÉÅíáîÉ=OMMOLVSL êÉÅÉáéí=ïáíÜ=éìêÅÜ~ëÉ=Ç~íÉK=oÉé~áêë=ìåÇÉê=íÜÉ= b`=çå=ï~ëíÉ=ÉäÉÅíêáÅ~ä=~åÇ=ÉäÉÅíêçåáÅ= Öì~ê~åíÉÉ=ã~ó=ÄÉ=Å~êêáÉÇ=çìí=çåäó=Äó= ÉèìáéãÉåí=~åÇ=áíë=áãéäÉãÉåí~íáçå=áå= ïçêâëÜçéë=çê=ëÉêîáÅÉ=ÅÉåíêÉë=~ìíÜçêáëÉÇ=Äó= ~ÅÅçêÇ~åÅÉ=ïáíÜ=å~íáçå~ä=ä~ïI=ÉäÉÅíêáÅ=íççäë= cäÉñK=^=Åä~áã=ã~ó=ÄÉ=ã~ÇÉ=ìåÇÉê=íÜÉ= íÜ~í=Ü~îÉ=êÉ~ÅÜÉÇ=íÜÉ=ÉåÇ=çÑ=íÜÉáê=äáÑÉ=ãìëí= Öì~ê~åíÉÉ=çåäó=áÑ=íÜÉ=éçïÉê=íççä=Ü~ë=ÄÉÉå=ìëÉÇ= ÄÉ ÅçääÉÅíÉÇ=ëÉé~ê~íÉäó=~åÇ=êÉíìêåÉÇ=íç=~å= ~ë=áåíÉåÇÉÇK=qÜÉ=Öì~ê~åíÉÉ=ÉñÅäìÇÉë=áå= ÉåîáêçåãÉåí~ääó=Åçãé~íáÄäÉ=êÉÅóÅäáåÖ=Ñ~ÅáäáíóK é~êíáÅìä~ê=çéÉê~íáçå~ä=ïÉ~êI=áãéêçéÉê=ìëÉI= klqb> é~êíäó=çê=ÅçãéäÉíÉäó=Çáëã~åíäÉÇ=ã~ÅÜáåÉë=~ë= mäÉ~ëÉ=~ëâ=óçìê=ÇÉ~äÉê=~Äçìí=Çáëéçë~ä=çéíáçåë= ïÉää=~ë=Ç~ã~ÖÉ=Å~ìëÉÇ=Äó=çîÉêäç~ÇáåÖ=íÜÉ= Ñçê=êÉÇìåÇ~åí=éçïÉê=íççäëK...
Seite 21 mçäáëëÉìëÉ=iSMOso q~ÄäÉ=ÇÉë=ã~íá≠êÉë= morabk`b=> `É=ëóãÄçäÉ=Ç¨ëáÖåÉ=ìåÉ=ëáíì~íáçå=éçíÉåíáÉääÉJ ãÉåí=Ç~åÖÉêÉìëÉK=pá=îçìë=åÉ=êÉëéÉÅíÉò=é~ë= póãÄçäÉë=ìíáäáë¨ë==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= ON ÅÉííÉ=ÅçåëáÖåÉI=îçìë=êáëèìÉò=ÇÉ=îçìë=ÄäÉëëÉê= açåå¨Éë=íÉÅÜåáèìÉë= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= ON çì=ÇÉ=Å~ìëÉê=ÇÉë=Ç¨Ößíë=ã~í¨êáÉäëK sìÉ=ÇDÉåëÉãÄäÉ= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= OO obj^onrb= mçìê=îçíêÉ=ë¨Åìêáí¨= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= OP `É=ëóãÄçäÉ=îçìë=ÇçååÉ=ÇÉë=ÅçåëÉáäë= _êìáí=Éí=îáÄê~íáçåë= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= OS fåëíêìÅíáçåë=ÇDìíáäáë~íáçå= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= OS ÇÛìíáäáë~íáçå=Éí=ÇÉë=áåÑçêã~íáçåë=áãéçêí~åíÉëK j~áåíÉå~åÅÉ=Éí=åÉííçó~ÖÉ= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= OU póãÄçäÉë=~ééçë¨ë=ëìê=äD~éé~êÉáä `çåëáÖåÉë=éçìê=ä~=ãáëÉ=~ì êÉÄìí= =K=K=K=K=K=K= OV `çåÑçêãáí¨= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PM ^î~åí=ä~=ãáëÉ=Éå=ëÉêîáÅÉI=îÉìáääÉò=äáêÉ= d~ê~åíáÉ= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PM ä~=åçíáÅÉ=ÇDáåëíêìÅíáçåëK mçêíÉò=ÇÉë=äìåÉííÉë=ÇÉ=éêçíÉÅíáçå...
Seite 22 mçäáëëÉìëÉ=i SMOso sìÉ=ÇDÉåëÉãÄäÉ _êçÅÜÉ fåíÉêêìéíÉìê mçìê=~ääìãÉê=Éí=¨íÉáåÇêÉ=ä~=éçäáëëÉìëÉI= aáëéçëáíáÑ=ÇÉ=ÄäçÅ~ÖÉ=ÇÉ=ä~=ÄêçÅÜÉ ~áåëá=èìÉ=éçìê=ä~=Ñ~áêÉ=~ÅÅ¨ä¨êÉê=àìëèìD¶= `É=ÇáëéçëáíáÑ=ëÉêí=¶=ÄäçèìÉê=ä~=ÄêçÅÜÉ=äçêë= ä~=îáíÉëëÉ=éê¨ë¨äÉÅíáçåå¨ÉK ÇDìå=ÅÜ~åÖÉãÉåí=ÇDçìíáäK `ä¨=ÜÉñ~Öçå~äÉ=ãßäÉ mçáÖå¨É=¨íêáÉê bääÉ=ëÉêí=¶=ÑáñÉê=ä~=éçáÖå¨É=¨íêáÉêK PÄ `~éçí=¶=éçáÖå¨É mçáÖå¨É jçäÉííÉ=ÇÉ=éê¨ê¨Öä~ÖÉ=ÇÉ=ä~=îáíÉëëÉ mä~èìÉ=ëáÖå~ä¨íáèìÉ `çêÇçå=ÇD~äáãÉåí~íáçå=¨äÉÅíêáèìÉ=ÇÉ= QIM=ãI=íÉêãáå¨=é~ê=ìåÉ=ÑáÅÜÉ=ãßäÉ `ê~å=ÇD~êêÆí fä=ã~áåíáÉåí=äDáåíÉêêìéíÉìê=ETF=Éå=éçëáíáçå= ÇÉ=ã~êÅÜÉ=éÉêã~åÉåíÉ...
Seite 23 mçäáëëÉìëÉ=iSMOso mçìê=îçíêÉ=ë¨Åìêáí¨ `çåëáÖåÉ=ÇÉ=ë¨Åìêáí¨ ^sboqfppbjbkq=> ^sboqfppbjbkq=> sÉìáääÉò=äáêÉ=íçìíÉë=äÉë=ÅçåëáÖåÉë= ÇÉ ë¨Åìêáí¨=Éí=áåëíêìÅíáçåëK=pá=äÉë=ÅçåëáÖåÉë= ^î~åí=ÇDìíáäáëÉê=ä~=éçäáëëÉìëÉI=îÉìáääÉò=äáêÉ= ÇÛ~îÉêíáëëÉãÉåí=Éí=áåëíêìÅíáçåë=åÉ=ëçåí=é~ë= Éí êÉëéÉÅíÉê=äÉ=ÅçåíÉåì=ÇÉë=ÇçÅìãÉåíë= ÅçêêÉÅíÉãÉåí=êÉëéÉÅí¨ÉëI=ÅÉä~=ÉåÖÉåÇêÉ= ëìáî~åíë=W ìå êáëèìÉ=ÇÛ¨äÉÅíêçÅìíáçåI=ÇÛáåÅÉåÇáÉ=ÉíLçì= Ó i~=éê¨ëÉåíÉ=åçíáÅÉ=ÇDìíáäáë~íáçåI ÇÉ ÄäÉëëìêÉë=Öê~îÉëK=sÉìáääÉò=ÅçåëÉêîÉê= Ó iÉë=Â`çåëáÖåÉë=Ö¨å¨ê~äÉë=ÇÉ=ë¨Åìêáí¨Ê= íçìíÉë=äÉë=ÅçåëáÖåÉë=ÇÉ=ë¨Åìêáí¨=Éí=áåëíêìÅJ ê¨Öáëë~åí=äDÉãéäçá=ÇÉë=~éé~êÉáäë=¨äÉÅíêáèìÉë= íáçåë=Ç~åë=ìå=ÉåÇêçáí=ëºê=éçìê=éçìîçáê=äÉë= Éí=ê¨ìåáÉë=Ç~åë äÉ=Ñ~ëÅáÅìäÉ=ÅáJàçáåí= êÉÅçåëìäíÉê=ìäí¨êáÉìêÉãÉåíK Eê¨Ñ¨êÉåÅÉ=W PNRKVNRFI  `Éí=çìíáä=¨äÉÅíêçéçêí~íáÑ=Éëí=¶=ìíáäáëÉê= Ó iÉë=ê≠ÖäÉë=Éí=éêÉëÅêáéíáçåë=éê¨îÉåíáîÉë=ÇÉë= ÅçããÉ=éçäáëëÉìëÉK=sÉìáääÉò=êÉëéÉÅíÉê= ~ÅÅáÇÉåíë=~ééäáÅ~ÄäÉë=ëìê=äÉ=äáÉì=ÇÉ=ãáëÉ=Éå= íçìíÉë=äÉë=ÅçåëáÖåÉë=ÇÉ=ë¨Åìêáí¨I= ÌìîêÉK áåëíêìÅíáçåëI=áääìëíê~íáçåë=Éí=Ççåå¨Éë= êÉ´ìÉë=~îÉÅ=äD~éé~êÉáäK= `ÉííÉ=éçäáëëÉìëÉ=~=¨í¨=ÅçåëíêìáíÉ=Éå=äD¨í~í=ÇÉ=ä~= pá=îçìë=åÉ=êÉëéÉÅíÉò=é~ë=äÉë=áåëíêìÅíáçåë=èìá= íÉÅÜåáèìÉ=Éí=ÇÉë=ê≠ÖäÉë=íÉÅÜåáèìÉë=ÇÉ=ë¨Åìêáí¨=...
Seite 24 mçäáëëÉìëÉ=i SMOso  iÉë=ãÉìäÉëI=éä~íÉ~ìñ=ÇÉ=éçå´~ÖÉ=Éí=  pá=ÇÛ~ìíêÉë=éÉêëçååÉë=ëÉ=íêçìîÉåí= ~ìíêÉë=~ÅÅÉëëçáêÉë=ÇçáîÉåí=ÅçêêÉëéçåÇêÉ= ¶ éêçñáãáí¨I=îÉáääÉò=¶=ÅÉ=èìÛÉääÉë=ëçáÉåí= Éñ~ÅíÉãÉåí=¶=ä~=ÄêçÅÜÉ=ÇÉ=éçå´~ÖÉ=ÇÉ= ¶ ìåÉ=Çáëí~åÅÉ=ëºêÉ=ÇÉ=îçíêÉ=òçåÉ=ÇÉ= îçíêÉ=çìíáä=¨äÉÅíêçéçêí~íáÑK= íê~î~áäK=nìáÅçåèìÉ=é¨å≠íêÉ=Ç~åë=ä~=òçåÉ= iÉë=çìíáäë=ãáë=Éå=ÌìîêÉ=èìá=åÉ=ÅçêêÉëéçåÇÉåí= ÇÉ=íê~î~áä=Ççáí=éçêíÉê=ìå=¨èìáéÉãÉåí=ÇÉ= éêçíÉÅíáçå=éÉêëçååÉääÉK= é~ë=Éñ~ÅíÉãÉåí=¶=ä~=ÄêçÅÜÉ=ÇÉ=éçå´~ÖÉ=ÇÉ= îçíêÉ=çìíáä=¨äÉÅíêçéçêí~íáÑ=íçìêåÉåí=áêê¨Öìäá≠êÉJ aÉë=Ñê~ÖãÉåíë=ÇÉ=ä~=éá≠ÅÉ=çì=ÇÉ=äDçìíáä=áåëí~ää¨= ãÉåíI=îáÄêÉåí=ÑçêíÉãÉåí=Éí=éÉìîÉåí=îçìë=Ñ~áêÉ= Äêáë¨=éÉìîÉåí=ÆíêÉ=Å~í~éìäí¨ë=Éí=éêçîçèìÉê= éÉêÇêÉ=äÉ=Åçåíê∑äÉ=ÇÉ=ÅÉ=ÇÉêåáÉêK ÇÉë=ÄäÉëëìêÉë=~ìëëá=Üçêë=ÇÉ=ä~=òçåÉ=ÇÉ=íê~î~áä= áãã¨Çá~íÉK  kDìíáäáëÉò=à~ã~áë=ÇDçìíáäë=ÉåÇçãã~Ö¨ëK= ^î~åí=ÅÜ~èìÉ=ìíáäáë~íáçåI=î¨êáÑáÉò=ëá=ÇÉë=  kÉ=íÉåÉò=äD~éé~êÉáä=èìÉ=é~ê=ëÉë=éçáÖå¨Éë= é~êíáÉë=ÇÉë=çìíáäë=ãáë=Éå=ÌìîêÉ=ëÉ=ëçåí= áëçä~åíÉë=äçêë=ÇÉ=íê~î~ìñ=~ì=Åçìêë= Ç¨í~ÅÜ¨Éë=é~ê=¨Åä~íëI=ëá=ÅÉë=çìíáäë= ÇÉëèìÉäë=äÛçìíáä=áåëí~ää¨=êáëèìÉ=ÇÉ=íçìÅÜÉê= éê¨ëÉåíÉåí=ÇÉë=ÑáëëìêÉë=X=î¨êáÑáÉò=ëá=äÉë= ÇÉë=ÅßÄäÉë=¨äÉÅíêáèìÉë=áåîáëáÄäÉë=çì=äÉ= éä~íÉ~ìñ=ÇÉ=éçå´~ÖÉ=éê¨ëÉåíÉåí=ÇÉë= ÅçêÇçå=ÇD~äáãÉåí~íáçå=ÇÉ=ä~=éçåÅÉìëÉK= ÑáëëìêÉëI=çì=ÇÉë=íê~ÅÉë=ÇÉ=EÑçêíÉF=ìëìêÉK== iÉ=Åçåí~Åí=~îÉÅ=ìåÉ=äáÖåÉ=¨äÉÅíêáèìÉ=éÉìí= pá...
Seite 25 mçäáëëÉìëÉ=iSMOso  kDìíáäáëÉò=à~ã~áë=ÇDçìíáäë=êÉèì¨ê~åí=  kÉ=îçìë=íÉåÉò=é~ë=Ç~åë=ä~=òçåÉ=Ç~åë= ìå äáèìáÇÉ=ÇÉ=êÉÑêçáÇáëëÉãÉåíK= ä~èìÉääÉ=ä~=éçåÅÉìëÉ=¨äÉÅíêçéçêí~íáîÉ= iDìíáäáë~íáçå=ÇDÉ~ì=çì=ÇD~ìíêÉë=äáèìáÇÉë= êáëèìÉ=ÇÉ=ëÉ=Ç¨éä~ÅÉê=Éå=Å~ë=ÇÉ=êÉÅìä= Äêìí~äK= ÇÉ êÉÑêçáÇáëëÉãÉåí=éÉìí=éêçîçèìÉê=ìåÉ= ¨äÉÅíêçÅìíáçåK iÉ=ÅÜçÅ=Çì=êÉÅìä=ÑçêÅÉ=äDçìíáä=¨äÉÅíêçéçêí~íáÑ= ¶ íçìêåÉê=Éå=ÇáêÉÅíáçå=çééçë¨É=¶=ÅÉääÉ=ÇÉ= oÉÅìä=Äêìí~ä=Éí=ÅçåëáÖåÉë=ÇÉ=ë¨Åìêáí¨= ä~ ãÉìäÉ=¶=äDÉåÇêçáí=çª=ÅÉííÉ=ÇÉêåá≠êÉ=ëDÉëí= ÅçêêÉëéçåÇ~åíÉë= Ääçèì¨ÉK rå=êÉÅìä=Äêìí~ä=Éëí=ä~=ê¨~Åíáçå=èìDÉåÖÉåÇêÉ=  qê~î~áääÉò=~îÉÅ=ìåÉ=é~êíáÅìäá≠êÉ=éêìÇÉåÅÉ= ìå çìíáä=Éå=íê~áå=ÇÉ=íçìêåÉê=EãÉìäÉI=éä~íÉ~ì=ÇÉ= Ç~åë=äÉë=êÉÅçáåëI=~åÖäÉë=îáÑëI=ÉíÅKK= éçå´~ÖÉI=ÄêçëëÉ=¶=Åêáåë=ã¨í~ääáèìÉëI=ÉíÅKF=Éí=èìá= bãéÆÅÜÉò=èìÉ=äÉë=çìíáäë=áåëí~ää¨ë= îáÉåí=ëìÄáíÉãÉåí=ÇD~ÅÅêçÅÜÉê=ìå=çÄàÉí=çì=ÇÉ=ëÉ= êÉÄçåÇáëëÉåí=ëìê=ä~=éá≠ÅÉ=Éí=ëÛó=ÅçáåÅÉåí= ÄäçèìÉêK=rå=~ÅÅêçÅÜ~ÖÉ=çì=ÄäçÅ~ÖÉ=éêçîçèìÉ= ÇÉÇ~åëK= ìå=~êêÆí=Äêìí~ä=ÇÉ=äDçìíáä=áåëí~ää¨=èìá=¨í~áí=Éå=íê~áå= iDçìíáä=Éå=éä~ÅÉ=Éå=íê~áå=ÇÉ=íçìêåÉê=íÉåÇ=¶=ëÉ= ÇÉ=íçìêåÉêK=aÉ=ÅÉ=Ñ~áíI=ìåÉ=éçåÅÉìëÉ=¨äÉÅíêçJ ÅçáåÅÉê=Ç~åë=äÉë=~åÖäÉëI=ëìê=äÉë=~êÆíÉë=îáîÉë= éçêí~íáîÉ=åçå=ÑÉêãÉãÉåí=íÉåìÉ=ëìÄáí=ìåÉ= çì=Éå=Å~ë=ÇDáãé~ÅíK=`ÉÅá=éêçîçèìÉ=ìåÉ=éÉêíÉ= ~ÅÅ¨ä¨ê~íáçå=Éå=ëÉåë=çééçë¨=ÇÉ=ÅÉäìá=ÇÉ=äÛçìíáä= ÇÉ=Åçåíê∑äÉ=çì=ìå=êÉÅìä=Äêìí~äK áåëí~ää¨K...
Seite 26 mçäáëëÉìëÉ=i SMOso _êìáí=Éí=îáÄê~íáçåë morabk`b=> içêëèìÉ=ä~=éêÉëëáçå=~ÅçìëíáèìÉ=Ç¨é~ëëÉ= iÉë=åáîÉ~ìñ=ÇÉ=Äêìáíë=Éí=îáÄê~íáçåë=çåí=¨í¨= UR Ç_E^FI=îÉìáääÉò=éçêíÉê=ìå=Å~ëèìÉ=~åíáÄêìáíK Ç¨íÉêãáå¨ë=ÅçåÑçêã¨ãÉåí=¶=bk=¶=bk SMTQRK= iÉ=åáîÉ~ì=ÇÉ=Äêìáí=¨î~äì¨=Éå=Ç¨ÅáÄÉäë=E^F=ëD¨ä≠îÉ= fåëíêìÅíáçåë=ÇDìíáäáë~íáçå íóéáèìÉãÉåí=¶=W= Ó káîÉ~ì=ÇÉ=éêÉëëáçå=~ÅçìëíáèìÉ=W= VM Ç_E^F=X Ó káîÉ~ì=ÇÉ=éìáëë~åÅÉ=ëçåçêÉ=W= NMN Ç_E^F=X ^sboqfppbjbkq=> Ó j~êÖÉ=ÇÛáåÅÉêíáíìÇÉ=W= h Z P Ç_K ^î~åí=ÇDÉÑÑÉÅíìÉê=íçìë=íê~î~ìñ=ëìê=ä~= s~äÉìê=íçí~äÉ=ÇÉë=îáÄê~íáçåë= éçäáëëÉìëÉI=Ç¨Äê~åÅÜÉò=ä~=ÑáÅÜÉ=ãßäÉ= EÇì=äìëíê~ÖÉ=E¶=äD¨éçåÖÉF=ÇÉ=ëìêÑ~ÅÉë=ä~èì¨ÉëFF=W ÇÉ ä~ éêáëÉ=ÇÉ=Åçìê~åíK Ó s~äÉìê=¨ãáëëáîÉ=W= Z OIR ãLë Ü...
Seite 27 mçäáëëÉìëÉ=iSMOso båÅäÉåÅÜÉãÉåí=Éí=ÅçìéìêÉ mê¨ë¨äÉÅíáçå=ÇÉ=ä~=îáíÉëëÉ j~êÅÜÉ=ÇÉ=ÅçìêíÉ=Çìê¨ÉI=ë~åë=~ÅíáîÉê= äÉ=Åê~å=ÇD~êêÆíW Ó mçìê=ê¨ÖäÉê=ä~=îáíÉëëÉ=ÇÉ=íê~î~áäI=~ãÉåÉò=ä~= ãçäÉííÉ=EPÄF=ëìê=äÉ=ÅÜáÑÑêÉ=ëçìÜ~áí¨K Ó ^ééìóÉò=ëìê=äDáåíÉêêìéíÉìê=ETF=Éí=êÉíÉåÉòJäÉK= Ó jçÇáÑáÉò=~îÉÅ=ÇçáÖí¨=äÉ=ê¨Öä~ÖÉ=ÇÉ= Ó mçìê=¨íÉáåÇêÉ=ä~=éçäáëëÉìëÉI=êÉäßÅÜÉò= äDáåíÉêêìéíÉìê=ETF=éçìê=èìÉ=äD~éé~êÉáä= äDáåíÉêêìéíÉìêK ~ÅÅ¨ä≠êÉ=àìëèìD¶=ä~=îáíÉëëÉ=éê¨ë¨äÉÅíáçåå¨ÉK j~êÅÜÉ=éÉêã~åÉåíÉ=~îÉÅ=ÉåÅê~åí~ÖÉ=W morabk`b=> oáëèìÉ=ÇÉ=ÄäÉëëìêÉë=ëá=äDçìíáä=Å~ëëÉK=ríáäáëÉò=ìå= çìíáä=~Ç~éí¨=¶=ä~=íßÅÜÉ=¶=~ÅÅçãéäáêK obj^onrb= bå=Å~ë=ÇÉ=ëìêÅÜ~êÖÉ=çì=ÇÉ=ëìêÅÜ~ìÑÑÉ=Éå= ã~êÅÜÉ=éÉêã~åÉåíÉI=äD~éé~êÉáä=ê¨Çìáí=ë~= îáíÉëëÉ=~ìíçã~íáèìÉãÉåí=àìëèìD¶=ÅÉ=èìDáä= ~áí ëìÑÑáë~ããÉåí=êÉÑêçáÇáK Ó ^ééìóÉò=ëìê=äDáåíÉêêìéíÉìê=ETF=Éí=êÉíÉåÉòJäÉK Ó mçìê=èìÉ=äÉ=Åê~å=ÉåÅçÅÜÉI=ã~áåíÉåÉò=äÉ= Äçìíçå=ÇÉ=îÉêêçìáää~ÖÉ=ESF=~ééìó¨=éìáë= êÉäßÅÜÉò=äDáåíÉêêìéíÉìêK Ó mçìê=¨íÉáåÇêÉ=ä~=éçäáëëÉìëÉI=~ééìóÉò= Äêá≠îÉãÉåí=ëìê=äDáåíÉêêìéíÉìê=ETF=éìáë= êÉäßÅÜÉòJäÉK obj^onrb= ^éê≠ë=ìåÉ=ÅçìéìêÉ=ÇÉ=Åçìê~åíI=äD~éé~êÉáä= åÉ êÉÇ¨ã~êêÉ=é~ë=ãÆãÉ=ëDáä=ëÉ=íêçìî~áí= Éå...
Seite 28 mçäáëëÉìëÉ=i SMOso cáñÉê=çì=ÅÜ~åÖÉê=äÉ=äçÖÉãÉåí= `çåëáÖåÉë=êÉä~íáîÉë=¶=ä~=Ñáñ~íáçå= ÇDçìíáä ÇÉë=çìíáäë NK a¨Äê~åÅÜÉò=ä~=ÑáÅÜÉ=ãßäÉ=ÇÉ=ä~=éêáëÉ= morabk`b=> ÇÉ Åçìê~åíK cáñÉò=ÅÜ~èìÉ=çìíáä=ÄáÉå=ÅÉåíê¨=ëìê=äÉ=äçÖÉãÉåí= OK ^ééìóÉò=ëìê=äÉ=ÇáëéçëáíáÑ=ÇÉ=ÄäçÅ~ÖÉ=ÇÉ ä~= ÇDçìíáäK=rå=Ä~äçìêÇ=êáëèìÉ=ÇDÉåÇçãã~ÖÉê= ÄêçÅÜÉ=Éí=ã~áåíÉåÉòJäÉ=~ééìó¨K äD~éé~êÉáä=Éí=äÉ=ê¨ëìäí~í=Çì íê~î~áä=êáëèìÉ=ÇÉ=ëÉ= Ç¨Öê~ÇÉêK `çåëáÖåÉë=ÇÉ=íê~î~áä obj^onrb= ^éê≠ë=èìÉ=îçìë=~îÉò=¨íÉáåí=äD~éé~êÉáäI=äDçìíáä ÇÉ= ãÉìä~ÖÉ=ÅçåíáåìÉ=ÇÉ=íçìêåÉê=Äêá≠îÉãÉåíK Ó bå=Å~ë=ÇDÉãéäçá=ÇÉ=éßíÉ=¶=éçäáêI=ìíáäáëÉò ìå= çìíáä=ÇáÑÑ¨êÉåí=é~ê=éßíÉK= Ó bå=éê¨ëÉåÅÉ=ÇÉ=ëìêÑ~ÅÉë=Ç¨äáÅ~íÉë=Eä~èìÉë= ~ìíçãçÄáäÉë=é~ê=ÉñKFI=íê~î~áääÉò=ÇÉ=Ñ~´çå= Âåçå=~ÖêÉëëáîÉÊI=ÅDÉëíJ¶JÇáêÉ=¶ éÉíáíÉ= îáíÉëëÉ=Éí=Éå=~ééìó~åí=éÉìK Ó iÉë=¨éçåÖÉë=éÉìîÉåí=ëÉ=åÉííçóÉê=¶=ä~= ã~ÅÜáåÉK PK sáëëÉò=äÉ=äçÖÉãÉåí=ÇDçìíáä=Eéä~íÉ~ì= sçìë=íêçìîÉêÉò=ÇÉë=áåÑçêã~íáçåë=~î~åÅ¨Éë= ¶...
Seite 29 mçäáëëÉìëÉ=iSMOso kÉííçóÉò=ê¨Öìäá≠êÉãÉåí=äDáåí¨êáÉìê=Çì=Äç≤íáÉê=Éí= má≠ÅÉ=ÇÉ=êÉÅÜ~åÖÉ=L= kø=ÇÉ=ê¨ÑK äÉ=ãçíÉìê=¶=äD~áÇÉ=ÇD~áê=Åçãéêáã¨=ëÉÅK ^ÅÅÉëëçáêÉë= _~ä~áë=ÇÉ=ÅÜ~êÄçå mä~íÉ~ì=~ìíçJ~Öêáéé~åí= PRMKTQR iÉ=ãçíÉìê=ÇÉ=ä~=éçäáëëÉìëÉ=Éëí=¨èìáé¨=ÇÉ= ÇÉ NRM ããI=~ãçêíá Ä~ä~áë=ÇÉ=ÅÜ~êÄçå=¶=ÅçìéìêÉ=~ìíçã~íáèìÉK råÉ=Ñçáë=~ííÉáåíÉ=äÉìê=äáãáíÉ=ÇDìëìêÉI= °éçåÖÉ=¶=Ä~åÇÉ=îÉäÅêçI= PMQKTTU ä~ éçäáëëÉìëÉ=ëD¨íÉáåí=~ìíçã~íáèìÉãÉåíK Õ=OMM=ñ=PM=ãã obj^onrb= qçáëçå=Éå=ä~áåÉI=¶=Ä~åÇÉ=îÉäÅêç= PRMKOSR kÉ=êÉãéä~ÅÉò=ÅÉë=Ä~ä~áë=èìÉ=é~ê=ÇÉë=éá≠ÅÉë= ÂcibuJqçétççäÊI=Õ=NVR=ãã ÇDçêáÖáåÉ=ÑçìêåáÉë=é~ê=äÉ=Ñ~ÄêáÅ~åíK=bå=Å~ë= ÇDÉãéäçá=ÇÉ=éá≠ÅÉë=ÇD~ìíêÉë=ã~êèìÉëI= mçìê=Åçåå~≤íêÉ=äÉë=~ìíêÉë=~ÅÅÉëëçáêÉë=Éí= äÉ Ñ~ÄêáÅ~åí=Ç¨ÅäáåÉê~=íçìíÉ=çÄäáÖ~íáçå=~ì íáíêÉ= åçí~ããÉåí=äÉë=çìíáäë=Éí=ãçóÉåë=~ìñáäá~áêÉë=ÇÉ= Çì=êÉÅçìêë=Éå=Ö~ê~åíáÉK éçäáëë~ÖÉI=êÉéçêíÉòJîçìë=ëKîKéK=~ìñ= iÉë=çì≥Éë=ÇDÉåíê¨É=ÇD~áê=ëáíì¨Éë=¶=äD~êêá≠êÉ= Å~í~äçÖìÉë=Çì=Ñ~ÄêáÅ~åíK éÉêãÉííÉåíI=éÉåÇ~åí=äDìíáäáë~íáçåI=ÇÉ ëìêîÉáääÉê= äÉë=¨íáåÅÉääÉë=ÇÉë=Ä~ä~áë=ëìê=äÉ ÅçääÉÅíÉìêK `çåëáÖåÉë=éçìê=ä~=ãáëÉ=~ì...
Seite 30 mçäáëëÉìëÉ=i SMOso `çåÑçêãáí¨= ÜçãçäçÖì¨ëI=Ç¨ÑÉÅíìÉìñ=çì=åÉ=ÅçêêÉëéçåÇ~åí= é~ë=¶=äDìíáäáë~íáçå=éê¨îìÉK=pçåí ¨Ö~äÉãÉåí= ÉñÅäìë=äÉë=Ççãã~ÖÉë=çÅÅ~ëáçåå¨ë=é~ê=ä~= kçìë=Ç¨Åä~êçåë=ëçìë=åçíêÉ=ÉñÅäìëáîÉ= ã~ÅÜáåÉ=ëìê=äDçìíáä=ìíáäáë¨I=ëìê=ä~=éá≠ÅÉI=äDÉãéäçá= êÉëéçåë~Äáäáí¨=èìÉ=ÅÉ=éêçÇìáí=ÅçêêÉëéçåÇ=~ìñ= ÇÉ=ä~=ÑçêÅÉI=äÉë Ççãã~ÖÉë=Åçåë¨ÅìíáÑë= åçêãÉë=çì=ÇçÅìãÉåíë=åçêã~íáÑë=ëìáî~åíë=W áãéìí~ÄäÉë=¶ ìåÉ=ã~áåíÉå~åÅÉ=áåÉñéÉêíÉ=çì= bk=SMTQR=ÅçåÑçêã¨ãÉåí=~ìñ=Çáëéçëáíáçåë= áåëìÑÑáë~åíÉ=ÇÉ=ä~=é~êí=Çì=ÅäáÉåí=çì=ÇÉ=íáÉêëI=äÉë= ¨åçåÅ¨Éë=Ç~åë=äÉë=ÇáêÉÅíáîÉë=OMMQLNMUL`bI= Ççãã~ÖÉë=éêçîçèì¨ë=é~ê=ìåÉ=áåíÉêîÉåíáçå= OMMSLQOL`bK íáÉêÅÉ=çì=ÇÉë=Åçêéë=¨íê~åÖÉêë=íÉäë=èìÉ=äÉ=ë~ÄäÉ= açëëáÉê=íÉÅÜåáèìÉ=~ìéê≠ë=ÇÉ=W çì=ÇÉë=éáÉêêÉëI=~áåëá=èìÉ=äÉë=Ççãã~ÖÉë= cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄeI=o=C=a éêçîçèì¨ë=é~ê=äÉ=åçåJêÉëéÉÅí=Çì=ÅçåíÉåì=ÇÉ= _~ÜåÜçÑëíê~ëëÉ=NRI=aJTNTNN=píÉáåÜÉáãLjìêê ä~=åçíáÅÉ=Eé~ê ÉñK=äÉ=ê~ÅÅçêÇÉãÉåí=¶=ìåÉ= íÉåëáçå=ëÉÅíÉìê=çì=¶=ìå=íóéÉ=ÇÉ=Åçìê~åí= Éêêçå¨EÉFFK=iÉë=êÉÅçìêë=Éå=Ö~ê~åíáÉ=ÅçåÅÉêå~åí= äÉë=çìíáäë=ÉíLçì=~ÅÅÉëëçáêÉë=åÉ=ëÉêçåí=î~äáÇÉë= èìÉ=ëá=ÅÉë=ÇÉêåáÉêë=çåí=ÑçåÅíáçåå¨=ëìê=ÇÉë= ã~ÅÜáåÉë=éê¨îìÉë=çì=~ìíçêáë¨Éë=éçìê=ìåÉ=íÉääÉ= ìíáäáë~íáçåK= bñÅäìëáçå=ÇÉ=êÉëéçåë~Äáäáí¨ iÉ=Ñ~ÄêáÅ~åí=Éí=ëçå=êÉéê¨ëÉåí~åí=åÉ=éçìêêçåí= NNKMNKOMNM ÆíêÉ=íÉåìë=êÉëéçåë~ÄäÉë=ÇÉë=Ççãã~ÖÉë=Éí=Çì= cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄe Ä¨å¨ÑáÅÉ=éÉêÇì=Éå=ê~áëçå=ÇDìåÉ=áåíÉêêìéíáçå=Çì= _~ÜåÜçÑëíê~ëëÉ=NRI=aJTNTNN=píÉáåÜÉáãLjìêê...
Seite 31 iìÅáÇ~íêáÅÉ=iSMOso fåÇáÅÉ morabkw^> fåÇáÅ~=ìå~=ëáíì~òáçåÉ=ÉîÉåíì~äãÉåíÉ= éÉêáÅçäçë~K=få=Å~ëç=ÇÛáåçëëÉêî~åò~=ÇÉääÛ~îîáëçI= páãÄçäá=ìíáäáòò~íá= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PN éÉêáÅçäç=Çá=ÑÉêáíÉ=ç=Ç~ååá=ã~íÉêá~äáK a~íá=íÉÅåáÅá= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PN ^ssfpl dìáÇ~=ê~éáÇ~= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PO mÉê=ä~=îçëíê~=ëáÅìêÉòò~==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PP fåÇáÅ~=ÅçåëáÖäá=éÉê=äÛáãéáÉÖç=ÉÇ=áåÑçêã~òáçåá= áãéçêí~åíáK oìãçêÉ=É=îáÄê~òáçåÉ= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PR fëíêìòáçåá=éÉê=äÛìëç= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PS páãÄçäá=ëìääÛ~éé~êÉÅÅÜáç j~åìíÉåòáçåÉ=É=Åìê~==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PU fëíêìòáçåá=éÉê=ä~=êçíí~ã~òáçåÉ=É äç= mêáã~=ÇÉää~=ãÉëë~=áå ÑìåòáçåÉ= ëã~äíáãÉåíç= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PV äÉÖÖÉêÉ=äÉ=áëíêìòáçåá=éÉê=äÛìëç> `çåÑçêãáí¶= = K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PV d~ê~åòá~= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= PV fåÇçëë~êÉ=çÅÅÜá~äá=éêçíÉííáîá>...
Seite 32 iìÅáÇ~íêáÅÉ=i SMOso dìáÇ~=ê~éáÇ~ ^äÄÉêáåç fåíÉêêìííçêÉ mÉê=~ÅÅÉåÇÉêÉ=É=ëéÉÖåÉêÉI=åçåÅÜ¨=éÉê= ^êêÉëíç=~äÄÉêáåç ~ÅÅÉäÉê~êÉ=Ñáåç=~ää~=îÉäçÅáí¶= mÉê=ÄäçÅÅ~êÉ=äÛ~äÄÉêáåç=åÉää~=ëçëíáíìòáçåÉ= éêÉëÉäÉòáçå~í~K ÇÉääÛìíÉåëáäÉ=Çá=êÉííáÑáÅ~K `Üá~îÉ=~=ÄêìÖçä~ j~åáÖäá~=~=ëí~ÑÑ~ mÉê=Ñáëë~êÉ=ä~=ã~åáÖäá~=~=ëí~ÑÑ~K PÄ `ìÑÑá~=Åçå=ã~åáÖäá~ j~åáÖäá~ oçíÉää~=Çá=êÉÖçä~òáçåÉ=éÉê= q~êÖÜÉíí~=ÇÛáÇÉåíáÑáÅ~òáçåÉ éêÉëÉäÉòáçåÉ=îÉäçÅáí¶ `~îç=ÇÛ~äáãÉåí~òáçåÉ=QIM=ã= Åçå ëéáå~ mìäë~åíÉ=ÇÛ~êêÉëíç _äçÅÅ~=äÛáåíÉêêìííçêÉ=ETF=áå=Ñìåòáçå~ãÉåíç= ÅçåíáåìçK...
Seite 33 iìÅáÇ~íêáÅÉ=iSMOso mÉê=ä~=îçëíê~=ëáÅìêÉòò~ fëíêìòáçåá=Çá=ëáÅìêÉòò~ mbof`lil> mbof`lil> iÉÖÖÉêÉ=íìííÉ=äÉ=~îîÉêíÉåòÉ=Çá=ëáÅìêÉòò~= É äÉ=áëíêìòáçåáK=lãáëëáçåá=åÉä=êáëéÉííç=ÇÉääÉ= iÉÖÖÉêÉ=éêáã~=Çá=ìë~êÉ=ä~=äìÅáÇ~íêáÅÉ= ~îîÉêíÉåòÉ=Çá=ëáÅìêÉòò~=É=ÇÉääÉ=áëíêìòáçåá= É Åçãéçêí~êëá=ÅçåÑçêãÉãÉåíÉW éçëëçåç=Åçãéçêí~êÉ=ëÅçëëÉ=ÉäÉííêáÅÜÉI= Ó èìÉëíÉ=áëíêìòáçåá=éÉê=äÛìëçI áåÅÉåÇáç=ÉLç=äÉëáçåá=Öê~îáK=`çåëÉêî~êÉ=éÉê= Ó äÉ=Âfëíêìòáçåá=Çá=ëáÅìêÉòò~=ÖÉåÉê~äáÊ=éÉê äÛìëç= äÛìëç=Ñìíìêç=íìííÉ=äÉ=~îîÉêíÉåòÉ=Çá=ëáÅìêÉòò~= Çá=ÉäÉííêçìíÉåëáäáI=åÉääÛ~ÅÅäìëç=Ñ~ëÅáÅçäç= ÉÇ=áëíêìòáçåáK EpÅêáííáJkøW PNRKVNRFI  kçå=ìë~êÉ=èìÉëíç=ÉäÉííêçìíÉåëáäÉ=ÅçãÉ= Ó äÉ=êÉÖçäÉ=É=äÉ=åçêãÉ=éÉê=ä~=éêÉîÉåòáçåÉ=ÇÉÖäá= äìÅáÇ~íêáÅÉK=lëëÉêî~êÉ=íìííÉ=äÉ=áëíêìòáçåá=Çá= áåÑçêíìåá=îáÖÉåíá=åÉä=äìçÖç=ÇÛáãéáÉÖçK ëáÅìêÉòò~I=áåÇáÅ~òáçåáI=áääìëíê~òáçåá=É=Ç~íá= ÅçåëÉÖå~íá=Åçå=äD~éé~êÉÅÅÜáçK= nìÉëí~=äìÅáÇ~íêáÅÉ=≠=Åçëíêìáí~=ëÉÅçåÇç=äç ëí~íç= få=Å~ëç=Çá=ã~åÅ~í~=çëëÉêî~åò~=ÇÉääÉ=áëíêìòáçåá= ÇÉääÛ~êíÉ=É=äÉ=åçêãÉ=Çá=ëáÅìêÉòò~=êáÅçåçëÅáìíÉK= ëÉÖìÉåíáI=éçëëáÄáäáí¶=Çá=ëÅçëë~=ÉäÉííêáÅ~I= qìíí~îá~=åÉä=ëìç=áãéáÉÖç=éçëëçåç=ÇÉêáî~êÉ= áåÅÉåÇáç=ÉLç=äÉëáçåá=Öê~îáK éÉêáÅçäá=éÉê=äÛáåÅçäìãáí¶=É ä~=îáí~=ÇÉääÛìíáäáòò~íçêÉ= ...
Seite 34 iìÅáÇ~íêáÅÉ=i SMOso  kçå=áãéáÉÖ~êÉ=ìíÉåëáäá=Ç~ååÉÖÖá~íáK=mêáã~=  nì~åÇç=ëá=ÉëÉÖìçåç=ä~îçêáI=Çìê~åíÉ=á èì~äá= Çá=çÖåá=ìëç=Åçåíêçää~êÉ=äDÉîÉåíì~äÉ= äDìíÉåëáäÉ=ãçåí~íç=éçíêÉÄÄÉ=íçÅÅ~êÉ=äáåÉÉ= éêÉëÉåò~=Çá=ëÅÜÉÖÖá~íìêÉ=ÉÇ=áåÅêáå~íìêÉ= ÉäÉííêáÅÜÉ=å~ëÅçëíÉ=çééìêÉ=áä=ëìç=ëíÉëëç= ëìÖäá=ìíÉåëáäáI=É=Çá=áåÅêáå~íìêÉI=ìëìê~=ç ÑçêíÉ= Å~îç=Çá=~äáãÉåí~òáçåÉI=~ÑÑÉêê~êÉ= äçÖçêáç=ÇÉääÉ=ãçäÉ=~=í~òò~K=få Å~ëç Çá= äDÉäÉííêçìíÉåëáäÉ=ëçäç=ëìääÉ=ëìéÉêÑáÅá=Çá= Å~Çìí~=ÇÉääDÉäÉííêçìíÉåëáäÉ=ç ÇÉääDìíÉåëáäÉI= éêÉë~=áëçä~íÉK= Åçåíêçää~êÉ=ëÉ=Ü~ååç=ëìÄáíç=Ç~ååáI=ç= fä=Åçåí~ííç=Åçå=ìå~=äáåÉ~=ÉäÉííêáÅ~=ëçííç= ãçåí~êÉ=ìå=ìíÉåëáäÉ=Çá ä~îçêç=éêáîç=Çá= íÉåëáçåÉ=éì∂=ãÉííÉêÉ=ëçííç=íÉåëáçåÉ=~åÅÜÉ=äÉ= Ç~ååáK=açéç=~îÉêÉ=Åçåíêçää~íç=É=ãçåí~íç= é~êíá=ãÉí~ääáÅÜÉ=ÇÉääDÉäÉííêçìíÉåëáäÉ=É=éêçîçÅ~êÉ= äDìíÉåëáäÉ=Çá=ä~îçêçI=~ääçåí~å~êÉ=äÉ=éÉêëçåÉ= ìå~=ëÅçëë~=ÉäÉííêáÅ~K ÅÜÉ=ëçåç=åÉääÉ=îáÅáå~åòÉ=Ç~ä=éá~åç=Çá=  qÉåÉêÉ=áä=Å~îç=Çá=~äáãÉåí~òáçåÉ=äçåí~åç=Ç~= êçí~òáçåÉ=ÇÉääDìíÉåëáäÉ=É=Ñ~êÉ=Öáê~êÉ= ìíÉåëáäá=ãçåí~íá=áå=êçí~òáçåÉK= äD~éé~êÉÅÅÜáç=éÉê=ìå=ãáåìíç=~ä=ã~ëëáãç= få=Å~ëç=Çá=éÉêÇáí~=ÇÉä=Åçåíêçääç=ÇÉääD~éé~J åìãÉêç=Çá=ÖáêáK= êÉÅÅÜáçI=áä=Å~îç=Çá=~äáãÉåí~òáçåÉ=éçíêÉÄÄÉ= få=èìÉëíç=íÉãéç=Çá=éêçî~I=Öäá=ìíÉåëáäá=ãçåí~íá= ÉëëÉêÉ=íêçåÅ~íç=çééìêÉ=éçíêÉÄÄÉ=~îîçäÖÉêëá= ÅÜÉ=éêÉëÉåí~åç=Ç~ååá=éÉê=äç=éáª=ëá=êçãéçåçK ëìääDìíÉåëáäÉ=áå=êçí~òáçåÉ=~îîáÅáå~åÇçäç=Åçë±=~ää~=...
Seite 35 iìÅáÇ~íêáÅÉ=iSMOso `çåíê~ÅÅçäéç=É=ÅçêêáëéçåÇÉåíá=  i~îçê~êÉ=Åçå=éêÉÅ~ìòáçåÉ=é~êíáÅçä~êÉ= áëíêìòáçåá=Çá=ëáÅìêÉòò~ åÉÖäá=~åÖçäáI=ëìÖäá=ëéáÖçäá=îáîáI=ÉÅÅK= fãéÉÇáêÉ=áä=êáãÄ~äòç=ç=áä=ÄäçÅÅ~êëá= fä=Åçåíê~ÅÅçäéç=≠=äDáãéêçîîáë~=êÉ~òáçåÉ=Çá=ìå= ÇÉääDìíÉåëáäÉ=ãçåí~íç=ëìää~=ëìéÉêÑáÅáÉ= ìíÉåëáäÉ=ãçåí~íç=áå=êçí~òáçåÉ=ÅÜÉ=ëDáåÅ~ëíê~=ç=ëá= ä~îçê~í~K= ÄäçÅÅ~I=ÅçãÉ=ÇáëÅç=~Äê~ëáîçI=ãçä~=~=í~òò~I= iDìíÉåëáäÉ=áå=êçí~òáçåÉ=íÉåÇÉ=~Ç=áåÅ~ëíê~êëá=áå= ëé~òòçä~=ãÉí~ääáÅ~=ÉÅÅK=iDáåÅ~ëíê~êëá=ç=ÄäçÅÅ~êëá= éêçëëáãáí¶=Çá=~åÖçäáI=ëéáÖçäá=~Åìíá=çééìêÉ=áå= éêçîçÅ~=ìå=~êêÉëíç=áãéêçîîáëç=ÇÉääDìíÉåëáäÉ=áå= êçí~òáçåÉK=^=Å~ìë~=Çá=Åá∂=ìå=ÉäÉííêçìíÉåëáäÉI= Å~ëç=Çá=êáãÄ~äòçK=nìÉëíç=éêçîçÅ~=ìå~=éÉêÇáí~= ÅÜÉ åçå=≠=ã~åíÉåìíç=ë~äÇ~ãÉåíÉI=ëìÄáëÅÉ=åÉä= Çá=Åçåíêçääç=çééìêÉ=ìå=Åçåíê~ÅÅçäéçK éìåíç=Çá=~êêÉëíç=ìåD~ÅÅÉäÉê~òáçåÉ=åÉä=ëÉåëç=  kçå=áãéáÉÖ~êÉ=ä~ãÉ=éÉê=ëÉÖÜÉ=~=Å~íÉå~= Çá êçí~òáçåÉ=Åçåíê~êáç=~=èìÉääç=ÇÉääDìíÉåëáäÉ= ç ä~ãÉ=éÉê=ëÉÖ~=ÇÉåí~íÉK= ãçåí~íçK nìÉëíá=ìíÉåëáäá=éêçîçÅ~åç=ëéÉëëç=áå= Åçåíê~ÅÅçäéç=ç=ä~=éÉêÇáí~=Çá=Åçåíêçääç= pÉ=~Ç=ÉëK=ìå~=ãçä~=ëDáåÅÉéé~=ç=áåÅ~ëíê~=åÉä= ëìääDÉäÉííêçìíÉåëáäÉK éÉòòçI=áä=ÄçêÇç=ÇÉää~=ãçä~=áããÉêë~=åÉä=éÉòòç= éì∂=êÉëí~êÉ=áåÅ~ëíê~íç=É=éêçîçÅ~êÉ=Åçë±=ä~= ^îîÉêíÉåòÉ=Çá=ëáÅìêÉòò~=ëéÉÅá~äá=éÉê=ä~= êçííìê~=ÇÉää~=ãçä~=ç=çééìêÉ=ìå=Åçåíê~ÅÅçäéçK= äìÅáÇ~íìê~W i~ ãçä~=ëá=~îîáÅáå~=áå=í~ä=Å~ëç=~ääDçéÉê~íçêÉ= ...
Seite 36 iìÅáÇ~íêáÅÉ=i SMOso jçåí~êÉ=ä~=ã~åáÖäá~=~=ëí~ÑÑ~ ^ssfpl fä=äáîÉääç=Çá=îáÄê~òáçåá=áåÇáÅ~íç=áå=èìÉëíÉ=áëíêìòáçåá= ≠ ëí~íç=ãáëìê~íç=ÅçåÑçêãÉãÉåíÉ=~Ç=ìå= éêçÅÉÇáJãÉåíç=Çá=ãáëìê~=ëí~åÇ~êÇáòò~íç=áå=bk= SMTQR=É éì∂=ÉëëÉêÉ=ìíáäáòò~íç=éÉê=áä=ÅçåÑêçåíç= íê~=ÉäÉííêçìíÉåëáäáK=bëëç=≠=áÇçåÉç=~åÅÜÉ=éÉê=ìå~= î~äìí~òáçåÉ=íÉãéçê~åÉ~=ÇÉää~=ëçääÉÅáí~òáçåÉ=Ç~= îáÄê~òáçåáKáîÉääç=Çá=îáÄê~òáçåá=áåÇáÅ~íç= ê~ééêÉëÉåí~=Öäá=áãéáÉÖÜá=éêáåÅáé~äá= ÇÉääDÉäÉííêçìíÉåëáäÉK=pÉ íìíí~îá~=äDÉäÉííêçìíÉåëáäÉ= îáÉåÉ=áãéáÉÖ~íç=éÉê ~äíêá=ìëáI=Åçå=ÇáîÉêëç= ìíÉåëáäÉ=ãçåí~íç=ç ã~åìíÉåòáçåÉ=áåëìÑÑáÅáÉåíÉI= áä=äáîÉääç=Çá=îáÄê~òáçåá=éì∂=ÇáÑÑÉêáêÉK=äáîÉääç=Çá= îáÄê~òáçåá=áåÇáÅ~íç=ê~ééêÉëÉåí~=Öäá=áãéáÉÖÜá= éêáåÅáé~äá=ÇÉääDÉäÉííêçìíÉåëáäÉK=pÉ=íìíí~îá~= äDÉäÉííêçìíÉåëáäÉ=îáÉåÉ=áãéáÉÖ~íç=éÉê=~äíêá=ìëáI=Åçå= NK péáåÖÉêÉ=ä~=ã~åáÖäá~=~=ëí~ÑÑ~=EPF=ëìää~=íÉëí~= ÇáîÉêëç=ìíÉåëáäÉ=ãçåí~íç=ç=ã~åìíÉåòáçåÉ= áåÖê~å~ÖÖáK áåëìÑÑáÅáÉåíÉI=áä=äáîÉääç=Çá îáÄê~òáçåá=éì∂=ÇáÑÑÉêáêÉK= OK cáëë~êÉ=ä~=ã~åáÖäá~=~=ëí~ÑÑ~=Åçå=äÉ=O=îáíá= nìÉëíç=éì∂=~ìãÉåJí~êÉ=åçíÉîçäãÉåíÉ=ä~= ~ÅÅäìëÉ=É=ä~=ÅÜá~îÉ=EUFK ëçääÉÅáí~òáçåÉ=Ç~=îáÄê~òáçåá=éÉê=íìíí~=ä~=Çìê~í~= ÇÉä=ä~îçêçK=mÉê=ìå~=ëíáã~=éêÉÅáë~=ÇÉää~=îáÄê~òáçåÉ= ^ÅÅÉåÇÉêÉ=É=ëéÉÖåÉêÉK ÅçåëáÇÉê~êÉ=~åÅÜÉ=á íÉãéáI=åÉá=èì~äá= pÉêîáòáç=ÇáëÅçåíáåìç=ëÉåò~=~êêÉëíç= äD~éé~êÉÅÅÜáç=≠=ëéÉåíç=çééìêÉ...
Seite 37 iìÅáÇ~íêáÅÉ=iSMOso cáëë~êÉ=ç=ëçëíáíìáêÉ=äÛ~ííêÉòòç= Ó mêÉãÉêÉ=É=ã~åíÉåÉêÉ=éêÉãìíç= äÛáåíÉêêìííçêÉ ETFK éçêí~ìíÉåëáäÉ Ó mÉê=äÛ~êêÉëíç=ã~åíÉåÉêÉ=éêÉãìíç=áä éìäë~åíÉ= NK bëíê~êêÉ=ä~=ëéáå~=ÇÛ~äáãÉåí~òáçåÉK Çá=~êêÉëíç=ESF=É=êáä~ëÅá~êÉ=äÛáåíÉêêìííçêÉK OK mêÉãÉêÉ=äÛ~êêÉëíç=ÇÉääÛ~äÄÉêáåç= É ã~åíÉåÉêäç=éêÉãìíçK Ó mÉê=ëéÉÖåÉêÉ=éêÉãÉêÉ=ÄêÉîÉãÉåíÉ= É êáä~ëÅá~êÉ=äÛáåíÉêêìííçêÉ=ETFK ^ssfpl açéç=ìåÛáåíÉêêìòáçåÉ=ÇÉääÛ~äáãÉåí~òáçåÉ= ÉäÉííêáÅ~I=äÛ~éé~êÉÅÅÜáç=êáã~ëíç=~ÅÅÉëç= åçå ëá êáãÉííÉ=áå=ÑìåòáçåÉK PK ^îîáí~êÉ=É=ëíêáåÖÉêÉ=~=ã~åç=áå=ëÉåëç=çê~êáç= äÛ~ííêÉòòç=éçêí~ìíÉåëáäÉ=Eéä~íçêÉääç=îÉäÅêçI= mêÉëÉäÉòáçåÉ=ÇÉä=åìãÉêç=Çá=Öáêá éä~íçêÉääç=Çá=ÑÉäíêçI=éä~íçêÉääç=éÉê ÇáëÅç= ~Äê~ëáîçF=ëìääÛ~äÄÉêáåçK QK cáëë~êÉ=äÛìíÉåëáäÉ=ëìä=éçêí~ìíÉåëáäÉK RK fåëÉêáêÉ=ä~=ëéáå~=ÇÛ~äáãÉåí~òáçåÉ=åÉää~= éêÉë~K SK ^ÅÅÉåÇÉêÉ=ä~=äìÅáÇ~íêáÅÉ=E~êêÉëíç= ÇáëáåëÉêáíçF=É=ä~ëÅá~êä~=Ñìåòáçå~êÉ=éÉê=Å~K= PM ëÉÅçåÇáK=`çåíêçää~êÉ=ÉîÉåíì~äá=ëèìáäáÄêá= É...
Seite 38 iìÅáÇ~íêáÅÉ=i SMOso ^îîÉêíÉåòÉ=éÉê=áä=Ñáëë~ÖÖáç= nì~åíç=áä=äáãáíÉ=Çá=ìëìê~=ÇÉääÉ=ëé~òòçäÉ=≠ ëí~íç= ê~ÖÖáìåíçI=ä~=äìÅáÇ~íêáÅÉ=ëá=ëéÉÖåÉ= ÇÉÖäá ìíÉåëáäá ~ìíçã~íáÅ~ãÉåíÉK morabkw^> ^ssfpl cáëë~êÉ=äÛìíÉåëáäÉ=ÅÉåíê~íç=ëìä=éçêí~ìíÉåëáäÉK= mÉê=ä~=ëçëíáíìòáçåÉ=ìë~êÉ=ëçäç=é~êíá=çêáÖáå~äá=ÇÉä= däá ëèìáäáÄêá=éçëëçåç=Å~ìë~êÉ=Ç~ååá= éêçÇìííçêÉK=få=Å~ëç=Çá=ìëç=Çá=éêçÇçííá=ÇÛ~äíê~= ~ääÛ~éé~êÉÅÅÜáçK=fä=êáëìäí~íç=Çá=ä~îçêç=éì∂= éêçîÉåáÉåò~=ëá=ÉëíáåÖìçåç=á=ÇçîÉêá=Çá Ö~ê~åòá~= éÉÖÖáçê~êÉK ÇÉä=éêçÇìííçêÉK fëíêìòáçåá=éÉê=áä=ä~îçêç ^ííê~îÉêëç=äÉ=~éÉêíìêÉ=Çá=Éåíê~í~=~êá~=éçëíÉêáçêá= ëá=éì∂=çëëÉêî~êÉ=äç=ëÅáåíáääáç=ÇÉääÉ=ëé~òòçäÉ= ^ssfpl Çìê~åíÉ=áä=Ñìåòáçå~ãÉåíçK açéç=äç=ëéÉÖåáãÉåíç=äÛìíÉåëáäÉ=Çá=êÉííáÑáÅ~= få=Å~ëç=Çá=ÑçêíÉ=ëÅáåíáääáç=ÇÉääÉ=ëé~òòçäÉI= Åçåíáåì~=~=êìçí~êÉ=ÄêÉîÉãÉåíÉ=éÉê=áåÉêòá~K ëéÉÖåÉêÉ=áããÉÇá~í~ãÉåíÉ=ä~=äìÅáÇ~íêáÅÉK= Ó pÉ=ëÛáãéáÉÖ~=é~ëí~=éÉê=äìÅáÇ~êÉI=ìë~êÉ=éÉê= mçêí~êÉ=ä~=äìÅáÇ~íêáÅÉ=~Ç=ìåÛçÑÑáÅáå~=ÇÉä=ëÉêîáòáç= çÖåá=íáéç=é~ëí~=ìå=ÇáîÉêëç=ìíÉåëáäÉK= ~ëëáëíÉåò~=ÅäáÉåíá=~ìíçêáòò~í~=Ç~ä=éêçÇìííçêÉK Ó pìääÉ=ëìéÉêÑáÅá=ëÉåëáÄáäá=EéÉê=ÉëK=îÉêåáÅá= Çá ~ìíçãçÄáäáF=ä~îçê~êÉ=åçå=áå=ãçÇç= jÉÅÅ~åáëãç ~ÖÖêÉëëáîçI=ÄÉåë±=Åçå=ìå~=Ä~ëë~=îÉäçÅáí¶= ^ssfpl Çá...
Seite 39 iìÅáÇ~íêáÅÉ=iSMOso fëíêìòáçåá=éÉê=ä~=êçíí~ã~òáçåÉ= d~ê~åòá~ É äç=ëã~äíáãÉåíç ^ääÛ~Åèìáëíç=Çá=ìå~=ã~ÅÅÜáå~=åìçî~I= cibu ÅçåÅÉÇÉ=O=~ååá=Çá=Ö~ê~åòá~=ÇÉä= mbof`lil> éêçÇìííçêÉI=~Ç=áåáòá~êÉ=Ç~ää~=Ç~í~=Çá=îÉåÇáí~= oÉåÇÉêÉ=áåëÉêîáÄáäá=Öäá=~éé~êÉÅÅÜá=Ñìçêá=ìëç= ÇÉää~=ã~ÅÅÜáå~=~ä=Åçåëìã~íçêÉ=ìäíáãçK= Éäáãáå~åÇç=áä=Å~îç=ÇÛ~äáãÉåí~òáçåÉK i~ Ö~ê~åòá~=ëá=ÉëíÉåÇÉ=ëçäç=~á=îáòá=êáÅçåÇìÅáÄáäá= ~=ÇáÑÉííá=Çá=ã~íÉêá~äÉ=ÉLç=Çá=Ñ~ÄÄêáÅ~òáçåÉI= pçäç=éÉê=m~Éëá=rb åçåÅÜ¨=~ääÛ~ëëÉåò~=ÇÉääÉ=éêçéêáÉí¶=Ö~ê~åíáíÉK= kçå=ÖÉíí~êÉ=äÉ=~éé~êÉÅÅÜá~íìêÉ= mÉê=äÛÉëÉêÅáòáç=Çá=ìå=Çáêáííç=Çá=Ö~ê~åòá~= ÉäÉííêáÅÜÉ=íê~=á=êáÑáìíá=ÇçãÉëíáÅáK ≠ åÉÅÉëë~êáç=ÉëáÄáêÉ=áä ÇçÅìãÉåíç=çêáÖáå~äÉ= pÉÅçåÇç=ä~=aáêÉííáî~=bìêçéÉ~=OMMOL ÇÛ~Åèìáëíç=Åçå=ä~=Ç~í~=Çá=îÉåÇáí~K=iÉ= VSL`b=ëìá êáÑáìíá=Çá=~éé~êÉÅÅÜá~íìêÉ=ÉäÉííêáÅÜÉ= êáé~ê~òáçåá=áå=Ö~ê~åòá~=ÇÉîçåç=ÉëëÉêÉ=ÉëÉÖìáíÉ= ÉÇ=ÉäÉííêçåáÅÜÉ=É=ä~=ëì~=~ííì~òáçåÉ=áå= ÉëÅäìëáî~JãÉåíÉ=Ç~ çÑÑáÅáåÉ=ç=Ç~=ëí~òáçåá=Çá= ÅçåÑçêãáí¶=~ääÉ=åçêãÉ=å~òáçå~äáI=äÉ= ~ëëáëíÉåò~=~ìíçêáòò~íÉ=Ç~=cibuK=rå Çáêáííç=~ää~= ~éé~êÉÅÅÜá~íìêÉ=ÉäÉííêáÅÜÉ=Éë~ìëíÉ=ÇÉîçåç= Ö~ê~åòá~=ëìëëáëíÉ=ëçäç=áå=Å~ëç=ÇÛìëç=êÉÖçä~êÉK= ÉëëÉêÉ=ê~ÅÅçäíÉ=ëÉé~ê~í~ãÉåíÉI=~ä=ÑáåÉ=Çá= pçåç=ÉëÅäìëá=Ç~ää~=Ö~ê~åòá~=ëéÉÅá~äãÉåíÉ= ÉëëÉêÉ=êÉáãéáÉÖ~íÉ=áå ãçÇç=ÉÅçJÅçãé~íáÄáäÉK äÛìëìê~=ÇáéÉåÇÉåíÉ=Ç~ä=åçêã~äÉ= ^ssfpl Ñìåòáçå~ãÉåíçI=äÛáãéáÉÖç=áå~ééêçéêá~íçI=ä~=...
Seite 40 mìäáÇçê~=i SMOso `çåíÉåáÇç ﬂ`rfa^al> fåÇáÅ~=ìå~=ëáíì~Åáμå=éçëáÄäÉãÉåíÉ=éÉäáÖêçë~K= bä=áåÅìãéäáãáÉåíç=áãéäáÅ~=Éä=éÉäáÖêç=ÇÉ=äÉëáçåÉë= p∞ãÄçäçë=ÉãéäÉ~Ççë= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QM ç=Ç~¥çë=ã~íÉêá~äÉëK a~íçë=í¨ÅåáÅçë= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QM klq^ aÉ=ìå=îáëí~òç==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QN m~ê~=ëì=ëÉÖìêáÇ~Ç= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QO fåÇáÅ~=ÅçåëÉàçë=é~ê~=Éä=ìëç=É=áåÑçêã~ÅáçåÉë= áãéçêí~åíÉëK oìáÇçë=ó=îáÄê~ÅáçåÉë=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QQ fåÇáÅ~ÅáçåÉë=é~ê~=Éä=ìëç= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QR p∞ãÄçäçë=Éå=Éä=~é~ê~íç j~åíÉåáãáÉåíç=ó=ÅìáÇ~Çç= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QT fåÇáÅ~ÅáçåÉë=é~ê~=ä~ ÇÉéçäìÅáμå==K=K=K=K=K=K=K=QU ﬂiÉÉê=ä~ë=áåëíêìÅÅáçåÉë=~åíÉë= `çåÑçêãáÇ~Ç= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QU ÇÉ éçåÉê=Éå=ÑìåÅáçå~ãáÉåíç=Éä= d~ê~åí∞~= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=QV Éèìáéç> ﬂríáäáò~ê=éêçíÉÅÅáμå=é~ê~=ä~=îáëí~> p∞ãÄçäçë=ÉãéäÉ~Ççë p∞ãÄçäçë=Éå=Éëí~ë=áåëíêìÅÅáçåÉë fåÇáÅ~ÅáçåÉë=êÉëéÉÅíç=ÇÉ=ä~= Éäáãáå~Åáμå=ÇÉ=Éèìáéçë=Éå=ÇÉëìëç>= ﬂ^asboqbk`f^> fåÇáÅ~=ìå=éÉäáÖêç=áåãáåÉåíÉK=bå=Å~ëç=ÇÉ= EîÉê=é•Öáå~=QUF áåÅìãéäáãáÉåíçI=ÉñáëíÉ=éÉäáÖêç=ÇÉ=ãìÉêíÉ= ç...
Seite 41 mìäáÇçê~=iSMOso aÉ=ìå=îáëí~òç eìëáääç `çåãìí~Ççê m~ê~=Éä=ÉåÅÉåÇáÇç=ó=~é~Ö~Çç=~ë∞=Åçãç= qê~Ä~=é~ê~=Éä=Üìëáääç é~ê~=ä~=~ÅÉäÉê~Åáμå=Ü~ëí~=ä~ îÉäçÅáÇ~Ç= m~ê~=íê~Ä~ê=Éä=Üìëáääç=Çìê~åíÉ=Éä Å~ãÄáç= éêÉÑáà~Ç~K ÇÉ=ÜÉêê~ãáÉåí~K iä~îÉ=é~ê~=ÜÉñ•Öçåç=áåíÉêåç j~åáà~=bëíêáÄç m~ê~=ä~=ëìàÉÅáμå=ÇÉ=ä~=ã~åáà~=ÉëíêáÄçK PÄ `ìÄáÉêí~=Åçå=ã~åáà~ j~åáà~ oìÉÇ~=ÇÉ=~àìëíÉ=é~ê~=ä~=éêÉëÉäÉÅÅáμå= `Ü~é~=ÇÉ=Å~ê~ÅíÉê∞ëíáÅ~ë ÇÉ=ä~=îÉäçÅáÇ~Ç=ÇÉ Öáêç `~ÄäÉ=ÇÉ=ÅçåÉñáμå=~=~ä=êÉÇ=ÇÉ=Q=ã= Åçå=Éä=ÉåÅÜìÑÉ=ÅçêêÉëéçåÇáÉåíÉ _çíμå=ÇÉ=íê~Ä~ qê~Ä~=Éä=Åçåãìí~Ççê=ETF=Éå=Å~ëç= ÇÉ ã~êÅÜ~=Åçåíáåì~K...
Seite 42 mìäáÇçê~=i SMOso m~ê~=ëì=ëÉÖìêáÇ~Ç fåÇáÅ~ÅáçåÉë=ÇÉ=ëÉÖìêáÇ~Ç ﬂ^asboqbk`f^> ﬂ^asboqbk`f^> iÉ~=íçÇ~ë=ä~ë=áåÇáÅ~ÅáçåÉë=ÇÉ=ëÉÖìêáÇ~Ç= ó ä~ë=áåëíêìÅÅáçåÉëK=lãáëáçåÉë=Éå=Éä=ÅìãéäáJ iÉÉê=~åíÉë=ÇÉ=ìíáäáò~ê=ä~=éìäáÇçê~=ó=çÄê~ê= ãáÉåíç=ÇÉ=ä~ë=áåÇáÅ~ÅáçåÉë=ÇÉ=ëÉÖìêáÇ~Ç= ÇÉ ~ÅìÉêÇçK éìÉÇÉå=ëÉê=Å~ìë~=ÇÉ=ÇÉëÅ~êÖ~ë=Éä¨ÅíêáÅ~ëI= Ó ä~=áåëíêìÅÅáçåÉë=ÇÉ=ÑìåÅáçå~ãáÉåíç= áåÅÉåÇáçë=óLç=äÉëáçåÉë=ÇÉ=Öê~îÉÇ~ÇK= éêÉëÉåíÉëI `çåëÉêîÉ íçÇ~ë=ä~ë=~ÇîÉêíÉåÅá~ë=É= Ó ä~ë=ÂfåÇáÅ~ÅáçåÉë=ÖÉåÉê~äÉë=ÇÉ=ëÉÖìêáÇ~ÇÊ= áåëíêìÅÅáçåÉë=ÇÉ=ëÉÖìêáÇ~Ç=é~ê~=Éä=ÑìíìêçK Éå=Éä=ìëç=ÇÉ=ÜÉêê~ãáÉåí~ë=Éä¨ÅíêáÅ~ë=Éå=Éä=  bëí~=ÜÉêê~ãáÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~=ÇÉÄÉ=ìíáäáò~êëÉ= Åì~ÇÉêåáääç=~Çàìåíç=Eåø ÇÉ=íÉñíçW PNRKVNRFI Åçãç=éìäáÇçê~K=qÉåÉê=Éå=ÅìÉåí~=íçÇ~ë= Ó ä~ë=êÉÖä~ë=ó=éêÉëÅêáéÅáçåÉë=é~ê~= ä~ë ~ÇîÉêíÉåÅá~ë=ÇÉ=ëÉÖìêáÇ~ÇI= ä~ éêÉîÉåÅáμå=ÇÉ=~ÅÅáÇÉåíÉë=îáÖÉåíÉë= áåëíêìÅÅáçåÉëI=êÉéêÉëÉåí~ÅáçåÉë=ó==Ç~íçë= Éå Éä äìÖ~êK èìÉ=ëÉ=ÉåíêÉÖ~å=Åçåàìåí~ãÉåíÉ=Åçå=ÉëíÉ= ÉèìáéçK= bëí~=éìäáÇçê~=ÑìÉ=ÅçåëíêìáÇ~=ëÉÖ∫å=Éä=Éëí~Çç=...
Seite 43 mìäáÇçê~=iSMOso  içë=ÇáëÅçë=ó=éä~íçë=~ãçä~ÇçêÉë=ì=çíêç=  `ìáÇÉ=èìÉ=çíê~ë=éÉêëçå~ë=Éå=ëì=ÅÉêÅ~å∞~= íáéç=ÇÉ=~ÅÅÉëçêáçI=ÇÉÄÉå=Å~äò~ê= ëÉ=ÉåÅìÉåíêÉå=ÑìÉê~=ÇÉ=ëì=òçå~=ÇÉ= ÅçêêÉÅí~ãÉåíÉ=ëçÄêÉ=Éä=Üìëáääç= íê~Ä~àçK=qçÇ~=éÉêëçå~=èìÉ=~ÅÅÉÇ~=~=ä~= ÅçêêÉëéçåÇáÉåíÉ=ÇÉ=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~= òçå~=ÇÉ=íê~Ä~àç=ÇÉÄÉ=Éëí~ê=éêçîáëí~=Åçå=Éä= Éä¨ÅíêáÅ~K= Éèìáé~ãáÉåíç=ÇÉ=éêçíÉÅÅáμå=~ÇÉÅì~ÇçK= eÉêê~ãáÉåí~ë=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå=èìÉ=åç=Å~äò~å= mìÉÇÉå=îçä~ê=íêçòçë=ÇÉ=ä~=éáÉò~=Éå=éêçÅÉëç= ÅçêêÉÅí~ãÉåíÉ=ëçÄêÉ=Éä=Üìëáääç=ÇÉ=ä~= ç ÇÉ=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=ÇÉëíêçò~Ç~I=éêçÇìÅáÉåÇç= ÜÉêê~ãáÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~I=Öáê~å=ÇÉ=Ñçêã~=áêêÉÖìä~êI= äÉëáçåÉë=Éå=òçå~ë=~∫å=ÉñíÉêå~ë=~=ä~=òçå~=ÇÉ= îáÄê~å=Åçå=ÑìÉêò~=ó=éìÉÇÉå=ÅçåÇìÅáê=~=ä~= íê~Ä~àçK éÉêÇáÇ~=ÇÉ=ä=ÅçåíêçäK  pìàÉí~ê=Éä=Éèìáéç=ÇÉ=ä~ë=ëìéÉêÑáÅáÉë=  kç=ìíáäáò~ê=~ÅÅÉëçêáçë=Ç~¥~ÇçëK= ~áëä~Ç~ë=ÅçêêÉëéçåÇáÉåíÉë=Åì~åÇç=ä~= `çåíêçä~ê ~åíÉë=ÇÉ=Å~Ç~=ìëç=ä~= ÜÉêê~ãáÉåí~=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå=éìÉÇÉ=áåÅáÇáê= ÜÉêê~ãáÉåí~=ÇÉ=~éäáÅ~ÅáμåI=~=Ñáå=ÇÉ= Éå=ÅçåÇìÅíçêÉë=Éä¨ÅíêáÅçë=çÅìäíçë= ÇÉíÉêãáå~ê=ëá=éêÉëÉåí~=ÇÉëéêÉåÇáJ ç Å~ÄäÉë=éÉêíÉåÉÅáÉåíÉë=~=ä~=êÉÇ=Éä¨ÅíêáÅ~K= ãáÉåíçëI=Ñáëìê~ë=ó=Éå=Éä=Å~ëç=ÇÉ=äçë=éä~íçë= bä=Åçåí~Åíç=Åçå=ÅçåÇìÅíçêÉë=Ä~àç=íÉåëáμå= ~ãçä~ÇçêÉë=ä~=éêÉëÉåÅá~=ÇÉ=Ñáëìê~ëI= éìÉÇÉ=~éäáÅ~ê=Éëí~=íÉåëáμå=í~ãÄá¨å=~=ä~ë= ÇÉëÖ~ëíÉ=~ÄìëáîçK=pá=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~= é~êíÉë=ãÉí•äáÅ~ë=ÇÉä=ÉèìáéçI=éêçÇìÅáÉåÇç=ìå~= Éä¨ÅíêáÅ~=ç=ÄáÉå=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=ÇÉ=~éäáÅ~J...
Seite 44 mìäáÇçê~=i SMOso  kç=ìíáäáò~ê=ÜÉêê~ãáÉåí~ë=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå=èìÉ=  bîáíÉ=éÉåÉíê~ê=Åçå=Éä=ÅìÉêéç=Éå=ä~=òçå~= êÉèìáÉê~å=ÇÉ=êÉÑêáÖÉê~åíÉë=ä∞èìáÇçëK= ÇçåÇÉ=Éä=Éèìáéç=Éä¨ÅíêáÅç=ÉîÉåíì~äãÉåíÉ= i~=ìíáäáò~Åáμå=ÇÉ=~Öì~=ì=çíêçë=~ÖÉåíÉë= ëÉ=ãìÉîÉ=Çìê~åíÉ=ìå=êÉíêçÅÉëçK= êÉÑêáÖÉê~åíÉë=ä∞èìáÇçë=éìÉÇÉ=ëÉê=Å~ìë~= bä=Åçåíê~ÖçäéÉ=áãéìäë~=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~= ÇÉ ÇÉëÅ~êÖ~ë=Éä¨ÅíêáÅ~ëK Éä¨ÅíêáÅ~=Éå=ëÉåíáÇç=çéìÉëíç=~ä=ãçîáãáÉåíç= ÇÉä=ÇáëÅç=~ãçä~Ççê=Éå=Éä=éìåíç=ÇÉ=ÄäçèìÉçK oÉíêçÅÉëç=ó=ãÉÇáÇ~ë=ÇÉ=ëÉÖìêáÇ~Ç=  qê~Ä~àÉ=Åçå=ÉëéÉÅá~ä=éêÉÅ~ìÅáμå=Éå=ä~= ÅçêêÉëéçåÇáÉåíÉë ÅÉêÅ~å∞~=ÇÉ=Éëèìáå~ëI=Å~åíçë=ÑáäçëçëI=ÉíÅK= bä=Åçåíê~ÖçäéÉ=Éë=ìå~=êÉ~ÅÅáμå=êÉéÉåíáå~= bîáíÉ==èìÉ=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=êÉÄçíÉ=ÇÉ=ä~= ÇÉÄáÇ~=~=èìÉ=ìå~=ÜÉêê~ãáÉåí~=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå= éáÉò~=Éå=éêçÅÉëç=ó=ëÉ=íê~ÄÉK= ëÉ íê~Ä~=ç=ÄäçèìÉ~I=Åçãç=éìÉÇÉ=çÅìêêáê=Åçå=ìå= i~=ÜÉêê~ãáÉåí~=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå=Éå=ãçîáãáÉåíç= ÇáëÅç=~ãçä~ÇçêI=ìå=éä~íç=~ãçä~ÇçêI=ìå=ÅÉéáääç= ÇÉ=ÖáêçI=íáÉåÇÉ=~=íê~Ä~êëÉ=Éå=ä~ë=Éëèìáå~ëI= ÇÉ=~ÅÉêçI=ÉíÅK=rå=ÄäçèìÉç=ÅçåÇìÅÉ=~=ìå=é~êç= ÄçêÇÉë=~ÖìÇçë=ç=Åì~åÇç=êÉÄçí~=ÇÉ=ä~=éáÉò~= êÉéÉåíáåç=ÇÉ=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå=èìÉ= Éå=éêçÅÉëçK=bëíç=Å~ìë~=ä~=é¨êÇáÇ~=ÇÉ=Åçåíêçä= ëÉ=ÉåÅìÉåíê~=Éå=êçí~ÅáμåK=bëíç=Å~ìë~=ä~= ç=ÄáÉå=ìå=Åçåíê~ÖçäéÉK ~ÅÉäÉê~Åáμå=ÇÉëÅçåíêçä~Ç~=ÇÉä=Éèìáéç=Éä¨ÅíêáÅç=  kç=ìíáäáò~ê=Üçà~ë=ÇÉ=Å~ÇÉå~ë=ç=ÇÉ=ëáÉêê~K= Éå=Éä=éìåíç=ÇÉ=ÄäçèìÉçI=Éå=ëÉåíáÇç=ÇÉ=Öáêç= eÉêê~ãáÉåí~ë=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå=ÇÉ=ÉëíÉ=íáéçI= çéìÉëíç=~=~èì¨ä=ÇÉ=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~K ãìÅÜ~ë=îÉÅÉë=Å~ìë~å=Åçåíê~ÖçäéÉë=ç=ä~=...
Seite 45 mìäáÇçê~=iSMOso jçåí~àÉ=ÇÉ=ä~=ã~åáà~=ÉëíêáÄç ﬂ`rfa^al> içë=î~äçêÉë=áåÇáÅ~Ççë=ëçå=î•äáÇçë=é~ê~=ÉèìáJ éçë=åìÉîçëK=içë=î~äçêÉë=ÇÉ=êìáÇç=ó=ÇÉ=îáÄê~J Åáμå=ëÉ=ãçÇáÑáÅ~å=Çìê~åíÉ=Éä=ìëç=Çá~êáçK klq^ bä=åáîÉä=ÇÉ=ä~ë=çëÅáä~ÅáçåÉë=áåÇáÅ~Çç=Éå=Éëí~ë= áåëíêìÅÅáçåÉë=ÑìÉ=ãÉÇáÇç=ëÉÖ∫å=ìå=éêçÅÉÇáJ ãáÉåíç=ÇÉ=ãÉÇáÅáμå=ÅçåÑçêãÉ=~=bk=SMTQR= ó éìÉÇÉ=ìíáäáò~êëÉ=é~ê~=ä~=Åçãé~ê~Åáμå=ÇÉ=ä~ë= ÜÉêê~ãáÉåí~ë=Éä¨ÅíêáÅ~ë=ÉåíêÉ=ë∞K=q~ãÄá¨å=Éë= ~éíç=é~ê~=ìå~=Éëíáã~Åáμå=éêçîáëçêá~=ÇÉ=ä~ë= çëÅáä~ÅáçåÉëK=bä åáîÉä=ÇÉ=çëÅáä~ÅáçåÉë=áåÇáÅ~ÇçI= Éë=êÉéêÉëÉåí~íáîç=é~ê~=ä~ë=éêáåÅáé~äÉë=~éäáÅ~J ÅáçåÉë=ÇÉ=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~K= páå ÉãÄ~êÖçI=ëá=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~=ëÉ= NK aÉëéä~ò~ê=ä~=ã~åáà~=íáéç=ÉëíêáÄç=EPF=ëçÄêÉ=Éä= ìíáäáò~=Åçå=ÜÉêê~JãáÉåí~ë=ÇÉ=~éäáÅ~Åáμå= Å~ÄÉò~ä=ÇÉä=ÉåÖê~å~àÉK ÇáÑÉêÉåíÉë=ç=Åçå=ìå=ã~åíÉåáãáÉåíç=ÇÉÑáÅáÉåíÉI= éìÉÇÉå=ÇáÑÉêáê=äçë=åáîÉäÉë=ÇÉ=çëÅáä~ÅáμåK=bëíç= OK pìàÉí~ê=ä~=ã~åáà~=ÉëíêáÄç=ãÉÇá~åíÉ=äçë=Ççë= éìÉÇÉ=~ìãÉåí~ê=ëáÖåáÑáÅ~íáî~ãÉåíÉ=ä~=Å~êÖ~=éçê= íçêåáääçë=ó=ä~=ää~îÉ=EUF=~ÇàìåíçëK çëÅáä~ÅáçåÉë=~ äç ä~êÖç=ÇÉ=ä~=íçí~äáÇ~Ç=ÇÉä= båÅÉåÇáÇç=~=é~Ö~Çç íáÉãéçK=m~ê~ ä~ ÇÉíÉêãáå~Åáμå=ÇÉ=ä~ë=Å~êÖ~ë=éçê= îáÄê~JÅáçåÉë=ÇÉÄÉê•å=íÉåÉêëÉ=Éå=ÅìÉåí~= j~êÅÜ~=ÇÉ=íáÉãéç=êÉÇìÅáÇç= í~ãÄá¨åI=äçë=íáÉãéçë=Çìê~åíÉ=äçë=Åì~äÉë=Éä= ëáå...
Seite 46 mìäáÇçê~=i SMOso pìàÉí~ê=ç=Å~ãÄá~ê=Éä=~äçà~ãáÉåíç= é~ê~=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~ NK aÉëÅçåÉÅí~ê=Éä=ÉåÅÜìÑÉ=ÇÉ=êÉÇK OK mêÉëáçå~ê=ä~=íê~Ä~=ÇÉä=Üìëáääç=ó ëçëíÉåÉêä~= éêÉëáçå~Ç~K Ó m~ê~=Éä=é~êçI=éêÉëáçå~ê=ÄêÉîÉãÉåíÉ=ETF=Éä= Åçåãìí~Ççê=ó=ëçäí~êäçK klq^ aÉëéì¨ë=ÇÉ=ìå=ÅçêíÉ=Éå=Éä=ëìãáåáëíêç= ÇÉ ÉåÉêÖ∞~=Éä¨ÅíêáÅ~I=Éä=Éèìáéç=åç=îìÉäîÉ= ~ ~êê~åÅ~ê=ëçäçK mêÉëÉäÉÅÅáμå=ÇÉ=ä~=îÉäçÅáÇ~Ç= ÇÉ Öáêç PK båêçëÅ~ê=Éä=~äçà~ãáÉåíç=é~ê~=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~= EÇáëÅç=Åçå=~ÄêçàçI=ÇÉ=ÑáÉäíêç=ç=~ãçä~ÇçêF=Éå= ëÉåíáÇç=Üçê~êáç=ëçÄêÉ=Éä Üìëáääç=ó=~àìëí~êäç= Åçå=ä~=ã~åçK QK pìàÉí~ê=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=ëçÄêÉ=Éä ~äçà~ãáÉåíç= ÅçêêÉëéçåÇáÉåíÉK RK `çåÉÅí~ê=Éä=ÉåÅÜìÑÉ=ÇÉ=êÉÇK SK båÅÉåÇÉê=ä~=éìäáÇçê~=Eëáå=íê~Ä~ê=Éä= Åçåãìí~ÇçêF=ÇÉà•åÇçä~=ã~êÅÜ~=~éêçñK= PM ëÉÖìåÇçëK=`çåíêçä~ê=ëá=ÉñáëíÉå= Ó m~ê~=~àìëí~ê=ä~=îÉäçÅáÇ~Ç=ÇÉ=íê~Ä~àçI=Öáê~ê=ä~= ÉñÅÉåíêáÅáÇ~ÇÉë=ç=îáÄê~ÅáçåÉëK êìÉÇ~=ÇÉ=~àìëí~=EPÄF=~ä=î~äçê=ÇÉëÉ~ÇçK TK m~ê~ê=ä~=éìäáÇçê~K...
Seite 47 mìäáÇçê~=iSMOso ^ÇîÉêíÉåÅá~ë=êÉëéÉÅíç=ÇÉä=ãçåí~àÉ= iáãéá~ê=éÉêáμÇáÅ~ãÉåíÉ=ä~=é~êíÉ=áåíÉêáçê=ÇÉ ä~= Å~êÅ~ë~=ó=Éä=ãçíçê=Åçå=~áêÉ=ÅçãéêáãáÇç=ëÉÅçK ÇÉ=ä~ë ÜÉêê~ãáÉåí~ë bëÅçÄáää~ë=ÇÉ=Å~êÄμå ﬂ`rfa^al> pìàÉí~ê=ä~ë=ÜÉêê~ãáÉåí~ë=ÅçêêÉÅí~ãÉåíÉ= i~=éìäáÇçê~=Éëí•=Éèìáé~Ç~=Åçå=ÉëÅçÄáää~ë= ÅÉåíê~Ç~ë=ëçÄêÉ=Éä=~äçà~ãáÉåíç= ÇÉ ÇÉëÅçåÉñáμå=~ìíçã•íáÅ~K ÅçêêÉëéçåÇáÉåíÉK=bä=Éèìáéç=éìÉÇÉ=Ç~¥~êëÉ= ^ä=ääÉÖ~ê=~ä=åáîÉä=ÇÉ=ÇÉëÖ~ëíÉ=ã•ñáãçI= ÇÉÄáÇç=~=ÇÉëÉèìáäáÄêáçëK=bä=êÉëìäí~Çç=ÇÉä= ä~ë ÉëÅçÄáää~ë=ÇÉ=ÇÉëÅçåÉñáμå=~ìíçã•íáÅ~= íê~Ä~àç=éìÉÇÉ=ÉãéÉçê~êK é~ê~å=ä~=éìäáÇçê~K fåÇáÅ~ÅáçåÉë=é~ê~=Éä=íê~Ä~àç klq^ klq^ ríáäáò~ê=∫åáÅ~ãÉåíÉ=êÉéìÉëíçë=äÉÖ∞íáãçë=ÇÉä= rå~=îÉò=~é~Ö~Ç~I=ä~=ÜÉêê~ãáÉåí~=~ãçä~Ççê~= Ñ~ÄêáÅ~åíÉK=bå=Å~ëç=ÇÉ=ìëç=ÇÉ=éêçÇìÅíçë=ÇÉ= éêÉëÉåí~=ìå~=ÄêÉîÉ=ã~êÅÜ~=áåÉêÅá~äK íÉêÅÉêçëI=Éñéáê~=ä~=Ö~ê~åí∞~=ÇÉä=Ñ~ÄêáÅ~åíÉK Ó bå=Å~ëç=ÇÉ=ìíáäáò~ê=é~ëí~ë=é~ê~=éìäáêI= ^=íê~î¨ë=ÇÉ=ä~ë=ê~åìê~ë=ÇÉ=îÉåíáä~Åáμå= ÉãéäÉ~ê=ìå~=ÜÉêê~ãáÉåí~=é~ê~=Å~Ç~= éçëíÉêáçêÉëI=éìÉÇÉ=çÄëÉêî~êëÉ=Éä=ÅÜáëéÉç=ÇÉ= íáéç ÇÉ é~ëí~K= ä~ë=ÉëÅçÄáää~ë=Çìê~åíÉ=Éä=ÑìåÅáçå~ãáÉåíçK Ó bå=Å~ëç=ÇÉ=íê~Ä~à~ê=ëìéÉêÑáÅáÉë=ëÉåëáÄäÉ= bå=Å~ëç=èìÉ=ëÉ=çÄëÉêîÉ=ìå~=Ñçêã~Åáμå=áåíÉåë~= EéK ÉàK=ä~Å~ë=ÇÉ=~ìíçãμîáäF=íê~Ä~à~ê= ÇÉ=ÅÜáëé~ë=Éå=ä~ë=ÉëÅçÄáää~ëI=ÇÉëÅçåÉÅí~ê=...
Seite 48 mìäáÇçê~=i SMOso `çåÑçêãáÇ~Ç= oÉéìÉëíçë=ó=~ÅÅÉëçêáçë oÉéìÉëíç=ç=~ÅÅÉëçêáç kø=ÇÉ= aÉÅä~ê~ãçë=Ä~àç=åìÉëíê~=êÉëéçåë~ÄáäáÇ~Ç= éÉÇáÇç ÉñÅäìëáî~I=èìÉ=ÉëíÉ=éêçÇìÅíç=ÅçåÅìÉêÇ~= j~åáà~=ä~íÉê~ä OROKTON Åçå ä~ë=ëáÖìáÉåíÉë=åçêã~ë=ó=ÇçÅìãÉåíçë= åçêã~íáîçëW `ìÄáÉêí~=Åçå=ã~åáà~ ORVKRMU bk=SMTQR=ëÉÖ∫å=ÇÉíÉêãáå~ÅáçåÉë= j~åáà~=bëíêáÄç OUTKTMV ÇÉ ä~ë ÇáêÉÅíáî~ë=OMMQLNMUL`bI=OMMSLQOL`bK O=íçêåáääçë=é~ê~=ä~=ã~åáà~=íáéç= ORNKSNQ bñéÉÇáÉåíÉ=í¨ÅåáÅç=ÉåW ÉëíêáÄç cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄeI=o=C=a _~ÜåÜçÑëíê~ëëÉ=NRI=aJTNTNN=píÉáåÜÉáãLjìêê mä~íç=~Äêçàç=ÇÉ=NRM=ããI= PRMKTQR ~ãçêíáÖì~Çç bëéçåà~=Åçå=~ÄêçàçI= PMQKTTU Õ OMM ñ PM ãã aáëÅç=ÇÉ=éìäáê=ÇÉ=ä~å~I= PRMKOSR Åçå...
Seite 49 mìäáÇçê~=iSMOso d~ê~åí∞~ bñÅäìëáμå=ÇÉ=ä~=Ö~ê~åí∞~ bä=Ñ~ÄêáÅ~åíÉ=ó=ëì=êÉéêÉëÉåí~åíÉ=åç= ~ëìãÉå êÉëéçåë~ÄáäáÇ~Ç=~äÖìå~=éçê= ^ä=~Çèìáêáê=ìå~=ã•èìáå~=åìÉî~I=cibu=çíçêÖ~= Ç~¥çë ç é¨êÇáÇ~ë=ÇÉ=Ö~å~åÅá~=Å~ìë~Ççë= O ~¥çë=ÇÉ=Ö~ê~åí∞~=ÇÉä=Ñ~ÄêáÅ~åíÉI=~ é~êíáê=ÇÉ=ä~= ~ ä~ áåíÉêêìéÅáμå=ÇÉä=ÑìåÅáçå~ãáÉåíç= ÑÉÅÜ~=ÇÉ=îÉåí~=~ä=ÅçåëìãáÇçê=Ñáå~äK=i~=Ö~ê~åí∞~= ÇÉ ä~ ÉãéêÉë~I=ÇÉÄáÇçë=~ä=éêçÇìÅíç= ~Ä~êÅ~=ÉñÅäìëáî~ãÉåíÉ=ÇÉÑáÅáÉåÅá~ë=çêáÖáå~Ç~ë= ç ä~ åç ìíáäáò~Åáμå=ÇÉä=ãáëãçK éçê=Ñ~ääçë=Éå=Éä=ã~íÉêá~ä=óLç=Ñ~ääçë=çêáÖáå~Ççë= Çìê~åíÉ=ä~=Ñ~ÄêáÅ~ÅáμåI=~ë∞=Åçãç=~ä=áåÅìãéäáJ bä=Ñ~ÄêáÅ~åíÉ=ó=ëì=êÉéêÉëÉåí~åíÉ=åç=~ëìãÉå=êÉJ ëéçåë~ÄáäáÇ~Ç=~äÖìå~=éçê=Ç~¥çë=Å~ìë~Ççë=éçê= ãáÉåíç=ÇÉ Å~ê~ÅíÉê∞ëíáÅ~ë=~ëÉÖìê~Ç~ëK=bå= Éä=ìëç=áåÇÉÄáÇç=ç=ä~=ìíáäáò~Åáμå=Éå=ÅçãÄáå~Åáμå= Å~ëç=ÇÉ Ü~ÅÉê=î~äÉê=Éëí~=Ö~ê~åí∞~I=ÇÉÄÉê•=~ÇJ àìåí~êëÉ=Éä=ÅÉêíáÑáÅ~Çç=ÇÉ=Åçãéê~=çêáÖáå~äI=ÅçåJ Åçå=éêçÇìÅíçë=ÇÉ=çíêçë=Ñ~ÄêáÅ~åíÉëK íÉåáÉåÇç=ä~=ÑÉÅÜ~=ÇÉîÉåí~K=i~ë=êÉé~ê~ÅáçåÉë= ÇÉ=Ö~ê~åí∞~=ëçä~ãÉåíÉ=éìÉÇÉå=ÉÑÉÅíì~êä~ë=äçë= í~ääÉêÉë=~ìíçêáò~Ççë=ÇÉ=cibuI=ç=ÄáÉå=ëìë=Éëí~J ÅáçåÉë=ÇÉ=ëÉêîáÅáçK=pçä~ãÉåíÉ=ÉñáëíÉ=ÇÉêÉÅÜç= ~=ä~=Ö~ê~åí∞~=ëá=Éä...
Seite 50 mçäáÇçê~=i SMOso ðåÇáÅÉ ^qbk†Íl> `~ê~ÅíÉêáò~=ìã~=ëáíì~´©ç=éçëëáîÉäãÉåíÉ= éÉêáÖçë~K=^=å©ç=çÄëÉêî~´©ç=Ç~=áåÇáÅ~´©çI= p∞ãÄçäçë=ìíáäáò~Ççë=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RM éçÇÉ=áãéäáÅ~ê=ÑÉêáãÉåíçë=çì=éêÉàì∞òçë= `~ê~ÅíÉê∞ëíáÅ~ë=í¨ÅåáÅ~ë==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RM ã~íÉêá~áëK m~åçêßãáÅ~=Ç~=ã•èìáå~=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RN fkaf`^†Íl m~ê~=ëì~=ëÉÖìê~å´~==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RO `~ê~ÅíÉêáò~=ÅçåëÉäÜçë=é~ê~=ìíáäáò~´©ç= oì∞Çç=É=îáÄê~´©ç= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RR fåëíêì´πÉë=ÇÉ=ìíáäáò~´©ç= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RR É áåÑçêã~´πÉë=áãéçêí~åíÉëK j~åìíÉå´©ç=É=íê~í~ãÉåíç= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RT p∞ãÄçäçë=åç=~é~êÉäÜç fåÇáÅ~´πÉë=ëçÄêÉ=êÉÅáÅä~ÖÉã= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=RU `çåÑçêãáÇ~ÇÉ= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RU ^åíÉë=Ç~=ÅçäçÅ~´©ç=Éã= d~ê~åíá~= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=RV ÑìåÅáçå~ãÉåíçI=äÉá~=~ë=fåëíêì´πÉë= ÇÉ=pÉêîá´ç> p∞ãÄçäçë=ìíáäáò~Ççë rë~ê=μÅìäçë=ÇÉ=éêçíÉÅ´©ç> p∞ãÄçäçë=å~ë=fåëíêì´πÉë ^sfpl> fåëíêì´πÉë=ëçÄêÉ=êÉÅáÅä~ÖÉã=é~ê~= `~ê~ÅíÉêáò~=ìã=éÉêáÖç=áãÉÇá~íç=É=ÉãáåÉåíÉK= ç ~é~êÉäÜç=~åíáÖç> ^ å©ç=çÄëÉêî~´©ç=Ç~=áåÇáÅ~´©çI=éçÇÉ=áãéäáÅ~ê= EîÉê=é•ÖK=RUF ãçêíÉ=çì=ÑÉêáãÉåíçë=ãìáíç=Öê~îÉëK...
Seite 51 mçäáÇçê~=iSMOso m~åçêßãáÅ~=Ç~=ã•èìáå~ sÉáç=êçëÅ~Çç fåíÉêêìéíçê m~ê~=äáÖ~ê=É=ÇÉëäáÖ~ê=ÄÉã=Åçãç=é~ê~= _äçèìÉáç=Çç=îÉáç ~ìãÉåí~ê=~=îÉäçÅáÇ~ÇÉ=~í¨=¶=êçí~´©ç= m~ê~=Ñáñ~´©ç=Çç=îÉáç=å~=ãìÇ~å´~= éê¨JëÉäÉÅÅáçå~Ç~K Ç~ ÑÉêê~ãÉåí~K `Ü~îÉ=Åçã=ëÉñí~î~Çç=áåíÉêáçê mìåÜç=~ÇáÅáçå~ä m~ê~=Ñáñ~´©ç=Çç=éìåÜç=~ÇáÅáçå~äK PÄ `çÄÉêíìê~=Çç=éìåÜç mìåÜç sçä~åíÉ=ÇÉ=~àìëíÉ=é~ê~=éê¨îá~= `Ü~é~=ÇÉ=Å~ê~ÅíÉê∞ëíáÅ~ë ëÉäÉÅ´©ç=Ç~ë=êçí~´πÉë `~Äç=ÇÉ=êÉÇÉ=Åçã=QIM=ã=É=Åçã=ÑáÅÜ~= ÇÉ=äáÖ~´©ç=¶=êÉÇÉK _çí©ç=ÇÉ=êÉíÉå´©ç _äçèìÉá~=ç=áåíÉêêìéíçê=ETFI=èì~åÇç= Éã ÑìåÅáçå~ãÉåíç=Åçåí∞åìçK...
Seite 52 mçäáÇçê~=i SMOso m~ê~=ëì~=ëÉÖìê~å´~ fåÇáÅ~´πÉë=ëçÄêÉ=ëÉÖìê~å´~ ^sfpl> ^sfpl> iÉá~=íçÇ~ë=~ë=áåÇáÅ~´πÉë=ÇÉ=ëÉÖìê~å´~= É áåëíêì´πÉëK=^=å©ç=çÄëÉêîßåÅá~=Ç~ë=áåÇáÅ~J iÉê=~åíÉë=Ç~=ìíáäáò~´©ç=Ç~=éçäáÇçê~=É éêçÅÉÇÉê= ´πÉë=ÇÉ=ëÉÖìê~å´~=É=Ç~ë=áåëíêì´πÉë=éçÇÉã= Éã=ÅçåÑçêãáÇ~ÇÉK íÉê Åçãç=ÅçåëÉèìÆåÅá~=ìã=ÅÜçèìÉ=Éä¨ÅíêáÅçI= Ó bëí~ë=áåëíêì´πÉë=ÇÉ=pÉêîá´çI áåÅÆåÇáç=ÉLçì=ÑÉêáãÉåíçë=Öê~îÉëK= Ó fåëíêì´πÉë=ÖÉê~áë=ÇÉ=ëÉÖìê~å´~I=é~ê~= dì~êÇÉ íçÇ~ë=~ë=áåÇáÅ~´πÉë=ÇÉ=ëÉÖìê~å´~= ìíáäáò~´©ç=Åçã=ÑÉêê~ãÉåí~ë=Éä¨ÅíêáÅ~ë= É=áåëíêì´πÉë=é~ê~=ç=ÑìíìêçK å~ ÇçÅìãÉåí~´©ç=~åÉñ~=EqÉñíçë=  bëí~=ÑÉêê~ãÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~=ÇÉîÉ=ëÉê= åK⁄ PNRKVNRFI ìíáäáò~Ç~=Åçãç=éçäáÇçê~K=oÉëéÉáí~ê=íçÇ~ë= Ó ^ë=êÉÖê~ë=É=~ë=åçêã~ë=Éã=îáÖçê=é~ê~= ~ë=áåÇáÅ~´πÉë=ÇÉ=ëÉÖìê~å´~I=áåëíêì´πÉëI= éêÉîÉå´©ç=Åçåíê~=~ÅáÇÉåíÉë=åç=äçÅ~ä=ÇÉ= ~éêÉëÉåí~´πÉë=É=Ç~Ççë=ÑçêåÉÅáÇçë= ìíáäáò~´©ç=É=éêçÅÉÇÉê=Éã=ÅçåÑçêãáÇ~ÇÉK àìåí~ãÉåíÉ=Åçã=ç=~é~êÉäÜçK= pÉ=~ë=áåëíêì´πÉë=ëÉÖìáåíÉë=å©ç=ÑçêÉã= bëí~=éçäáÇçê~=Ñçá=Åçåëíêì∞Ç~=ÇÉ=~ÅçêÇç=Åçã= êÉëéÉáí~Ç~ëI=éçÇÉã=ëÉê=ëìêÖáê=ÅÜçèìÉë= ç...
Seite 53 mçäáÇçê~=iSMOso  aáëÅçë=ÇÉ=äáñ~êI=éê~íçë=ÇÉ=äáñ~ê=çì=çìíêçë=  qçã~ê=~íÉå´©ç=êÉä~íáî~ãÉåíÉ=~=ìã~= ~ÅÉëëμêáçë=íÆã=èìÉ=~Ç~éí~êJëÉ=Åçã= ÇáëíßåÅá~=ÇÉ=ëÉÖìê~å´~=ÉåíêÉ=çìíê~ë= éêÉÅáë©ç=~ç=îÉáç=ÇÉ=äáñ~ê=Ç~=ëì~= éÉëëç~ë=É=ç=ëÉì=äçÅ~ä=ÇÉ=íê~Ä~äÜçK= ÑÉêê~ãÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~K= nì~äèìÉê=éÉëëç~=èìÉ=ÉåíêÉ=å~=òçå~=ÇÉ= cÉêê~ãÉåí~ë=èìÉ=å©ç=ëÉ=~Ç~éíÉã=Åçã= íê~Ä~äÜç=íÉã=èìÉ=ìë~ê=Éèìáé~ãÉåíç=ÇÉ= éêçíÉÅ´©ç=éÉëëç~äK= éêÉÅáë©ç=~ç=îÉáç=ÇÉ=äáñ~ê=Ç~=ÑÉêê~ãÉåí~= Éä¨ÅíêáÅ~I=íÆã=ìã~=êçí~´©ç=áêêÉÖìä~êI=îáÄê~ã= mÉÇ~´çë=ÇÉ=ã~íÉêá~ä=Ç~=çÄê~=çì=ÑÉêê~ãÉåí~ë= ÑçêíÉãÉåíÉ=É=éçÇÉã=éêçîçÅ~ê=éÉêÇ~=ÇÉ= é~êíáÇ~ë=éçÇÉã=ëÉê=éêçàÉÅí~Ççë=É=éêçîçÅ~ê= Åçåíêçäç=Çç=~é~êÉäÜçK ÑÉêáãÉåíçëI=ãÉëãç=Çáëí~åÅá~Ççë=Çç=äçÅ~ä=ÇÉ= íê~Ä~äÜç=ÇáêÉÅíçK  kìåÅ~=ìë~ê=ÑÉêê~ãÉåí~=Ç~åáÑáÅ~Ç~ëK=^åíÉë= ÇÉ=èì~äèìÉê=~éäáÅ~´©çI=îÉêáÑáÅ~ê=ëÉ ~=  pÉÖìê~ê=ç=~é~êÉäÜç=ëçãÉåíÉ=éÉä~ë= ÑÉêê~ãÉåí~=~éêÉëÉåí~=ÉëíáäÜ~´çë= ëìéÉêÑ∞ÅáÉë=ÇÉ=ã~åáéìä~´©ç=áëçä~Ç~ëI= çì Ñáëëìê~ëI=ç=éê~íç=ÇÉ=äáñ~ê=~éêÉëÉåí~= èì~åÇç=ëÉ=ÉñÉÅìí~ã=íê~Ä~äÜçëI=åçë=èì~áë= Ñáëëìê~ëI=~íêáíç=çì=ÑçêíÉ=ÇÉëÖ~ëíÉK= ~=ÑÉêê~ãÉåí~=éçÇÉ=ÉåÅçåíê~ê=Å~Äçë= pÉ ~ ÑÉêê~ãÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~=çì=~=ÑÉêê~ãÉåí~= Éä¨ÅíêáÅçë=çÅìäíçë=çì=ç=éêμéêáç=Å~Äç=ÇÉ= ÇÉ=~Ç~éí~´©ç=ëçÑêÉê=ìã~=èìÉÇ~I=îÉêáÑáÅ~ê= ~äáãÉåí~´©ç=ÇÉ=ÅçêêÉåíÉK= ëÉ=~äÖìã~=ÇÉä~ë=~éêÉëÉåí~=Ç~åçë=çì= l=Åçåí~Åíç=Åçã=ìã=Å~Äç=ëçÄ=íÉåë©ç=éçÇÉ=...
Seite 54 mçäáÇçê~=i SMOso `çåíê~ÖçäéÉ=É=áåëíêì´πÉë=ÇÉ=  bîáíÉI=Åçã=ç=ëÉì=ÅçêéçI=ç=Éëé~´ç=çåÇÉ= ëÉÖìê~å´~=ÅçêêÉëéçåÇÉåíÉë ~ ÑÉêê~ãÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~=¨=ãçîáãÉåí~Ç~= åç Å~ëç=Çìã=Åçåíê~ÖçäéÉK= `çåíê~ÖçäéÉ=¨=~=êÉ~Å´©ç=êÉéÉåíáå~=Éã= l=Åçåíê~ÖçäéÉ=ãçîáãÉåí~=~=ÑÉêê~ãÉåí~= ÅçåëÉèìÆåÅá~=ÇÉ=ìã~=éêáë©ç=çì=ÄäçèìÉáç=ÇÉ= Éä¨ÅíêáÅ~=åç=ëÉåíáÇç=Åçåíê•êáç=~ç=ãçîáãÉåíç= ìã~=ÑÉêê~ãÉåí~=Éã=êçí~´©çI=Åçãç=ÇáëÅçë=ÇÉ= Çç=ÇáëÅç=ÇÉ=äáñ~ê=åç=éçåíç=ÇÉ=ÄäçèìÉáçK äáñ~êI=éê~íçë=ÇÉ=äáñ~êI=ÉëÅçî~ë=ÇÉ=~ê~ãÉ=ÉíÅK=  qê~Ä~äÜ~ê=Åçã=éêÉÅ~ì´©ç=êÉÇçÄê~Ç~= mêáë©ç=çì=ÄäçèìÉáç=Ç•=çêáÖÉã=~=ìã~=é~ê~ÖÉã= ~Äêìéí~=Ç~=ÑÉêê~ãÉåí~=Éã=êçí~´©çK=aÉîáÇç= Éã Éëèìáå~ëI=Å~åíçë=~Öì´~Ççë=ÉíÅK=bîáí~ê= ~ áëëçI=ìã~=ÑÉêê~ãÉåí~=Éä¨ÅíêáÅ~=ÇÉëÅçåíêçä~Ç~= èìÉ=ÑÉêê~ãÉåí~ë=ÇÉ=ìíáäáò~´©ç=êÉëë~äíÉã= ¨=~ÅÉäÉê~Ç~I=åç=éçåíç=ÇÉ=ÄäçèìÉáçI=Åçåíê~= Ç~=éÉ´~=~=íê~Ä~äÜ~ê=É=ëÉ=ÉåÅê~îÉãK= ç ëÉåíáÇç=ÇÉ=êçí~´©ç=Ç~=ÑÉêê~ãÉåí~=ÇÉ= ^=ÑÉêê~ãÉåí~=Éã=êçí~´©ç=íÉã=íÉåÇÆåÅá~=é~ê~= ìíáäáò~´©çK ÉåÅê~î~ê=Éã=Å~åíçëI=~êÉëí~ë=~Öì´~Ç~ë=çì=ëÉ= ÑáòÉê=êáÅçÅÜÉíÉK=fëíç=éêçîçÅ~=ìã~=éÉêÇ~=ÇÉ= pÉI=éK=ÉñKI=ìã=ÇáëÅç=ÇÉ=äáñ~ê=éêÉåÇÉê=çì= Åçåíêçäç=çì=ìã=Åçåíê~ÖçäéÉK ÄäçèìÉ~ê=å~=éÉ´~=Éã=éêçÅÉëë~ãÉåíçI=ëáÖåáÑáÅ~=  k©ç=ìíáäáò~ê=äßãáå~ë=ÇÉ=ëÉêê~=ÇÉ=ÅçêêÉåíÉ= èìÉ=~=~êÉëí~=Çç=ÇáëÅç=ÇÉ=äáñ~ê=èìÉ=éÉåÉíê~=å~= çì=ÇÉ=ÇÉåíÉëK= éÉ´~=éçÇÉ=ÉåÅê~î~ê=ÉI=ÇÉîáÇç=~=áëëçI=ç=ÇáëÅç=ÇÉ= äáñ~ê=é~êíáê=çì=éêçîçÅ~ê=ìã=Åçåíê~ÖçäéÉK=l=ÇáëÅç=...
Seite 55 mçäáÇçê~=iSMOso oì∞Çç=É=îáÄê~´©ç ^qbk†Íl> `çã=ìã=å∞îÉä=ÇÉ=éêÉëë©ç=~Å∫ëíáÅ~=ëìéÉêáçê= lë=î~äçêÉë=ÇÉ=êì∞Çç=É=ÇÉ=îáÄê~´©ç=Ñçê~ã= ~ UR=Ç_E^FI=ÇÉîÉ=ëÉê=ìë~Çç=ìã=éêçíÉÅíçê= ~éìê~Ççë=ÇÉ=~ÅçêÇç=Åçã=~=bk SMTQRK= é~ê~ çë=çìîáÇçëK l=å∞îÉä=ÇÉ=êì∞Çç=^=Éëíáã~Çç=Çç=~é~êÉäÜç= Åçãéçêí~=åçêã~äãÉåíÉW fåëíêì´πÉë=ÇÉ=ìíáäáò~´©ç Ó k∞îÉä=ÇÉ=éêÉëë©ç=~Å∫ëíáÅ~W= VM Ç_E^FX Ó k∞îÉä=ÇÉ=éçíÆåÅá~=~Å∫ëíáÅ~W= NMN Ç_E^FX ^sfpl> Ó fåëÉÖìê~å´~W= h Z P Ç_K ^åíÉë=ÇÉ=èì~äèìÉê=áåíÉêîÉå´©ç=å~=éçäáÇçê~I= s~äçê=ÖäçÄ~ä=ÇÉ=îáÄê~´©ç=E~ç=éçäáê=ëìéÉêÑ∞ÅáÉë= ÇÉëäáÖ~ê=~=ÑáÅÜ~=Ç~=íçã~Ç~=ÇÉ=ÅçêêÉåíÉK ÉåîÉêåáò~Ç~ë=EÅçã Éëéçåà~FFW Ó s~äçê=ÇÉ=Éãáëë©çW= Z OIR ãLë Ü ^åíÉë=Ç~=ÅçäçÅ~´©ç=Éã= Ó...
Seite 56 mçäáÇçê~=i SMOso iáÖ~ê=É=ÇÉëäáÖ~ê mê¨JëÉäÉÅ´©ç=ÇÉ=êçí~´πÉë bÑÉÅíì~ê=ìã~=Åìêí~=éêçî~=ÇÉ= ÑìåÅáçå~ãÉåíç=ëÉã=ÉåÖ~íÉ Ó m~ê~=êÉÖìä~ê=~ë=êçí~´πÉë=ÇÉ=ëÉêîá´çI= ÅçäçÅ~ê=ç=îçä~åíÉ=ÇÉ=~àìëíÉ=EPÄF=åç=î~äçê= Ó mêÉãáê=ç=áåíÉêêìéíçê=ETF=É=ã~åíÆJäç=åÉëë~= ÇÉëÉà~ÇçK éçëá´©çK= Ó ^ÅÅáçå~åÇç=ëì~îÉãÉåíÉ=ç=áåíÉêêìéíçê=ETFI= Ó m~ê~=ÇÉëäáÖ~êI=ëçäí~ê=ç=ÄäçèìÉáç=ÇÉ=äáÖ~´©çK ç ~é~êÉäÜç=î~á=~ìãÉåí~åÇç=~ îÉäçÅáÇ~ÇÉ= ~í¨=~íáåÖáê=~=êçí~´©ç=éê¨JëÉäÉÅÅáçå~Ç~K cìåÅáçå~ãÉåíç=Åçåí∞åìç=Åçã=ÉåÖ~íÉW ^qbk†Íl> mÉêáÖç=ÇÉ=ÑÉêáãÉåíçë=~íê~î¨ë=Ç~=ÇÉëíêìá´©ç=Ç~= ÑÉêê~ãÉåí~K=ríáäáò~ê=~=ÑÉêê~ãÉåí~=~ÇÉèì~Ç~=~ç= íê~Ä~äÜç=èìÉ=ëÉ=èìÉê=ÉÑÉÅíì~êK fkaf`^†Íl bã=Å~ëç=ÇÉ=ëçÄêÉÅ~êÖ~=çì=ëçÄêÉ~èìÉÅáãÉåíç= Éã=ÑìåÅáçå~ãÉåíç=Åçåí∞åìçI=ç=~é~êÉäÜç=êÉÇìò= ~ìíçã~íáÅ~ãÉåíÉ=~=êçí~´©ç=~í¨=Éëí~ê= ëìÑáÅáÉåíÉãÉåíÉ=ÑêáçK Ó mêÉãáê=ç=áåíÉêêìéíçê=ETF=É=ã~åíÆJäç=åÉëë~= cáñ~ê=çì=ëìÄëíáíìáê=~=Ñáñ~´©ç= éçëá´©çK Ç~ ÑÉêê~ãÉåí~ Ó m~ê~=ÉåÖêÉå~êI=ã~åíÉê=ç=Äçí©ç=ÇÉ=êÉíÉå´©ç= NK aÉëäáÖ~ê=~=ÑáÅÜ~=Ç~=íçã~Ç~K ESF=éêÉãáÇç=É=äáÄÉêí~ê=ç...
Seite 57 mçäáÇçê~=iSMOso j~åìíÉå´©ç=É=íê~í~ãÉåíç PK båêçëÅ~ê=~=~Çãáëë©ç=Ç~=ÑÉêê~ãÉåí~= Eéê~íçë=ÇÉ=äáñ~ê=Åçã=~ìíçJ~ÇÉêÆåÅá~=çì=ÇÉ= ÑÉäíêçF=åç=ëÉåíáÇç=Ççë=éçåíÉáêçë=Çç=êÉäμÖáç= ^sfpl> ÉI=ÇÉéçáëI=ÉÑÉÅíì~ê=ç=~éÉêíç=Ñáå~ä=¶=ã©çK ^åíÉë=ÇÉ=èì~äèìÉê=áåíÉêîÉå´©ç=å~=éçäáÇçê~I= QK cáñ~ê=~=ÑÉêê~ãÉåí~=åç=ëÉì=Çáëéçëáíáîç=ÇÉ= ÇÉëäáÖ~ê=~=ÑáÅÜ~=Ç~=íçã~Ç~=ÇÉ=ÅçêêÉåíÉK ~Çãáëë©çK RK båÅ~áñ~ê=~=ÑáÅÜ~=ÇÉ=êÉÇÉ=å~=íçã~Ç~K iáãéÉò~ SK iáÖ~ê=~=éçäáÇçê~=EëÉã=~=Ñáñ~êF=É=ÇÉáñ•Jä~= ^sfpl> ÑìåÅáçå~ê=Çìê~åíÉ=PM=ëÉÖìåÇçëK=sÉêáÑáÅ~êI= ^ç=íê~Ä~äÜ~êJëÉ=Åçã=ãÉí~áë=É=Éã=Å~ëç=ÇÉ= ëÉ=ÉñáëíÉã=ÇÉëÉèìáä∞Äêáçë=çì=îáÄê~´πÉëK ìíáäáò~´©ç=ÉñíêÉã~I=éçÇÉ=ÇÉéçëáí~êJëÉ=éμ= TK aÉëäáÖ~ê=~=éçäáÇçê~K ÅçåÇìíáîç=åç=áåíÉêáçê=Ç~=Éëíêìíìê~K m~ê~=ÇÉëãçåí~ê=~=Ñáñ~´©ç=ÇÉ=ÑÉêê~ãÉåí~W a~åçë=åç=áëçä~ãÉåíç=ÇÉ=éêçíÉÅ´©ç> ^=ã•èìáå~=ÇÉîÉ=ÑìåÅáçå~ê=~íê~î¨ë=Çìã= NK aÉëäáÖ~ê=~=ÑáÅÜ~=Ç~=íçã~Ç~K áåíÉêêìéíçê=ÇÉ=éêçíÉÅ´©ç=Åçåíê~=ÅçêêÉåíÉ= OK mêÉãáê=É=ã~åíÉê=éêÉãáÇç=ç=ÄäçèìÉáç= ÇÉ Ñ~äÜ~=EÅçêêÉåíÉ=ÇÉ=~Åíáî~´©ç=ã•ñáã~= Çç îÉáçK PM ã^FK PK aÉë~é~ê~Ñìë~ê=~=Ñáñ~´©ç=ÇÉ=ÑÉêê~ãÉåí~= iáãé~ê=êÉÖìä~êãÉåíÉ=~=ã•èìáå~=É=~ë=ëì~ë= Eéê~íç=ÇÉ=äáñ~ê=~ÇÉêÉåíÉI=éê~íç=ÇÉ=äáñ~ê=ÇÉ=...
Seite 58 mçäáÇçê~=i SMOso oÉé~ê~´πÉë fkaf`^†Íl fåÑçêãÉJëÉ=àìåíç=Çç=ëÉì=^ÖÉåíÉ=bëéÉÅá~äáò~Çç= ^ë=êÉé~ê~´πÉë=ÇÉîÉã=ëÉê=ÉñÉÅìí~Ç~ëI= ëçÄêÉ=éçëëáÄáäáÇ~ÇÉë=ÇÉ=êÉÅáÅä~ÖÉã= ÉñÅäìëáî~ãÉåíÉI=éçê=pÉêîá´çë=q¨ÅåáÅçë= ÇÉ ~é~êÉäÜçë=ìë~Ççë> ~ìíçêáò~Ççë=éÉäç=Ñ~ÄêáÅ~åíÉK mÉ´~ë=ÇÉ=êÉé~ê~´©ç=É=~ÅÉëëμêáçë `çåÑçêãáÇ~ÇÉ= mÉ´~ë=ÇÉ=êÉé~ê~´©çL~ÅÉëëμêáçë kK⁄=ÇÉ= aÉÅä~ê~ãçëI=ëçÄ=åçëë~=áåíÉáê~=êÉëéçåë~J ÉåÅçJ ÄáäáÇ~ÇÉI=èìÉ=ÉëíÉ=éêçÇìíç=ÅçêêÉëéçåÇÉ= ãÉåÇ~K ¶ë ëÉÖìáåíÉë=åçêã~ë=çì=ÇçÅìãÉåíçë= mìåÜç=ä~íÉê~ä OROKTON åçêã~íáîçëW bk=SMTQR=Éã=ÅçåÑçêãáÇ~ÇÉ=Åçã=~ë= `çÄÉêíìê~=Çç=éìåÜç ORVKRMU ÇÉíÉêãáå~´πÉë=Ç~ë=aáêÉÅíáî~ë=OMMQLNMUL`bI= OMMSLQOL`bK mìåÜç=~ÇáÅáçå~ä OUTKTMV mêçÅÉëëç=í¨ÅåáÅç=ÉãW O=é~ê~Ñìëçë=é~ê~=ç=éìåÜç= ORNKSNQ cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄeI=o=C=a Éã ~êÅç _~ÜåÜçÑëíê~ëëÉ=NRI=aJTNTNN=píÉáåÜÉáãLjìêê mê~íç=ÇÉ=îÉäÅêç=NRM=ããI= PRMKTQR ~ãçêíÉÅáÇç...
Seite 59 mçäáÇçê~=iSMOso d~ê~åíá~ bñÅäìë©ç=ÇÉ=êÉëéçåë~ÄáäáÇ~ÇÉë l=Ñ~ÄêáÅ~åíÉ=É=ëÉìë=êÉéêÉëÉåí~åíÉë=å©ç= ëÉ êÉëéçåë~Äáäáò~ã=éçê=Ç~åçë=É=éÉêÇ~=ÇÉ= k~=~èìáëá´©ç=Çìã~=åçî~=ã•èìáå~I=~=cibu= äìÅêçëI=êÉëìäí~åíÉë=Ç~=áåíÉêêìé´©ç=Çç=åÉÖμÅáçI= çÑÉêÉÅÉ=ìã~=Ö~ê~åíá~=Çç=Ñ~ÄêáÅ~åíÉ=ÇÉ=O ~åçëI= éêçîçÅ~Ç~=éÉäç=éêçÇìíç=çì=éÉä~=éçëë∞îÉä=å©ç= Åçã=áå∞Åáç=å~=Ç~í~=ÇÉ=îÉåÇ~=Ç~=ã•èìáå~=~ç= ìíáäáò~´©ç=Çç=ãÉëãçK ÅçåëìãáÇçê=Ñáå~äK=^=Ö~ê~åíá~=ëμ ÅçÄêÉ= ÇÉÑáÅáÆåÅá~ë=èìÉ=ëÉà~ã=~íêáÄì∞Ç~ë=~=Éêêçë=åç= l=Ñ~ÄêáÅ~åíÉ=É=ëÉìë=êÉéêÉëÉåí~åíÉë=å©ç=ëÉ= ã~íÉêá~ä=ÉLçì=å~=éêçÇì´©çI=ÄÉã=Åçãç=~ç=å©ç= êÉëéçåë~Äáäáò~ã=éçê=Ç~åçë=éêçîçÅ~Ççë=éçê= ìã~=ìíáäáò~´©ç=áå~ÇÉèì~Ç~=çì=Éã=äáÖ~´©ç=Åçã= ÅìãéêáãÉåíç=ÇÉ=Å~ê~ÅíÉê∞ëíáÅ~ë=~ëëÉÖìê~Ç~ëK= éêçÇìíçë=ÇÉ=çìíêçë=Ñ~ÄêáÅ~åíÉëK m~ê~=ëÉ=Ñ~òÉêÉã=î~äÉê=çë=ÇáêÉáíçë=ëçÄêÉ=~= Ö~ê~åíá~I=ÇÉîÉ=ëÉê=~éêÉëÉåí~Çç=ç=ÇçÅìãÉåíç= ÇÉ=îÉåÇ~=î•äáÇç=Åçã=~=êÉëéÉÅíáî~=Ç~í~K= ^ë êÉé~ê~´πÉë=Çìê~åíÉ=ç=éÉê∞çÇç=ÇÉ=Ö~ê~åíá~I= ëμ=éçÇÉã=ëÉê=ÉñÉÅìí~Ç~ëI=ÉñÅäìëáî~ãÉåíÉI= éÉäçë=mçëíçë=ÇÉ=^ëëáëíÆåÅá~=~ìíçêáò~Ççë=éÉä~= cibuK=l=ÇáêÉáíç=¶ Ö~ê~åíá~=ëμ=ÉñáëíÉ=Åçã=ìã~= ìíáäáò~´©ç=ÇÉ=~ÅçêÇç=Åçã=~ë=Çáëéçëá´πÉë= äÉÖ~áëK=cáÅ~ã=ÉñÅäì∞Ççë=Ç~=Ö~ê~åíá~I= éêáåÅáé~äãÉåíÉI=ÇÉëÖ~ëíÉ=éêçîçÅ~Çç=éÉäç= ÑìåÅáçå~ãÉåíçI=ìíáäáò~´©ç=áå~ÇÉèì~Ç~I= ã•èìáå~ë=é~êÅá~ä=çì=ÅçãéäÉí~ãÉåíÉ= ÇÉëãçåí~Ç~ëI=ÄÉã=Åçãç=Ç~åçë=éêçîçÅ~Ççë= éçê=ëçÄêÉÅ~êÖ~=Ç~=ã•èìáå~I=ìíáäáò~´©ç=ÇÉ= ÑÉêê~ãÉåí~ë=å©ç=ÜçãçäçÖ~Ç~ëI=Åçã=ÇÉÑÉáíçI= çì=ã~ä=~éäáÅ~Ç~ëK=a~åçë=éêçîçÅ~Ççë=éÉä~= ã•èìáå~=å~=ÑÉêê~ãÉåí~=çì=å~=éÉ´~I=ìíáäáò~´©ç= ÇÉ=îáçäÆåÅá~I=Ç~åçë=ëìÄëÉèìÉåíÉë=~íêáÄì∞Ççë= ~ ìã~=ã~åìíÉå´©ç=áå~ÇÉèì~Ç~=çì=...
Seite 60 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=i SMOso fåÜçìÇ sllowf`eqfd> dÉÉÑí=ÉÉå=ãçÖÉäáàâ=ÖÉî~~êäáàâÉ=ëáíì~íáÉ=~~åK= ^äë ÇÉ=~~åïáàòáåÖ=åáÉí=áå=~ÅÜí=ïçêÇí=ÖÉåçãÉåI= dÉÄêìáâíÉ=ëóãÄçäÉå= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SM âìååÉå=éÉêëççåäáàâ=äÉíëÉä=çÑ=ã~íÉêáØäÉ=ëÅÜ~ÇÉ= qÉÅÜåáëÅÜÉ=ÖÉÖÉîÉåë=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SM ÜÉí=ÖÉîçäÖ=òáàåK få=¨¨å=ççÖçéëä~Ö==K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SN ibq=lm sççê=ìï=îÉáäáÖÜÉáÇ=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SO dÉÉÑí=ÖÉÄêìáâëíáéë=Éå=ÄÉä~åÖêáàâÉ=áåÑçêã~íáÉ= dÉäìáÇ=Éå=íêáääáåÖÉå= =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SR dÉÄêìáâë~~åïáàòáåÖ=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SR ~~åK låÇÉêÜçìÇ=Éå=îÉêòçêÖáåÖ= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=ST póãÄçäÉå=çé=ÜÉí=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é ^ÑîçÉêÉå=î~å=îÉêé~ââáåÖ=Éå ã~ÅÜáåÉ==K=K=K=SU J`çåÑçêãáíÉáí= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SU iÉÉë=ÇÉ=ÖÉÄêìáâë~~åïáàòáåÖ=îççêÇ~í= d~ê~åíáÉ= K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=SV ì=ÜÉí=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=áå=ÖÉÄêìáâ= åÉÉãíK dÉÄêìáâíÉ=ëóãÄçäÉå aê~~Ö=ÉÉå=ççÖÄÉëÅÜÉêãáåÖK póãÄçäÉå=áå= ÇÉ ÖÉÄêìáâë~~åïáàòáåÖ sÉêïáàÇÉêáåÖëîççêëÅÜêáÑí=îççê=ÜÉí= t^^op`ertfkd> çìÇÉ=~éé~ê~~í> dÉÉÑí=ÉÉå=çåãáÇÇÉääáàâ=ÇêÉáÖÉåÇ=ÖÉî~~ê=~~åK= EòáÉ...
Seite 61 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=iSMOso få=¨¨å=ççÖçéëä~Ö ráíÖ~~åÇÉ=~ë pÅÜ~âÉä~~ê sççê=ÜÉí=áåJ=Éå=ìáíëÅÜ~âÉäÉå=Éå=îççê=ÇÉ= _äçââÉêáåÖ=î~å=ÇÉ=ìáíÖ~~åÇÉ=~ë îÉêëåÉääáåÖ=íçí=~~å=ÜÉí=îççê~Ñ=áåÖÉëíÉäÇÉ= sççê=ÜÉí=î~ëíòÉííÉå=î~å=ÇÉ=ìáíÖ~~åÇÉ ~ë= íçÉêÉåí~äK Äáà=ÜÉí=ïáëëÉäÉå=î~å=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~éK fåÄìëëäÉìíÉä _ÉìÖÉäÜ~åÇÖêÉÉé sççê=ÜÉí=ÄÉîÉëíáÖÉå=î~å=ÇÉ= PÄ dêÉÉéâ~é ÄÉìÖÉäÜ~åÇÖêÉÉéK píÉäïáÉä=îççê=îççê~Ñ=áåëíÉäÄ~~ê= e~åÇÖêÉÉé íçÉêÉåí~ä qóéÉéä~~íàÉ kÉíëåçÉê=QIM=ã=ãÉí=ëíÉââÉê _äçââÉÉêâåçé sÉêÖêÉåÇÉäí=ÇÉ=ëÅÜ~âÉä~~ê=ETF=Äáà=Åçåíáåì= ÖÉÄêìáâK...
Seite 62 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=i SMOso sççê=ìï=îÉáäáÖÜÉáÇ sÉáäáÖÜÉáÇëîççêëÅÜêáÑíÉå t^^op`ertfkd> t^^op`ertfkd> iÉÉë=~ääÉ=îÉáäáÖÜÉáÇëîççêëÅÜêáÑíÉå=Éå=~~åJ ïáàòáåÖÉåK=^äë=ÇÉ=îÉáäáÖÜÉáÇëîççêëÅÜêáÑíÉå= sççê=ÜÉí=ÖÉÄêìáâ=î~å=ÇÉ=éçäáàëíã~ÅÜáåÉ=ÇáÉåí= Éå ~~åïáàòáåÖÉå=åáÉí=áå=~ÅÜí=ïçêÇÉå=ÖÉåçãÉåI= ì ÇÉ=îçäÖÉåÇÉ=îççêëÅÜêáÑíÉå=íÉ=äÉòÉå=Éå=Éêå~~ê= â~å=Çáí=ÉÉå=ÉäÉâíêáëÅÜÉ=ëÅÜçâI=Äê~åÇ= íÉ=Ü~åÇÉäÉåW ÉåLçÑ=ÉêåëíáÖ=äÉíëÉä=íçí=ÖÉîçäÖ=ÜÉÄÄÉåK= Ó ÇÉòÉ=ÖÉÄêìáâë~~åïáàòáåÖX _Éï~~ê=~ääÉ=îÉáäáÖÜÉáÇëîççêëÅÜêáÑíÉå=Éå= Ó ÇÉ=ł^äÖÉãÉåÉ=îÉáäáÖÜÉáÇëîççêëÅÜêáÑíÉåÒ= ~~åïáàòáåÖÉå=îççê=ÇÉ=íçÉâçãëíK îççê=ÜÉí=ÖÉÄêìáâ=î~å=ÉäÉâíêáëÅÜÉ=  aáí=ÉäÉâíêáëÅÜÉ=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=áë=íÉ= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉå=áå=ÇÉ=ãÉÉÖÉäÉîÉêÇÉ= ÖÉÄêìáâÉå=~äë=éçäáàëíã~ÅÜáåÉK=kÉÉã=~ääÉ= ÄêçÅÜìêÉ=EÇçÅìãÉåíåìããÉê PNRKVNRFX îÉáäáÖÜÉáÇëîççêëÅÜêáÑíÉåI=~~åïáàòáåÖÉåI= Ó ÇÉ=çé=ÇÉ=éä~~íë=î~å=ÖÉÄêìáâ=ÖÉäÇÉåÇÉ= ~ÑÄÉÉäÇáåÖÉå=Éå=ÖÉÖÉîÉåë=ÇáÉ=ì=Äáà=ÜÉí= êÉÖÉäë=Éå=îççêëÅÜêáÑíÉå=íÉê=îççêâçãáåÖ=î~å= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=çåíî~åÖí=áå=~ÅÜíK= çåÖÉî~ääÉåK ^äë=ì=ÇÉ=îçäÖÉåÇÉ=~~åïáàòáåÖÉå=åáÉí=áå=~ÅÜí= åÉÉãíI=âìååÉå=ÉÉå=ÉäÉâíêáëÅÜÉ=ëÅÜçâI=Äê~åÇ= aÉòÉ=éçäáàëíã~ÅÜáåÉ=áë=ÖÉÅçåëíêìÉÉêÇ=îçäÖÉåë= ÉåLçÑ=ÉêåëíáÖ=äÉíëÉä=ÜÉí=ÖÉîçäÖ=òáàåK ÇÉ=ÜìáÇáÖÉ=ëí~åÇ=î~å=ÇÉ=íÉÅÜåáÉâ=Éå=ÇÉ= ...
Seite 63 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=iSMOso  pÅÜììêëÅÜáàîÉåI=ëíÉìåëÅÜáàîÉå=Éå=~åÇÉê=  iÉí=Éêçé=Ç~í=~åÇÉêÉ=éÉêëçåÉå=òáÅÜ=çé=ÉÉå= íçÉÄÉÜçêÉå=ãçÉíÉå=å~ìïâÉìêáÖ=çé=ÇÉ= îÉáäáÖÉ=~Ñëí~åÇ=ÄÉîáåÇÉå=î~å=ÇÉ=éä~~íë= ìáíÖ~~åÇÉ=~ë=î~å=ÜÉí=ÉäÉâíêáëÅÜÉ= ï~~ê=ì=ïÉêâíK=fÉÇÉêÉÉå=ÇáÉ=ÇÉ=ïÉêâJ ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=é~ëëÉåK= çãÖÉîáåÖ=ÄÉíêÉÉÇíI=ãçÉí=éÉêëççåäáàâÉ= fåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉå=ÇáÉ=åáÉí=å~ìïâÉìêáÖ= ÄÉëÅÜÉêãÉåÇÉ=ìáíêìëíáåÖ=Çê~ÖÉåK= çé ÇÉ=ìáíÖ~~åÇÉ=~ë=î~å=ÜÉí=ÉäÉâíêáëÅÜÉ= _êçâëíìââÉå=î~å=ÜÉí=ïÉêâëíìâ=çÑ=ÖÉÄêçâÉå= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=é~ëëÉåI=Çê~~áÉå=çåÖÉäáàâã~íáÖI= áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉå=âìååÉå=ïÉÖîäáÉÖÉå=Éå= íêáääÉå=ëíÉêâ=Éå=âìååÉå=íçí=ÜÉí=îÉêäáÉë=î~å=ÇÉ= îÉêïçåÇáåÖÉå=îÉêççêò~âÉåI=ççâ=ÄìáíÉå=ÇÉ= ÅçåíêçäÉ=äÉáÇÉåK ÇáêÉÅíÉ=ïÉêâçãÖÉîáåÖK  dÉÄêìáâ=ÖÉÉå=ÄÉëÅÜ~ÇáÖÇÉ=áåòÉíJ  eçìÇ=ÜÉí=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=~ääÉÉå=~~å=ÇÉ= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉåK=`çåíêçäÉÉê=îççê=ÜÉí= ÖÉ≥ëçäÉÉêÇÉ=ÖêÉÉéîä~ââÉå=î~ëí=~äë= ÖÉÄêìáâ=~äíáàÇ=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉå=çé= ì ïÉêâò~~ãÜÉÇÉå=ìáíîçÉêí=ï~~êÄáà= ~ÑëéäáåíÉêáåÖÉå=Éå=ëÅÜÉìêÉåI=ëíÉìåJ ÜÉí áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=îÉêÄçêÖÉå= ëÅÜáàîÉå=çé=ëÅÜÉìêÉåI=ëäáàí~ÖÉ=Éå=ÉêåëíáÖÉ= ëíêççãäÉáÇáåÖÉå=çÑ=ÇÉ=ÉáÖÉå=ëíêççãâ~ÄÉä= ÖÉÄêìáâëëéçêÉåK=^äë=ÜÉí=ÉäÉâíêáëÅÜÉ= â~å=ê~âÉåK= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=çÑ=ÜÉí=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~é= `çåí~Åí=ãÉí=ÉÉå=çåÇÉê=ëé~ååáåÖ=ëí~~åÇÉ= î~äíI=ÇáÉåí=ì=íÉ=ÅçåíêçäÉêÉå=çÑ=ÜÉí= äÉáÇáåÖ=â~å=ççâ=ãÉí~äÉå=ÇÉäÉå=î~å=ÜÉí= ÄÉëÅÜ~ÇáÖÇ=áëI=çÑ=ÖÉÄêìáâ=ÉÉå=çåÄÉJ...
Seite 64 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=i SMOso  dÉÄêìáâ=ÖÉÉå=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉå=  jáàÇ=ãÉí=ìï=äáÅÜ~~ã=ÜÉí=ÖÉÄáÉÇ=ï~~êÜÉÉå= ï~~êîççê=îäçÉáÄ~êÉ=âçÉäãáÇÇÉäÉå=îÉêÉáëí= ÜÉí=ÉäÉâíêáëÅÜÉ=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=Äáà=ÉÉå= òáàåK= íÉêìÖëä~Ö=ïçêÇí=ÄÉïçÖÉåK= eÉí=ÖÉÄêìáâ=î~å=ï~íÉê=çÑ=~åÇÉêÉ=îäçÉáÄ~êÉ= aÉ=íÉêìÖëä~Ö=ÇêáàÑí=ÜÉí=ÉäÉâíêáëÅÜÉ= âçÉäãáÇÇÉäÉå=â~å=íçí=ÉÉå=ÉäÉâíêáëÅÜÉ=ëÅÜçâ= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=áå=ÇÉ=êáÅÜíáåÖ=ÇáÉ=íÉÖÉåÖÉëíÉäÇ= äÉáÇÉåK áë ~~å=ÇÉ=ÄÉïÉÖáåÖ=î~å=ÇÉ=ëäáàéëÅÜáàÑ=çé=ÇÉ= éä~~íë=î~å=ÇÉ=ÄäçââÉêáåÖK qÉêìÖëä~Ö=Éå=ÄáàÄÉÜçêÉåÇÉ=  tÉêâ=ÄáàòçåÇÉê=îççêòáÅÜíáÖ=áå=ÇÉ=Äììêí=î~å= îÉáäáÖÜÉáÇëîççêëÅÜêáÑíÉå ÜçÉâÉåI=ëÅÜÉêéÉ=ê~åÇÉåI=ÉåòK=sççêâçã= qÉêìÖëä~Ö=áë=ÇÉ=éäçíëÉäáåÖÉ=êÉ~ÅíáÉ=~äë=ÖÉîçäÖ= Ç~í=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉå=î~å ÜÉí= î~å=ÉÉå=î~ëíÜ~âÉåÇ=çÑ=ÖÉÄäçââÉÉêÇ=Çê~~áÉåÇ= ïÉêâëíìâ=íÉêìÖëíçíÉå=Éå=î~ëíâäÉããÉåK= áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~éI=òç~äë=ÉÉå=ëäáàéëÅÜáàÑI= eÉí=êçåÇÇê~~áÉåÇÉ=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=åÉáÖí=Éê= ëÅÜììêëÅÜáàÑI=ëíÉìåëÅÜáàÑI=Çê~~ÇÄçêëíÉäI=ÉåòK= íçÉI=òáÅÜ=î~ëí=íÉ=âäÉããÉå=Äáà=ÜçÉâÉåI=ëÅÜÉêéÉ= s~ëíÜ~âÉå=çÑ=ÄäçââÉêÉå=äÉáÇí=íçí=ÉÉå=~ÄêìéíÉ= ê~åÇÉå=çÑ=ï~ååÉÉê=ÜÉí=íÉêìÖëéêáåÖíK= ëíçé=î~å=ÜÉí=êçåÇÇê~~áÉåÇÉ=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~éK= aáí îÉêççêò~~âí=ÉÉå=ÅçåíêçäÉîÉêäáÉë=çÑ= a~~êÇççê=ïçêÇí=ÉÉå=çåÖÉÅçåíêçäÉÉêÇ=ÉäÉâíêáëÅÜ= íÉêìÖëä~ÖK ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=íÉÖÉå=ÇÉ=Çê~~áêáÅÜíáåÖ=î~å=ÜÉí= ...
Seite 65 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=iSMOso dÉäìáÇ=Éå=íêáääáåÖÉå dÉÄêìáâë~~åïáàòáåÖ aÉ=ÖÉäìáÇëJ=Éå=íêáääáåÖëï~~êÇÉå=òáàå=î~ëíÖÉëíÉäÇ= t^^op`ertfkd> îçäÖÉåë=bk SMTQRK= qêÉâ=~äíáàÇ=îççê=ïÉêâò~~ãÜÉÇÉå=~~å= eÉí=^JÖÉï~~êÇÉÉêÇÉ=ÖÉäìáÇëåáîÉ~ì=î~å=ÜÉí= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=ÄÉÇê~~Öí=âÉåãÉêâÉåÇW ÇÉ éçäáàëíã~ÅÜáåÉ=ÇÉ=ëíÉââÉê=ìáí=ÜÉí= Ó dÉäìáÇëÇêìâåáîÉ~ìW= VM Ç_E^FX ëíçéÅçåí~ÅíK Ó dÉäìáÇëîÉêãçÖÉååáîÉ~ìW= NMN Ç_E^FX sççê=ÇÉ=áåÖÉÄêìáâåÉãáåÖ Ó låòÉâÉêÜÉáÇW= h Z P Ç_K m~â=ÇÉ=éçäáàëíã~ÅÜáåÉ=ìáíI=ÅçåíêçäÉÉê= qçí~äÉ=íêáääáåÖëï~~êÇÉ= çÑ ÇÉ äÉîÉêáåÖ=ÅçãéäÉÉí=áë=Éå=ÅçåíêçäÉÉê= EÄáà=éçäáàëíÉå=î~å=ä~âçééÉêîä~ââÉå=EãÉí=ëéçåëFFW ÇÉ ã~ÅÜáåÉ=çé=íê~åëéçêíëÅÜ~ÇÉK Ó bãáëëáÉï~~êÇÉW= Z OIR ãLë Ü...
Seite 66 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=i SMOso `çåíáåì=ÖÉÄêìáâ=ãÉí=îÉêÖêÉåÇÉäáåÖW sllowf`eqfd> sÉêïçåÇáåÖëÖÉî~~ê=Çççê=ÄÉëÅÜ~ÇáÖáåÖ= î~å ÜÉí=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~éK=dÉÄêìáâ=ÜÉí= áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=Ç~í=Äáà=ÇÉ=ïÉêâò~~ãÜÉÇÉå= é~ëíK ibq=lm _áà=çîÉêÄÉä~ëíáåÖ=çÑ=çîÉêîÉêÜáííáåÖ=Äáà=Åçåíáåì= ÖÉÄêìáâ=îÉêãáåÇÉêí=ÜÉí=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é= ÜÉí íçÉêÉåí~ä=~ìíçã~íáëÅÜ=íçíÇ~í=ÜÉí= ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=îçäÇçÉåÇÉ=áë=~ÑÖÉâçÉäÇK Ó aêìâ=ÇÉ=ëÅÜ~âÉä~~=ETF=áå=Éå=ÜçìÇ=ÇÉòÉ=î~ëíK dÉêÉÉÇëÅÜ~éçéå~ãÉ=ÄÉîÉëíáÖÉå= Ó ^äë=ì=ÇÉ=ëÅÜ~âÉä~~ê=ïáäí=î~ëíòÉííÉåI=ÜçìÇí= çÑ=ïáëëÉäÉå ì ÇÉ=îÉêÖêÉåÇÉäáåÖëâåçé=ESF=áåÖÉÇêìâí=Éå= NK qêÉâ=ÇÉ=ëíÉââÉê=ìáí=ÇÉ=Åçåí~ÅíÇççëK ä~~í=ì=ÇÉ=ëÅÜ~âÉä~~ê=äçëK OK aêìâ=çé=ÇÉ=ÄäçââÉêáåÖ=î~å=ÇÉ=ìáíÖ~~åÇÉ= ~ë Éå=ÜçìÇ=ÇÉòÉ=áåÖÉÇêìâíK Ó ^äë=ì=ÜÉí=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=ïáäí=ìáíëÅÜ~âÉäÉåI= Çêìâí=ì=ÇÉ=ëÅÜ~âÉä~~ê=ETF=âçêí=áå=ä~~í=ì ÇÉòÉ= äçëK ibq=lm k~Ç~í=ÇÉ=ëíêççã=áë=ìáíÖÉî~ääÉåI=ëí~êí=ÜÉí= áåÖÉëÅÜ~âÉäÇÉ=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=åáÉí=çéåáÉìïK PK pÅÜêçÉÑ=ÇÉ=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~éçéå~ãÉ=EâäáííÉåJI= sççê~Ñ=áåëíÉäÄ~~ê=íçÉêÉåí~ä...
Seite 67 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=iSMOso sççê=ÜÉí=îÉêïáàÇÉêÉå=î~å=ÇÉ=ÖÉêÉÉÇJ dÉÄêìáâ=ÇÉ=ã~ÅÜáåÉ=îá~=ÉÉå=~~êÇäÉâëÅÜ~âÉä~~ê= ëÅÜ~éçéå~ãÉW EáåëÅÜ~âÉäëíêççã=PM=ã^FK NK qêÉâ=ÇÉ=ëíÉââÉê=ìáí=ÇÉ=Åçåí~ÅíÇççëK oÉáåáÖ=ÇÉ=ã~ÅÜáåÉ=Éå=ÇÉ=îÉåíáä~íáÉçéÉåáåÖÉå= êÉÖÉäã~íáÖK=aÉ=ÑêÉèìÉåíáÉ=î~å=ÇÉ=êÉáåáÖáåÖ=áë=~ÑJ OK aêìâ=çé=ÇÉ=ÄäçââÉêáåÖ=î~å=ÇÉ=ìáíÖ~~åÇÉ= Ü~åâÉäáàâ=î~å=ÜÉí=ÄÉïÉêâíÉ=ã~íÉêá~~ä=Éå=î~å=ÇÉ= ~ë Éå=ÜçìÇ=ÇÉòÉ=áåÖÉÇêìâíK Çììê=î~å=ÜÉí=ÖÉÄêìáâK PK pÅÜêçÉÑ=ÇÉ=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~éçéå~ãÉ= EâäáíÜÉÅÜíáåÖëJI=îáäíJ=çÑ=ëíÉìåëÅÜáàÑF=íÉÖÉå= _ä~~ë=ÇÉ=ÄáååÉåòáàÇÉ=î~å=ÜÉí=ã~ÅÜáåÉÜìáë=ãÉí= ÇÉ ïáàòÉêë=î~å=ÇÉ=âäçâ=áå=äçë=î~å=ÇÉ=~ëK ÇÉ=ãçíçê=êÉÖÉäã~íáÖ=ãÉí=ÇêçÖÉ=éÉêëäìÅÜí= ÇççêK ^~åïáàòáåÖÉå=îççê=ÜÉí=ÄÉîÉëíáÖÉå= î~å=ÇÉ=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~ééÉå hççäÄçêëíÉäë aÉ=éçäáàëíã~ÅÜáåÉ=áë=ìáíÖÉêìëí=ãÉí=ìáíëÅÜ~âÉäJ sllowf`eqfd> âççäÄçêëíÉäëK _ÉîÉëíáÖ=ÜÉí=áåòÉíÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=ÖÉÅÉåíêÉÉêÇ= çé=ÇÉ=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~éçéå~ãÉK=_ÉëÅÜ~ÇáÖáåÖ= k~=ÜÉí=ÄÉêÉáâÉå=î~å=ÇÉ=ëäáàí~ÖÉÖêÉåë=î~å= î~å=ÜÉí=ÖÉêÉÉÇëÅÜ~é=Çççê=çåÄ~ä~åë=áë= ÇÉ ìáíëÅÜ~âÉäâççäÄçêëíÉäë=ïçêÇí=ÇÉ=éçäáàëíJ ãçÖÉäáàâK=a~~êÇççê=â~å=ÜÉí=ïÉêâêÉëìäí~~í= ã~ÅÜáåÉ=~ìíçã~íáëÅÜ=ìáíÖÉëÅÜ~âÉäÇK ëäÉÅÜíÉê=ïçêÇÉåK ibq=lm qáéë=îççê=ÇÉ=ïÉêâò~~ãÜÉÇÉå dÉÄêìáâ=ìáíëäìáíÉåÇ=çêáÖáåÉäÉ=îÉêî~åÖáåÖëçåJ ÇÉêÇÉäÉå=î~å=ÇÉ=Ñ~Äêáâ~åíK=_áà=ÜÉí=ÖÉÄêìáâ=î~å= ibq=lm...
Seite 68 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=i SMOso sÉêî~åÖáåÖëçåÇÉêÇÉäÉå= ibq=lm fåÑçêãÉÉê=Äáà=ìï=î~âÜ~åÇÉä=å~~ê=ÇÉ= Éå íçÉÄÉÜçêÉå ãçÖÉäáàâÜÉÇÉå=îççê=ÜÉí=~ÑîçÉêÉå=î~å=ÉÉå= îÉêëäÉíÉå=ã~ÅÜáåÉK sÉêî~åÖáåÖëçåÇÉêÇÉÉäL _ÉëíÉäåêK íçÉÄÉÜçêÉå J`çåÑçêãáíÉáí wáàï~~êíëÉ=Ü~åÇÖêÉÉé OROKTON táà=îÉêâä~êÉå=~äë=~ääÉÉå=îÉê~åíïççêÇÉäáàâÉ=Ç~í= dêÉÉéâ~é ORVKRMU Çáí=éêçÇìÅí=îçäÇçÉí=~~å=ÇÉ=îçäÖÉåÇÉ=åçêãÉå= Éå=åçêã~íáÉîÉ=ÇçÅìãÉåíÉåW _ÉìÖÉäÜ~åÇÖêÉÉé OUTKTMV bk=SMTQR=îçäÖÉåë=ÇÉ=ÄÉé~äáåÖÉå=î~å=ÇÉ= qïÉÉ=ëÅÜêçÉîÉå=îççê= ORNKSNQ êáÅÜíäáàåÉå=OMMQLNMULbdI=OMMSLQOLbdK ÄÉìÖÉäÜ~åÇÖêÉÉé qÉÅÜåáëÅÜ=ÇçëëáÉê=ÄáàW píÉìåëÅÜáàÑ=ãÉí=âäáíÜÉÅÜíáåÖ= PRMKTQR cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄeI=o=C=a NRM ããI=ÖÉÇÉãéí _~ÜåÜçÑëíê~ëëÉ=NRI=aJTNTNN=píÉáåÜÉáãLjìêê péçåë=ãÉí=âäáíÜÉÅÜíáåÖI= PMQKTTU Õ OMM ñ PM=ãã i~ãëîÉä=ãÉí=âäáíÜÉÅÜíáåÖ= PRMKOSR łcibuJqçétççäÒ=Õ...
Seite 69 mçäáàëíã~ÅÜáåÉ=iSMOso d~ê~åíáÉ ráíëäìáíáåÖ=î~å=~~åëéê~âÉäáàâÜÉáÇ aÉ=Ñ~Äêáâ~åí=Éå=òáàå=îÉêíÉÖÉåïççêÇáÖÉê=òáàå åáÉí= ~~åëéê~âÉäáàâ=îççê=ëÅÜ~ÇÉ=Éå îÉêäçêÉå=ïáåëí= _áà=~~åâççé=î~å=ÉÉå=åáÉìïÉ=ã~ÅÜáåÉ=ÄáÉÇí= Çççê=çåÇÉêÄêÉâáåÖ=î~å=ÇÉ ïÉêâò~~ãÜÉÇÉå= cibu=O=à~~êÉå=Ñ~ÄêáÉâëÖ~ê~åíáÉ=î~å~Ñ=ÇÉ=Ç~íìã= ÇáÉ=Çççê=ÜÉí=éêçÇìÅí=çÑ ÜÉí=åáÉíJãçÖÉäáàâÉ= î~å=ÇÉ=îÉêâççé=î~å=ÇÉ=ã~ÅÜáåÉ=~~å=ÇÉ= ÖÉÄêìáâ=î~å=ÜÉí=éêçÇìÅí=òáàå=îÉêççêò~~âíK ÉáåÇîÉêÄêìáâÉêK=aÉ=Ö~ê~åíáÉ=ÜÉÉÑí=~ääÉÉå= ÄÉíêÉââáåÖ=çé=ÖÉÄêÉâÉå=ÇáÉ=òáàå=íÉêìÖ=íÉ= aÉ=Ñ~Äêáâ~åí=Éå=òáàå=îÉêíÉÖÉåïççêÇáÖÉê=òáàå åáÉí= îçÉêÉå=çé=ã~íÉêá~~äJ=ÉåLçÑ=Ñ~ÄêáÅ~ÖÉÑçìíÉå=Éå= ~~åëéê~âÉäáàâ=îççê=ëÅÜ~ÇÉ=ÇáÉ=Çççê çåàìáëí= ÖÉÄêìáâ=çÑ=áå=ÅçãÄáå~íáÉ=ãÉí=éêçÇìÅíÉå=î~å= çé=ÜÉí=åáÉí=å~âçãÉå=î~å=ÇÉ=íçÉòÉÖÖáåÖ=î~å= ~åÇÉêÉ=Ñ~Äêáâ~åíÉå=áë=îÉêççêò~~âíK ÄÉé~~äÇÉ=ÉáÖÉåëÅÜ~ééÉåK=_áà=ÉÉå= Ö~ê~åíáÉÅä~áã=ãçÉí=ÜÉí=ççêëéêçåâÉäáàâÉ= ~~åâççéÄÉïáàë=ãÉí=ÇÉ=îÉêâççéÇ~íìã=ïçêÇÉå= ÄáàÖÉîçÉÖÇK=d~ê~åíáÉêÉé~ê~íáÉë=ãçÖÉå= ìáíëäìáíÉå=ïçêÇÉå=ìáíÖÉîçÉêÇ=Çççê= ïÉêâéä~~íëÉå=çÑ=ëÉêîáÅÉJëí~íáçåë=ÇáÉ=Çççê= cibu=òáàå=ÉêâÉåÇK=bê=ÄÉëí~~í=~ääÉÉå=êÉÅÜí=çé= Ö~ê~åíáÉ=Äáà=ÖÉÄêìáâ=îçäÖÉåë=ÄÉëíÉããáåÖK=s~å= ÇÉ=Ö~ê~åíáÉ=ìáíÖÉëäçíÉå=òáàå=áå=ÜÉí=ÄáàòçåÇÉê= ëäáàí~ÖÉ=~äë=ÖÉîçäÖ=î~å=åçêã~~ä=ÖÉÄêìáâI= ëÅÜ~ÇÉ=Çççê=çåàìáëí=ÖÉÄêìáâ=î~å=ÇÉ ã~ÅÜáåÉI= ÖÉÜÉÉä=çÑ=ÖÉÇÉÉäíÉäáàâ=ÖÉÇÉãçåíÉÉêÇ= áåÖÉäÉîÉêÇÉ=ã~ÅÜáåÉëI=ëÅÜ~ÇÉ=Çççê= çîÉêÄÉä~ëíáåÖ=î~å=ÇÉ=ã~ÅÜáåÉ=çÑ=ÜÉí=ÖÉÄêìáâ= î~å=åáÉíJíçÉÖÉëí~åÉI=ÇÉÑÉÅíÉ...
Seite 70 mçäÉêã~ëâáåÉ=i SMOso fåÇÜçäÇ clopfdqfd> _ÉíÉÖåÉê=Éå=ãìäáÖ=Ñ~êäáÖ=ëáíì~íáçåK= sÉÇ íáäëáÇÉë‹ííÉäëÉ=~Ñ=ÜÉåîáëåáåÖÉå=Éê=ÇÉê=Ñ~êÉ= ^åîÉåÇíÉ=ëóãÄçäÉê=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TM Ñçê=íáäëâ~ÇÉâçãëíI=ÉääÉê=ÇÉê=â~å=çéëí™=ã~íÉêáÉääÉ= qÉâåáëâÉ=Ç~í~ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TM ëâ~ÇÉêK lîÉêëáÖíK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TN _bjÃoh cçê=aÉêÉë=ÉÖÉå=ëáââÉêÜÉÇë=ëâóäÇ K=K=K=K=K=K=K=TO _ÉíÉÖåÉê=~åîÉåÇÉäëÉëíáéë=çÖ=îáÖíáÖÉ= pí›à=çÖ=îáÄê~íáçå =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TQ áåÑçêã~íáçåÉêK _êìÖë~åîáëåáåÖ=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TR sÉÇäáÖÉÜçäÇÉäëÉ=çÖ=ÉÑíÉêëóå K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TT póãÄçäÉê=é™=ã~ëâáåÉå _çêíëâ~ÑÑÉäëÉëÜÉåîáëåáåÖÉê =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TT JçîÉêÉåëëíÉããÉäëÉ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TU i‹ë=ÄÉíàÉåáåÖëJîÉàäÉÇåáåÖÉåI=áåÇÉå= d~ê~åíá =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=TU ã~ëâáåÉå=í~ÖÉë=á=ÄêìÖ> _Éåóí=›àÉåî‹êå> ^åîÉåÇíÉ=ëóãÄçäÉê póãÄçäÉê=á=îÉàäÉÇåáåÖÉå _çêíëâ~ÑÑÉäëÉ=~Ñ=ÇÉå=ìÇíàÉåíÉ= ã~ëâáåÉ=> ^as^opbi> EëÉ îÉåäáÖëí=ëáÇÉ=TTF _ÉíÉÖåÉê=Éå=ìãáÇÇÉäÄ~ê=íêìÉåÇÉ=Ñ~êÉK= sÉÇ...
Seite 71 mçäÉêã~ëâáåÉ=iSMOso lîÉêëáÖí péáåÇÉä ^ÑÄêóÇÉê jÉÇ=ÇÉååÉ=âçåí~âí=í‹åÇÉë=çÖ=ëäìââÉë= péáåÇÉää™ë ã~ëâáåÉå=çÖ=çéâ›êÉë=é™=ÇÉí Ñçêî~äÖíÉ= qáä=ä™ëåáåÖ=~Ñ=ëéáåÇäÉå=îÉÇ=î‹êâí›àëëâáÑíK çãÇêÉàåáåÖëí~äK _›àäÉÜ™åÇí~Ö råÄê~âçå›ÖäÉ PÄ dêÉÄëÜ‹ííÉ qáä=Ñ~ëíÖ›êáåÖ=~Ñ=Ä›àäÉÜ™åÇí~ÖÉíK fåÇëíáääáåÖëÜàìä=íáä=Ñçêî~äÖ= e™åÇí~Ö ~Ñ çãÇêÉàåáåÖëí~ä qóéÉëâáäí kÉíâ~ÄÉä=QIM=ã=ãÉÇ=åÉíëíáâ i™ëÉâå~é i™ëÉê=âçåí~âíÉå=ETF=á=âçåëí~åíÇêáÑíK...
Seite 72 mçäÉêã~ëâáåÉ=i SMOso cçê=aÉêÉë=ÉÖÉå=ëáââÉêÜÉÇë= páââÉêÜÉÇëáåëíêìâëÉê ëâóäÇ ^as^opbi> i‹ë=îÉåäáÖëí=~ääÉ=ëáââÉêÜÉÇëÜÉåîáëåáåÖÉê= çÖ=~åîáëåáåÖÉêK=sÉÇ=íáäëáÇÉë‹ííÉäëÉ=~Ñ=ëáââÉêJ ^as^opbi> ÜÉÇëÜÉåîáëåáåÖÉêåÉ=çÖ=~åîáëåáåÖÉêåÉ=â~å=ÇÉí= i‹ë=Ñ›äÖÉåÇÉ=Ñ›ê=éçäÉêã~ëâáåÉå=ÄÉåóííÉë=çÖ= ãÉÇÑ›êÉ=ÉäÉâíêáëâÉ=ëí›ÇI=Äê~åÇ=çÖLÉääÉê=~äîçêäáÖÉ= Ñ›äÖ=áåëíêìâíáçåÉêåÉW âî‹ëíÉäëÉêK=léÄÉî~ê=îÉåäáÖëí=ëáââÉêÜÉÇëJ Ó ÄÉíàÉåáåÖëîÉàäÉÇåáåÖÉåI ÜÉåîáëåáåÖÉêåÉ=çÖ=áåëíêìâëÉêåÉ=~Ñ=ÜÉåëóå= Ó łdÉåÉêÉääÉ=ëáââÉêÜÉÇë~åîáëåáåÖÉê“=Ñçê= íáä=ëÉåÉêÉ=ÄêìÖK Ü™åÇíÉêáåÖ=~Ñ=Éäî‹êâí›àÉê=á=îÉÇä~ÖíÉ=Ü‹ÑíÉ=  aÉííÉ=Éäî‹êâí›à=ëâ~ä=~åîÉåÇÉë= EëâêáÑíJåêKW PNRKVNRFI ëçã éçäÉêÉã~ëâáåÉK=c›äÖ=~ääÉ= ëáââÉêÜÉÇëÜÉåîáëåáåÖÉêI=~åîáëåáåÖÉêI= Ó ÇÉ=Ñçê=~åîÉåÇÉäëÉëëíÉÇÉí=Ö‹äÇÉåÇÉ=êÉÖäÉê= áääìëíê~íáçåÉê=çÖ=Ç~í~I=ÇÉê Ñ›äÖÉê=ãÉÇ= çÖ=ÑçêëâêáÑíÉê=îÉÇê›êÉåÇÉ=ÑçêÉÄóÖÖÉäëÉ=~Ñ= ã~ëâáåÉåK= ìäóââÉêK eîáë=ÉÑíÉêÑ›äÖÉåÇÉ=~åîáëåáåÖÉê=íáäëáÇÉë‹ííÉëI= aÉååÉ=éçäÉêã~ëâáåÉ=Éê=âçåëíêìÉêÉí=á ÜÉåÜçäÇ= â~å=ÇÉí=ãÉÇÑ›êÉ=ÉäÉâíêáëâÉ=ëí›ÇI=Äê~åÇ=çÖL íáä=ÇÉí=~âíìÉääÉ=íÉâåáëâÉ=åáîÉ~ì=çÖ=ÇÉ= ÉääÉê=~äîçêäáÖÉ=âî‹ëíÉäëÉêK ~åÉêâÉåÇíÉ=ëáââÉêÜÉÇëíÉâåáëâÉ=êÉÖäÉêK=^ääáÖÉîÉä= ...
Seite 73 mçäÉêã~ëâáåÉ=iSMOso  _Éëâ~ÇáÖÉÇÉ=áåÇë~íëî‹êâí›àÉê=ã™=áââÉ=  i‹Ö=~äÇêáÖ=Éäî‹êâí›àÉí=íáä=ëáÇÉ=Ñ›ê=ÇÉí=ëí™ê= ~åîÉåÇÉëK=hçåíêçää¨ê=áåÇë~íëî‹êâí›àÉêåÉ= ÜÉäí=ëíáääÉK= ÜîÉê=Ö~åÖ=áåÇÉå=ÄêìÖ=Ñçê=~ÑëéäáåíåáåÖÉê= aÉí=êçíÉêÉåÇÉ=áåÇë~íëî‹êâí›à=â~å=âçããÉ= ÉääÉê=êÉîåÉêI=ëäáÄÉí~ääÉêâåÉå=Ñçê=êÉîåÉêI= á âçåí~âí=ãÉÇ=Ñê~ä‹ÖåáåÖëÑä~ÇÉåI=ÜîçêîÉÇ= ëäáÇ ÉääÉê=ëí‹êâí=ëäáÇK=eîáë=Éäî‹êâí›àÉí=Éê= Çì â~å=ãáëíÉ=âçåíêçääÉå=çîÉê=Éäî‹êâí›àÉíK Ñ~äÇÉí=é™=ÖìäîÉíI=âçåíêçääÉêÉëI=çã=ÇÉí=Éê=  i~Ç=áââÉ=Éäî‹êâí›àÉí=â›êÉI=ãÉåë=ÇÉí= ÄÉëâ~ÇáÖÉíK=f=ë™=íáäÑ‹äÇÉ=ëâ~ä=ÇÉê= Ä‹êÉëK= ~åîÉåÇÉë=Éí=ìÄÉëâ~ÇáÖÉí=áåÇë~íëî‹êâí›àK= sÉÇ=íáäÑ‹äÇáÖ=âçåí~âí=ãÉÇ=ÇÉí=êçíÉêÉåÇÉ= k™ê=áåÇë~íëî‹êâí›àÉí=Éê=âçåíêçääÉêÉí=çÖ=ë~í= áåÇë~íëî‹êâí›à=â~å=Çáí=í›à=ÄäáîÉ=Ñ~åÖÉí=çÖ= é™=éä~ÇëI=ëâ~ä=Çì=ÜçäÇÉ=ÇáÖ=ëÉäî=çÖ=~åÇêÉ= íêìââÉí=áåÇ=á=ÇÉí=êçíÉêÉåÇÉ=áåÇë~íëî‹êâí›àI= éÉêëçåÉêI=ÇÉê=ÄÉÑáåÇÉê=ëáÖ=á å‹êÜÉÇÉåI= ÜîçêîÉÇ=áåÇë~íëî‹êâí›àÉí=â~å=ÄçêÉ=ëáÖ=áåÇ= ìÇÉå=Ñçê=ÇÉí=åáîÉ~ìI=Üîçê=áåÇë~íëî‹êâí›àÉí= á Çáå âêçéK êçíÉêÉêK=i~Ç=ã~ëâáåÉå=â›êÉ=Éí=ãáåìí=ãÉÇ=  sÉåíáä~íáçåë™ÄåáåÖÉêåÉ=é™=Éäî‹êâí›àÉí= ã~âëK=çãÇêÉàåáåÖëí~äK= ëâ~ä=êÉåÖ›êÉë=ãÉÇ=êÉÖÉäã‹ëëáÖÉ= _Éëâ~ÇáÖÉí=áåÇë~íëî‹êâí›à=Äê‹ââÉê=Ñçê=ÇÉí= ãÉääÉãêìãK= ãÉëíÉ=á=ä›ÄÉí=~Ñ=ÇÉååÉ=íÉëííáÇK jçíçêÄä‹ëÉêÉå=íê‹ââÉê=ëí›î=áåÇ=á=ÜìëÉíI=...
Seite 74 mçäÉêã~ëâáåÉ=i SMOso  eçäÇ=ÖçÇí=Ñ~ëí=á=Éäî‹êâí›àÉí=çÖ=ë›êÖ=ÑçêI= ^åÇêÉ=ëáââÉêÜÉÇë~åîáëåáåÖÉê ~í Ä™ÇÉ=âêçé=çÖ=~êãÉ=ÄÉÑáåÇÉê=ëáÖ=á=Éå=  kÉíëé‹åÇáåÖÉå=çÖ=ëé‹åÇáåÖëJ~åÖáîÉäëÉå= éçëáíáçåI=ÇÉê=ãçÇîáêâÉê=íáäÄ~ÖÉëä~ÖëJ é™=íóéÉëâáäíÉí=ëâ~ä=ëíÉããÉ=çîÉêÉåëK âê‹ÑíÉêåÉK=^åîÉåÇ=~äíáÇ=Éâëíê~Ü™åÇí~ÖÉíI=  qêóâ=âìå=é™=ëéáåÇÉää™ëÉåI=å™ê î‹êâí›àÉí=ëí™ê= Üîáë=Éí=ë™Ç~åí=ÑáåÇÉëI=Ñçê=~í=Ü~îÉ=ë™=ãÉÖÉí= ëíáääÉK âçåíêçä=ëçã=ãìäáÖí=çîÉê= íáäÄ~ÖÉëä~Öëâê‹ÑíÉêåÉ=ÉääÉê=êÉ~âíáçåëJ pí›à=çÖ=îáÄê~íáçå ãçãÉåíÉêåÉI=å™ê=ã~ëâáåÉå=â›êÉê=çé= á Ü~ëíáÖÜÉÇK= pí›àJ=çÖ=ëîáåÖåáåÖëî‹êÇáÉêåÉ=Éê=ÄÉêÉÖåÉí= _êìÖÉêÉå=â~å=ÄÉÜÉêëâÉ=íáäÄ~ÖÉëä~ÖëJ=çÖ= áÑ›äÖÉ bk SMTQRK= êÉ~âíáçåëâê‹ÑíÉêåÉ=îÉÇ=~í=íê‹ÑÑÉ=ÉÖåÉÇÉ= aÉí=^JîìêÇÉêÉÇÉ=ëí›àåáîÉ~ì=Ñçê=ã~ëâáåÉå= ëáââÉêÜÉÇëÑçê~åëí~äíåáåÖÉêK Éê íóéáëâW  p›êÖ=Ñçê=~í=Ü‹åÇÉêåÉ=~äÇêáÖ=âçããÉê= Ó ióÇíêóâëåáîÉ~ìW= VM Ç_E^FX á å‹êÜÉÇÉå=~Ñ=ÇÉí=êçíÉêÉåÇÉ= áåÇë~íëî‹êâí›àK= Ó...
Seite 75 mçäÉêã~ëâáåÉ=iSMOso q‹åÇ=çÖ=ëäìâ clopfdqfd> sÉÇ=Éí=äóÇíêóâ=é™=çîÉê=UR=Ç_E^F=ëâ~ä=ÇÉê= hçêíî~êáÖ=ÇêáÑí=ìÇÉå=áåÇÖêÉÄW ÄÉåóííÉë=Ü›êÉî‹êåK _êìÖë~åîáëåáåÖ ^as^opbi> qê‹â=~äíáÇ=åÉíëíáââÉí=ìÇ=Ñ›ê=ÇÉê=~êÄÉàÇÉë= é™ éçäÉêã~ëâáåÉåK fåÇÉå=áÄêìÖí~ÖåáåÖ m~â=éçäÉêã~ëâáåÉå=ìÇ=çÖ=âçåíêçää¨êI= Ó qêóâ=é™=âçåí~âíÉå=ETF=çÖ=ÜçäÇ=ÇÉå=Ñ~ëíK= çã äÉîÉêáåÖÉå=Éê=âçãéäÉíI=ÉääÉê=çã=ÇÉå= Ó päáé=~ÑÄêóÇÉêÉå=Ñçê=~í=ëäìââÉ=ã~ëâáåÉåK Éê ÄäÉîÉí=ÄÉëâ~ÇáÖÉí=ìåÇÉê=íê~åëéçêíÉåK hçåëí~åí=ÇêáÑí=ãÉÇ=áåÇÖêÉÄW jçåíÉêáåÖ=~Ñ=Ä›àäÉÜ™åÇí~Ö Ó qêóâ=é™=âçåí~âíÉå=ETF=çÖ=ÜçäÇ=ÇÉå=Ñ~ëíK Ó eçäÇ=ä™ëÉâå~ééÉå=ESF=áåÇÉ=Ñçê=~í=ä™ëÉ=ÇÉå=çÖ= ëäáé=~ÑÄêóÇÉêÉåK NK pâóÇ=Ä›àäÉÜ™åÇí~ÖÉí=EPF=ÜÉå=çîÉê= ÖÉ~êÜçîÉÇÉíK OK c~ëíÖ›ê=Ä›àäÉÜ™åÇí~ÖÉí=ãÉÇ=ÇÉ=O=îÉÇä~ÖíÉ= ëâêìÉê=çÖ=Ñ~ëíÖ›ê=å›ÖäÉå=EUFK Ó qêóâ=âçêíî~êáÖí=é™=~ÑÄêóÇÉêÉå=ETF=çÖ=ëäáé=ÇÉå= Ñçê=~í=ëäìââÉ=ã~ëâáåÉåK _bjÃoh bÑíÉê=ëíê›ãëîáÖí=ëí~êíÉê=ÇÉå=í‹åÇíÉ=ã~ëâáåÉ= áââÉ=áÖÉåK...
Seite 76 mçäÉêã~ëâáåÉ=i SMOso cçêî~äÖ=~Ñ=çãÇêÉàåáåÖëí~ä PK pâêì=î‹êâí›àëÜçäÇÉêÉå=EîÉäÅêçJI=ÑáäíJI= ëäáÄÉëâáîÉF=é™=ëéáåÇäÉå=á=êÉíåáåÖÉå=ãÉÇ= ìêÉí çÖ=ëâêì=ÇÉå=Ñ~ëí=ãÉÇ=Ü™åÇÉåK QK c~ëíÖ›ê=î‹êâí›àÉí=é™=î‹êâí›àëÜçäÇÉêÉåK RK p‹í=åÉíëíáââÉí=á=ëíáââçåí~âíÉåK SK q‹åÇ=éçäÉêã~ëâáåÉå=EìÇÉå=áåÇÖêÉÄF=çÖ=ä~Ç= ÇÉå=ä›ÄÉ=á=Å~K=PM=ëÉâìåÇÉêK=hçåíêçää¨ê=ÇÉå= Ñçê=ìÄ~ä~åÅÉ=çÖ=îáÄê~íáçåÉêK TK päìâ=éçäÉêã~ëâáåÉåK ^Ñí~ÖåáåÖ=~Ñ=ÉãåÉÜçäÇÉêW NK qê‹â=åÉíëíáââÉí=ìÇK OK qêóâ=é™=ëéáåÇÉää™ëÉå=çÖ=ÜçäÇ=ÇÉå=áåÇÉK Ó píáä=áåÇëíáääáåÖëÜàìäÉí=EPÄF=é™=ÇÉå=›åëâÉÇÉ= PK pâêì=ÉãåÉÜçäÇÉêÉå=EîÉäÅêçJI=ÑáäíJI= î‹êÇá=Ñçê=áåÇëíáääáåÖ=~Ñ=~êÄÉàÇëÜ~ëíáÖÜÉÇÉåK ëäáÄÉí~ääÉêâÉåF=~Ñ=ëéáåÇäÉå=îÉÇ=~í=ÇêÉàÉ=ÇÉå= Ó k™ê=ÇÉê=íêóââÉë=ÑçêëáÖíáÖí=é™=âçåí~âíÉå=ETFI= áãçÇ=ìêÉíK çéâ›êÉë=ã~ëâáåÉå=íáä=ÇÉí=Ñçêî~äÖíÉ= eÉåîáëåáåÖÉê=îÉÇê›êÉåÇÉ= çãÇêÉàåáåÖëí~äK Ñ~ëíÖ›êáåÖ=~Ñ=î‹êâí›àÉê clopfdqfd> c~êÉ=Ñçê=íáäëâ~ÇÉâçãëíI=Üîáë=î‹êâí›àÉí= clopfdqfd> ›ÇÉä‹ÖÖÉëK=^åîÉåÇ=Éí=é~ëëÉåÇÉ=î‹êâí›à= c~ëíÖ›ê=î‹êâí›àÉêåÉ=ÅÉåíêÉêÉí=é™= íáä...
Seite 77 mçäÉêã~ëâáåÉ=iSMOso sÉÇäáÖÉÜçäÇÉäëÉ=çÖ=ÉÑíÉêëóå oÉé~ê~íáçåÉê oÉé~ê~íáçåÉê=ã™=âìå=ìÇÑ›êÉë=~Ñ=Éí=~Ñ= éêçÇìÅÉåíÉå=ÖçÇâÉåÇí=âìåÇÉëÉêîáÅÉJ ^as^opbi> î‹êâëíÉÇK qê‹â=~äíáÇ=åÉíëíáââÉí=ìÇ=Ñ›ê=ÇÉê=~êÄÉàÇÉë= é™ éçäÉêã~ëâáåÉåK oÉëÉêîÉÇÉäÉ=çÖ=íáäÄÉÜ›ê oÉåÖ›êáåÖ oÉëÉêîÉÇÉäLíáäÄÉÜ›ê s~êÉJåêK ^as^opbi> e™åÇí~Ö=á=ëáÇÉå OROKTON aÉê=â~å=~ÑäÉàêÉë=äÉÇÉÇóÖíáÖí=ëí›î=á=ÜìëÉíë=áåÇêÉ= îÉÇ=ÉâëíêÉã=~åîÉåÇÉäëÉ=á=ÑçêÄáåÇÉäëÉ=ãÉÇ= dêÉÄëÜ‹ííÉ ORVKRMU ÄÉ~êÄÉàÇåáåÖ=~Ñ=ãÉí~ääÉêK _›àäÉÜ™åÇí~Ö OUTKTMV aÉííÉ=Ü~ê=åÉÖ~íáî=áåÇÑäóÇÉäëÉ=é™= ÄÉëâóííÉäëÉëáëçäÉêáåÖÉå> O=ëâêìÉê=íáä=Ä›àäÉÜ™åÇí~Ö ORNKSNQ j~ëâáåÉå=ëâ~ä=ÇêáîÉë=îá~=Éí=ecfJêÉä‹= mçäÉê=EÄìêêÉJF=í~ääÉêâÉå=NRM=ããI= PRMKTQR EÄÉä~ëíåáåÖëëáâêáåÖ=PM=ã^FK Ç‹ãéÉí oÉåÖ›ê=ã~ëâáåÉå=çÖ=îÉåíáä~íáçåëJ™ÄåáåÖÉêåÉ= sÉäÅêçJëî~ãéI=Õ=OMM=ñ=PM=ãã PMQKTTU êÉÖÉäã‹ëëáÖíK=fåíÉêî~ääÉêåÉ=~ÑÜ‹åÖÉê=~Ñ= ã~íÉêá~äÉíI=ÇÉê ëâ~ä=ÄÉ~êÄÉàÇÉëI=çÖ=~Ñ= sÉäÅêçJìäÇëâáåÇ= PRMKOSR ÄêìÖëî~êáÖÜÉÇÉåK łcibuJqçétççä“I=Õ=NVR=ãã...
Seite 78 mçäÉêã~ëâáåÉ=i SMOso JlîÉêÉåëëíÉããÉäëÉ îÉÇäáÖÉÜçäÇÉäëÉ=Ñê~=âìåÇÉåë=ÉääÉê=íêÉÇàÉã~åÇë= ëáÇÉI=ÄÉëâ~ÇáÖÉäëÉê=é™=ÖêìåÇ=~Ñ=ÑêÉããÉÇ= é™îáêâåáåÖ=ÉääÉê=é™îáêâåáåÖ=~Ñ=ÑêÉããÉÇäÉÖÉãÉêI= sá=Éêâä‹êÉê=é™=ÉÖÉí=~åëî~êI=~í=ÇÉííÉ=éêçÇìâí=Éê= ÑK ÉâëK ë~åÇ=ÉääÉê=ëíÉåI=ë~ãí=ëâ~ÇÉê=ëçã=Ñ›äÖÉ= á=çîÉêÉåëëíÉããÉäëÉ=ãÉÇ=Ñ›äÖÉåÇÉ=ëí~åÇ~êÇÉê= ~Ñ=íáäëáÇÉë‹ííÉäëÉ=~Ñ=ÄÉíàÉåáåÖëîÉàäÉÇåáåÖÉåI= ÉääÉê=åçêã~íáîÉ=ÇçâìãÉåíÉêW ÑK ÉâëK= íáäëäìíåáåÖ=íáä=ÑçêâÉêí=åÉíëé‹åÇáåÖ=ÉääÉê= ëíê›ã~êíK=d~ê~åíáâê~î=Ñçê=~åîÉåÇíÉ=î‹êâí›àÉê= bk=SMTQR=áÑ›äÖÉ=ÄÉëíÉããÉäëÉêåÉ= ÉääÉê=íáäÄÉÜ›êëÇÉäÉ=â~å=âìå=Ö›êÉë=Ö‹äÇÉåÇÉI= á ÇáêÉâíáîÉêåÉ=OMMQLNMULbcI=OMMSLQOLbcK Üîáë=ÇÉ=~åîÉåÇÉë=é™=ã~ëâáåÉêI=ÇÉê=Éê= qÉâåáëâ=ÇçëëáÉê=ÜçëW ÄÉêÉÖåÉí=íáä=ÉääÉê=ÖçÇâÉåÇíÉ=íáä=ÇÉååÉ=ÄêìÖK= cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄeI=o=C=a ^åëî~êëìÇÉäìââÉäëÉ _~ÜåÜçÑëíê~ëëÉ=NRI=aJTNTNN=píÉáåÜÉáãLjìêê c~Äêáâ~åíÉå=çÖ=Ü~åë=êÉéê‹ëÉåí~åí=çîÉêí~ÖÉê= áââÉ=~åëî~êÉí=Ñçê=ëâ~ÇÉê=çÖ=ÑçêíàÉåÉëíÉ=ëçã= îáêâëçãÜÉÇÉå=ÉîíK=Éê=Ö™Éí Öäáé=~Ñ=ëçã=Ñ›äÖÉ=~Ñ= ÇêáÑíë~ÑÄêóÇÉäëÉ=á îáêâëçãÜÉÇÉåI=Ñçê™êë~ÖÉí=~Ñ= éêçÇìâíÉí=ÉääÉê=ÑçêÇá=éêçÇìâíÉí=áââÉ=âìååÉ= ÄÉåóííÉëK c~Äêáâ~åíÉå=çÖ=Ü~åë=êÉéê‹ëÉåí~åí=çîÉêí~ÖÉê= áââÉ=~åëî~êÉí=Ñçê=ëâ~ÇÉêI=ÇÉê ëâóäÇÉë= ìë~ÖâóåÇáÖ=ÄêìÖI=ÉääÉê=Ñçê=ëâ~ÇÉêI=ÇÉê=Éê= NNKMNKOMNM çéëí™Éí=á=ÑçêÄáåÇÉäëÉ=ãÉÇ=~åîÉåÇÉäëÉ=~Ñ= cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄe éêçÇìâíÉê=Ñê~=~åÇêÉ=Ñ~Äêáâ~åíÉêK...
Seite 79 mçäÉêÉê=iSMOso fååÜçäÇ clopfhqfd> dà›ê=çééãÉêâëçã=é™=Éå=ëáíì~ëàçå=ëçã=â~å= î‹êÉ=Ñ~êäáÖK=aÉí=â~å=çééëí™=ëâ~ÇÉ=é™=éÉêëçåÉê= póãÄçäÉê=ëçã=ÄêìâÉë K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= TV ÉääÉê=íáåÖ=ÇÉêëçã=ÇÉííÉ=áââÉ=Ääáê=ÑìäÖíK qÉâåáëâÉ=Ç~í~=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= TV ebksfpkfkd bí=çîÉêÄäáââ K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= UM _Éíóê=íáéë=çÖ=áåÑçêã~ëàçåÉê=çã=ÄêìâÉåK cçê=Çáå=ÉÖÉå=ëáââÉêÜÉí K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= UN pí›ó=çÖ=îáÄê~ëàçå =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= UP póãÄçäÉåÉ=é™=~éé~ê~íÉí _êìâë~åîáëåáåÖ=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= UQ sÉÇäáâÉÜçäÇ=çÖ=éäÉáÉ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= US iÉë=áÖàÉååçã=ÇáëëÉ=Ñ›ê Äêìâ> eÉåîáëåáåÖÉê=çã=ëâêçíáåÖ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= US JâçåÑçãáíÉíK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= UT d~ê~åíá =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= UT _êìâ=›óÉîÉêå> póãÄçäÉê=ëçã=ÄêìâÉë eÉåîáëåáåÖÉê=çã=~îëâ~ÑÑáåÖ=~î= Ö~ããÉäí=~éé~ê~í=>...
Seite 80 mçäÉêÉê=i SMOso bí=çîÉêÄäáââ péáåÇÉä _êóíÉê cçê=™=ëä™=é™=çÖ=~î=ë™ëçã=™=âà›êÉ=çéé íáä= péáåÇÉäëíçééÉê ÑçêÜ™åÇëî~äÖí=íìêí~ääK cçê=™=ÑÉëíÉ=ëéáåÇÉäÉå=îÉÇ=ëâáÑí= ~î îÉêâí›óK fååîÉåÇáÖ=ëÉâëâ~åíå›ââÉä cçê=ÑÉëíáåÖ=~î=Ä›óäÉÜ™åÇí~âÉíK _›óäÉÜ™åÇí~â e™åÇí~â PÄ eÉííÉÜ™åÇí~â qóéÉëâáäí fååëíáääáåÖëÜàìä=Ñçê=Ñçêî~äÖ=~î=íìêí~ää píê›ãâ~ÄÉä=QIM=ã=ãÉÇ=ëí›éëÉä i™ëÉâå~éé i™ëÉê=ÄêóíÉêÉå=ETF=á=î~êáÖ=ÇêáÑíK...
Seite 81 mçäÉêÉê=iSMOso cçê=Çáå=ÉÖÉå=ëáââÉêÜÉí páââÉêÜÉíëÜÉåîáëåáåÖÉê ^as^opbi> ^as^opbi> iÉë=áÖàÉååçã=~ääÉ=ëáââÉêÜÉíëîÉáäÉÇåáåÖÉåÉ= iÉë=áÖàÉååçã=ÇÉííÉ=Ñ›ê=ÄêìâÉå=~î=éçäÉêÉêÉå=çÖ= çÖ=~åîáëåáåÖÉåÉK=cçêë›ããÉäëÉê=å™ê=ÇÉí= Ñ›äÖ=ÜÉåîáëåáåÖÉåÉW ÖàÉäÇÉê=çîÉêÜçäÇÉäëÉå=~î=ëáââÉêÜÉíëîÉáäÉÇJ åáåÖÉåÉI=â~å=Ñ›êÉ=íáä=ÉäÉâíêáëâ=ëí›íI=Äê~åå= Ó ÄÉíàÉåáåÖëîÉáäÉÇåáåÖÉå=ëçã=Éê=îÉÇä~ÖíI çÖLÉääÉê=~äîçêäáÖÉ=ëâ~ÇÉêK=lééÄÉî~ê=~ääÉ= Ó ÇÉ=“ÖÉåÉêÉääÉ=ëáââÉêÜÉíëÜÉåîáëåáåÖÉåÉÒ=á= ëáââÉêÜÉíëîÉáäÉÇåáåÖÉåÉ=Ñçê=ëÉåÉêÉ=ÄêìâK çãÖ~åÖ=ãÉÇ=ÉäÉâíêçîÉêâí›ó=á=ÇÉå=îÉÇä~ÖíÉ=  aÉííÉ=ÉäÉâíêçîÉêâí›óÉí=â~å=ÄêìâÉë=ëçã= ÄêçëàóêÉå=EkêK PNRKVNRF éçäÉêÉêK=q~=ÜÉåëóå=íáä=~ääÉ=ëáââÉêÜÉíëJ Ó ÇÉ=êÉÖäÉê=çÖ=ÑçêëâêáÑíÉê=ëçã=ÖàÉäÇÉê=é™= îÉáäÉÇåáåÖÉêI=~åîáëåáåÖÉêI=Ñê~ãëíáääáåÖÉê= ëíÉÇÉí=Ñçê=ìÜÉääëÑçêÉÄóÖÖÉåÇÉ=íáäí~âK çÖ=Ç~í~=ëçã=Ñ›äÖÉê=ãÉÇ=ã~ëâáåÉåK= aÉêëçã=ÇÉ=Ñ›äÖÉåÇÉ=~åîáëåáåÖÉåÉ=áââÉ=Ääáê=í~íí= aÉååÉ=éçäÉêÉêÉå=Éê=éêçÇìëÉêí=á=ÜÉåÜçäÇ=íáä= ÜÉåëóå=íáäI=â~å=ÇÉííÉ=Ñ›êÉ=íáä=ÉäÉâíêáëâ=ëí›íI= íÉâåáââÉåë=ëí~åÇ=çÖ=~åÉêâàÉåíÉ=ëáââÉêÜÉíëJ Äê~åå=çÖLÉääÉê=~äîçêäáÖÉ=ëâ~ÇÉêK íÉâåáëâÉ=êÉÖäÉêK=aÉí=â~å=~ääáâÉîÉä=çééëí™=ëâ~ÇÉ=  aÉííÉ=ÉäÉâíêçîÉêâí›óÉí=Éê=áââÉ=ÉÖåÉí=Ñçê= Ñçê=äáî=çÖ=äÉîåÉí=Ñçê=ÄêìâÉêÉå=ÉääÉê=íêÉÇàÉ= ëäáéáåÖI=ëäáéáåÖ=ãÉÇ=ë~åÇé~éáêI=~êÄÉáÇ=ãÉÇ= éÉêëçåÉê=ÉääÉê=çÖë™=ëâ~ÇÉ=é™=íáåÖ=ìåÇÉê= íê™ÇÄ›êëíÉê=çÖ=ëçã=ëâáääÉëäáéÉêK= ÄêìâÉå=~î=ã~ëâáåÉåK=mçäÉêÉêÉå=ã™=âìå=ÄêìâÉë...
Seite 82 mçäÉêÉê=i SMOso  fââÉ=Äêìâ=ëâ~ÇÉí=îÉêâí›óK=hçåíêçääÉê=  eçäÇ=ëíê›ãâ~ÄÉäÉå=~ääíáÇ=ÄçêíÉ=Ñê~=îÉêâí›ó= îÉêâí›óÉí=Ñ›ê=ÜîÉê=Äêìâ=Ñçê=ëéêÉââÉê=çÖ= ëçã=ÇêÉáÉê=ëÉÖK= êáÑíÉêI=ëäáéÉí~ääÉêâÉåÉå=ã™=ëàÉââÉë=Ñçê= aÉêëçã=Çì=ãáëíÉê=âçåíêçääÉå=çîÉê=ã~ëâáåÉåI= ëéêÉââÉêI=ëäáíÉëéçê=ÉääÉê=ëíÉêâ=ëäáí~ëàÉK= â~å=ëíê›ãâ~ÄÉäÉå=Ääá=âìííÉí=çîÉê=ÉääÉê=ÜÉåÖÉ= aÉêëçã=ÉäÉâíêçîÉêâí›óÉí=ÉääÉê= Ñ~ëíI=ëäáâ=~í=Ü™åÇÉå=ÉääÉê=~êãÉå=Çáå=â~å=âçããÉ= îÉêâí›óíáäÄÉÜ›êÉí=Ñ~ääÉê=åÉÇI=ã™=ÇÉí= áåå=á=îÉêâí›óÉí=ëçã=ÇêÉáÉë=êìåÇíK âçåíêçääÉêÉë=çã=ÇÉí=Ü~ê=í~íí=ëâ~ÇÉI=Äêìâ=  iÉÖÖ=ÉäÉâíêçîÉêâí›óÉí=~äÇêá=Ñê~=ÇÉÖ= á ë™=Ñ~ää=Éí=~ååÉí=îÉêâí›ó=ëçã=áââÉ=Éê= Ñ›ê îÉêâí›óÉí=Éê=ÜÉäí=ëíçééÉí=çééK= ëâ~ÇÉíK=k™ê=Çì=Ü~ê=âçåíêçääÉêí=îÉêâí›óÉí=çÖ= bí=îÉêâí›ó=ëçã=ÇêÉáÉê=ëÉÖ=â~å=âçããÉ= Ü~ê=ë~íí=ÇÉí=áååI=ã™=Çì=çÖ=~åÇêÉ=éÉêëçåÉê= á âçåí~âí=ãÉÇ=~êÄÉáÇëéä~íÉå=çÖ=Çì=â~å= ëçã=ÄÉÑáååÉê=ëÉÖ=á=å‹êÜÉíÉå=ÜçäÇÉ=ÇÉêÉ= ÇÉêãÉÇ=ãáëíÉ=âçåíêçääÉå=çîÉê=ÉäÉâíêçJ é™=~îëí~åÇ=ìíÉåÑçê=çãê™ÇÉí=Ñçê=ÇÉí= îÉêâí›óÉíK êçíÉêÉåÇÉ=îÉêâí›óÉíI=çÖ=ä~=ã~ëâáåÉå=Ñ›êëí=  i~=áââÉ=ÉäÉâíêçîÉêâí›óÉí=î‹êÉ=á=Ö~åÖ=ãÉåë= Ö™=á=Éíí=ãáåìíí=ãÉÇ=Ü›óÉëíÉ=íìêí~ääK= Çì=Ä‹êÉê=ÇÉíK= pâ~ÇÉí=îÉêâí›ó=ÄêÉââÉê=Ñçê=ÇÉí=ãÉëíÉ=á=ä›éÉí= hä‹êåÉ=ÇáåÉ=â~å=îÉÇ=Éå=íáäÑÉäÇáÖÜÉí=âçããÉ= ~î=ÇÉååÉ=íÉëííáÇÉåK á...
Seite 83 mçäÉêÉê=iSMOso pí›ó=çÖ=îáÄê~ëàçå bí=íáäÄ~âÉëä~Ö=Éê=Ñ›äÖÉå=~î=Éå=ÑÉáä=ÉääÉê=áââÉ= ë~ââóåÇáÖ=Äêìâ=~î=ÉäÉâíêçîÉêâí›óÉíK=aÉííÉ=â~å= ÑçêÜáåÇêÉë=îÉÇ=ÉÖåÉíÉ=ÑçêëáâíáÖÜÉíëíáäí~â=ëçã= ióÇJ=çÖ=ëîáåÖåáåÖëîÉêÇáÉåÉ=Éê=ã™äí=á=ÜÉåÜçäÇ= ÄÉëâêÉîÉí=ìåÇÉêK íáä bk SMTQRK=  eçäÇ=ÉäÉâíêçîÉêâí›óÉí=ÖçÇí=Ñ~ëí=çÖ=ÜçäÇ= aÉí=ã™äíÉ=^=äóÇåáî™Éí=é™=~éé~ê~íÉí=Éê=íóéáëâW âêçééÉå=çÖ=~êãÉåÉ=á=Éå=éçëáëàçå=ëçã=â~å= Ó ióÇíêóââåáî™W= VM Ç_E^FX= Ñ~åÖÉ=çéé=íáäÄ~âÉëä~Öëâê~ÑíÉåK=_êìâ=~ääíáÇ= Ó ióÇÉÑÑÉâíåáî™=Éê=é™W= NMN Ç_E^FX ÇÉí=Éâëíê~=Ü™åÇí~âÉíI=ÇÉêëçã=ÇÉííÉ= Ó rëáââÉêÜÉíW= h Z P Ç_K ÑáååÉëI=Ñçê=™=Ü~=ãÉëí=ãìäáÖ=âçåíêçää=çîÉê= p~ãäÉí=ëîáåÖåáåÖëîÉêÇá= íáäÄ~âÉëä~Öëâê~ÑíÉå=ÉääÉê=êÉ~âëàçåëJ EîÉÇ=éçäÉêáåÖ=~î=ä~ââÉêíÉ=çîÉêÑä~íÉê= ãçãÉåíÉí=å™ê=ã~ëâáåÉå=âà›êÉë=çééK= EãÉÇ ëî~ãéFFW _ÉíàÉåáåÖëéÉêëçå~äÉí=â~å=îÉÇ=ÉÖåÉíÉ= Ó bãáëàçåëîÉêÇáW= Z OIR ãLë...
Seite 84 mçäÉêÉê=i SMOso _êìâë~åîáëåáåÖ fååJ=çÖ=ìíâçéäáåÖ hçêííáÇëÇêáÑí=ìíÉå=Ñ~ëíä™ëáåÖW ^as^opbi> c›ê=~ääÉ=~êÄÉáÇÉê=ãÉÇ=éçäÉêÉêÉå=ã™=ëí›éëÉäÉí= íêÉââÉë=ìíK c›ê=áÄêìâí~âáåÖ m~ââ=ìí=éçäÉêÉêÉå=çÖ=âçåíêçääÉê=~í=äÉîÉêáåÖÉå= Éê ÑìääëíÉåÇáÖ=çÖ=áââÉ=Ü~ê=íê~åëéçêíëâ~ÇÉêK jçåíÉêáåÖ=~î=Ä›óäÉÜ™åÇí~â Ó qêóââ=ÄêóíÉêÉå=ETF=çÖ=ÜçäÇ=ÇÉå=Ñ~ëíK= Ó cçê=ìíâçéäáåÖ=ëäáééÉë=ÄêóíÉêÉåK s~êáÖ=ÇêáÑí=ãÉÇ=Ñ~ëíä™ëáåÖW NK pâóî=Ä›óäÉÜ™åÇ~âÉí=EPF=çîÉê=ÇêáîÜçÇÉíK Ó qêóââ=ÄêóíÉêÉå=ETF=çÖ=ÜçäÇ=ÇÉå=Ñ~ëíK OK cÉëí=Ä›óäÉÜ™åÇí~âÉí=ãÉÇ=ÇÉ=O=îÉÇä~ÖíÉ= Ó cçê=~í=ÇÉå=ëâ~ä=ä™ëÉ=Ñ~ëíI=ÜçäÇÉë= ëâêìÉåÉ=çÖ=å›ââÉä=EUFK ä™ëÉâå~ééÉå=ESF=íêóââÉí=çÖ=ÄêóíÉêÉå=ëäáééÉëK Ó cçê=ìíâçéäáåÖ=íêóââÉë=ÄêóíÉêÉå=ETF=âçêí= çÖ ëäáééÉë=áÖàÉåK ebksfpkfkd bííÉê=Éí=ëíê›ãÄêìÇÇ=ëí~êíÉê=ÇÉí=áååâçéäÉíÉ= ~éé~ê~íÉí=áââÉ=áÖàÉåK...
Seite 85 mçäÉêÉê=iSMOso qìêí~ääëÑçêî~äÖ QK cÉëí=îÉêâí›óÉí=é™=çééí~âÉíK RK píáââ=ëí›éëÉäÉí=áåå=á=ëíáââçåí~âíÉåK SK pä™=é™=éçäÉêÉêÉå=EìíÉå=™=ä~=ÇÉå=ëãÉââÉ=áF= çÖ=ä~=éçäÉêÉêÉå=Ö™=á=Å~K=PM=ëÉâìåÇÉêK= hçåíêçääÉê=ÇÉå=Ñçê=ìàÉîåÜÉíÉê=çÖ= îáÄê~ëàçåÉêK TK pä™=~î=éçäÉêÉêÉåK cçê=™=í~=~î=îÉêâí›óÜçäÇÉêÉåW NK qêÉââ=ìí=ëí›éëÉäÉíK OK qêóââ=ëéáåÇÉää™ëÉå=çÖ=ÜçäÇ=ÇÉå=íêóââÉíK PK pâêì=îÉêâí›óÜçäÇÉêÉå=EÄçêêÉJI=ÑáäíJI= Ó cçê=áååëíáääáåÖ=~î=~êÄÉáÇëíìêí~ääÉí=ã™= ëäáéÉí~ääÉêâÉåF=~î=ëéáåÇÉäÉå=áãçí=âäçââÉåë= áååëíáääáåÖëÜàìäÉí=EPÄF=ëíáääÉë=é™=›åëâÉí=îÉêÇáK êÉíåáåÖK Ó _êóíÉêÉå=ETF=ã™=ÄÉíàÉåÉë=ãÉÇ=Ñ›äÉäëÉ=å™ê= ã~ëâáåÉå=âà›êÉë=çéé=íáä=ÑçêÜ™åÇëî~äÖí= eÉåîáëåáåÖÉê=çã=ÑÉëíÉ=~î=îÉêâí›ó íìêí~ääK clopfhqfd> clopfhqfd> pÉíí=îÉêâí›óÉí=é™=ãáÇíÉå=é™=çééí~âÉíK= cçêåÉííáåÖëÑ~êÉ=îÉÇ=›ÇÉäÉÖÖÉäëÉ=~î=îÉêâí›óÉíK= ràÉîåÜÉíÉê=â~å=Ñ›êÉ=íáä=ëâ~ÇÉ=é™=ã~ëâáåÉåK= _êìâ=êáâíáÖ=îÉêâí›ó=Ñçê=ÇÉí=~êÄÉáÇÉí=ëçã=ëâ~ä= aÉëëìíÉå=â~å=~êÄÉáÇëêÉëìäí~íÉí=Ääá=Ç™êäáÖÉêÉK ìíÑ›êÉëK ^êÄÉáÇëíáéë ebksfpkfkd sÉÇ=çîÉêÄÉä~ëíåáåÖ=ÉääÉê=çîÉêçééÜÉíáåÖ=á...
Seite 86 mçäÉêÉê=i SMOso sÉÇäáâÉÜçäÇ=çÖ=éäÉáÉ oÉëÉêîÉÇÉäÉê=çÖ=íáäÄÉÜ›ê oÉëÉêîÉÇÉäLíáäÄÉÜ›ê _ÉëíK=åêK ^as^opbi> c›ê=~ääÉ=~êÄÉáÇÉê=ãÉÇ=éçäÉêÉêÉå=ã™ ëí›éëÉäÉí= e™åÇí~â=é™=ëáÇÉå OROKTON íêÉââÉë=ìíK eÉííÉÜ™åÇí~â ORVKRMU oÉåÖà›êáåÖ _›óäÉÜ™åÇí~â OUTKTMV ^as^opbi> sÉÇ=ÄÉ~êÄÉáÇáåÖ=~î=ãÉí~ääÉê=â~å=ÇÉí=îÉÇ= O=pâêìÉê=Ñçê=Ä›óäÉÜ™åÇí~â ORNKSNQ ÉâëíêÉã=áååë~íë=~îäÉáêÉë=äÉÇÉåÇÉ=ëí›î=é™= áååëáÇÉå=~î=â~éëäáåÖÉåK _çêêÉä™ë=í~ääÉêâÉå=NRM=ããI= PRMKTQR aÉííÉ=â~å=Ü~=áååîáêâåáåÖ=é™=ÄÉëâóííÉäëÉëJ ÇÉãéÉí áëçä~ëàçåÉå> j~ëâáåÉå=ã™=ÇÉêÑçê=ÇêáîÉë=îá~=Éå= pî~ãé=ãÉÇ=ÄçêêÉä™ëI= PMQKTTU ÑÉáäëíê›ãÄêóíÉê=Eìíä›ëåáåÖëëíê›ã=PM=ã^FK Õ OMM ñ PM ãã j~ëâáåÉå=çÖ=îÉåíáä~ëàçåë™éåáåÖÉåÉ= ã™ êÉåÖà›êÉë=êÉÖÉäãÉëëáÖK=eîçê=çÑíÉ= rääëâáåå=ãÉÇ=ÄçêêÉä™ë= PRMKOSR ÇÉííÉ...
Seite 87 mçäÉêÉê=iSMOso JhçåÑçêãáíÉí ÉääÉê=áââÉ=íáäëíêÉââÉäáÖ=îÉÇäáâÉÜçäÇ=~î=ã~ëâáåÉå= Ñê~=âìåÇÉåë=ÉääÉê íêÉÇàÉë=ëáÇÉI=ëâ~ÇÉê=ëçã=Éê= Ñçê™êë~âÉí ~î ÑêÉããÉÇ=áååîáêâåáåÖ=ÉääÉê= sá=Éêâä‹êÉê=ëçã=î™êí=~åëî~ê=~í=ÇÉííÉ=éêçÇìâíÉí= ~î ÑêÉããÉÇäÉÖÉãÉêI=ÑK=ÉâëK=ë~åÇ=ÉääÉê= Éê=á=çîÉêÉåëëíÉããÉäëÉ=ãÉÇ=Ñ›äÖÉåÇÉ=åçêãÉê= ëíáÉåI ë™ëçã=ëâ~ÇÉê=ëçã=Éê=Ñçê™êë~âÉí= ÉääÉê=åçêã~íáîÉ=ÇçâìãÉåíÉêW ~î ~í ÇÉí áââÉ=Ääáê=í~íí=ÜÉåëóå=íáä= ÄÉíàÉåáåÖë~åîáëåáåÖÉåI=ÑK=ÉâëK=íáäâçéäáåÖ=íáä ÑÉáä= bk=SMTQR=á=ÜÉåÜçäÇ=íáä=ÄÉëíÉããÉäëÉåÉ= ëíê›ãëéÉååáåÖ=ÉääÉê=ëíê›ãíóéÉK=d~ê~åíáâê~î=Ñçê= á ÇáêÉâíáîÉí=OMMQLNMULbcI=OMMSLQOLbcK îÉêâí›ó=ÜÜîK=íáäÄÉÜ›êëÇÉäÉê=â~å=âìå=Öà›êÉë= qÉâåáëâÉ=ìåÇÉêä~Ö=ÜçëW ÖàÉäÇÉåÇÉ=ÇÉêëçã=ÇÉ=Ääáê=Äêìâí=ë~ããÉå=ãÉÇ= cibuJbäÉâíêçïÉêâòÉìÖÉ=dãÄeI=o=C=a Éå=ã~ëâáå=ëçã=Éê=ÄÉêÉÖåÉí=ÉääÉê=ÖçÇâàÉåí=Ñçê= _~ÜåÜçÑëíê~ëëÉ=NRI=aJTNTNN=píÉáåÜÉáãLjìêê Éå=ëäáâ=ÄêìâK= ríÉäìââÉäëÉ=~î=~åëî~ê mêçÇìëÉåíÉå=çÖ=Ü~åë=êÉéêÉëÉåí~åí=Éê=áââÉ= ~åëî~êäáÖÉ=Ñçê=ëâ~ÇÉê=ÉääÉê=í~éí=îáååáåÖ= é™ Öêìåå=~î=~îÄêóíÉäëÉê=á=ÇêáÑíÉå=ëçã=Éê= Ñçê™êë~âÉí=~î=éêçÇìâíÉí=çÖ=áââÉ=ãìäáÖ=Äêìâ=~î= éêçÇìâíÉíK mêçÇìëÉåíÉå=çÖ=Ü~åë=êÉéêÉëÉåí~åí=Éê=áââÉ= ~åëî~êäáÖÉ=Ñçê=ëâ~ÇÉê=ëçã=Éê=Ñçê™êë~âÉí=~î...
Seite 88 mçäÉêã~ëâáå=i SMOso fååÉÜ™ää s^o=c£opfhqfd> s~êå~ê=Ñ∏ê=Éå=ã∏àäáÖ=Ñ~êäáÖ=ëáíì~íáçåK= lã î~êåáåÖÉå=Éà=ÄÉ~âí~ë=â~å=éÉêëçåJ= qÉÅâÉåÑ∏êâä~êáåÖ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=UU ÉääÉê ë~âëâ~Ççê=ìééëí™K qÉâåáëâ~=Ç~í~ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=UU £îÉêëáâíK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=UV e®åîáë~ê=íáää=íáéë=çÅÜ=îáâíáÖ=áåÑçêã~íáçåK c∏ê=Çáå=ë®âÉêÜÉí =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=VM _ìääÉê=çÅÜ=îáÄê~íáçå =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=VO qÉÅâÉå=é™=ã~ëâáåÉå _êìâë~åîáëåáåÖ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=VP råÇÉêÜ™ääK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=VQ i®ë=Äêìâë~åîáëåáåÖÉå=áåå~å= pâêçíåáåÖ=çÅÜ=~îÑ~ääëÜ~åíÉêáåÖ K=K=K=K=K=K=K=K=K=VR ã~ëâáåÉå=í~ë=Äêìâ> JÑ∏êë®âê~å=çã=∏îÉêÉåëëí®ããÉäëÉK=K=K=K=VR d~ê~åíá =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=VS ^åî®åÇ=ëâóÇÇëÖä~ë∏Öçå> qÉÅâÉåÑ∏êâä~êáåÖ pâêçíåáåÖë~îáëåáåÖ=Ñ∏ê=ÇÉå= Ñ∏êÄêìâ~ÇÉ=ã~ëâáåÉå> qÉÅâÉå=á=Äêìâë~åîáëåáåÖÉå EëÉ ëáÇ~ VRF s^okfkd> s~êå~ê=Ñ∏ê=Éå=çãÉÇÉäÄ~êí=Üçí~åÇÉ=Ñ~ê~>= oáëâ=Ñ∏ê=äáî=çÅÜ=äÉã=çã=î~êåáåÖÉå=Éà=ÄÉ~âí~ëK qÉâåáëâ~=Ç~í~ qóé...
Seite 89 mçäÉêã~ëâáå=iSMOso £îÉêëáâí péáåÇÉä píê∏ãëí®ää~êÉ c∏ê=íáääJ=çÅÜ=Ñê™åëä~ÖåáåÖ=äáâëçã=Ñ∏ê= péáåÇÉäëé®êê ìééëí~êí=íáää=áåëí®ääí=î~êîí~äK c∏ê=~íí=ä™ë~=ëéáåÇÉäå=îáÇ=îÉêâíóÖëÄóíÉK fåëÉñåóÅâÉä pí∏ÇÜ~åÇí~Ö c∏ê=ãçåíÉêáåÖ=~î=ëí∏ÇÜ~åÇí~ÖÉíK PÄ e~åÇí~ÖëÜìî e~åÇí~Ö e~ëíáÖÜÉíëáåëí®ääåáåÖ qóéëâóäí k®íëä~ÇÇ=QIM=ã=ãÉÇ=ëíáÅââçåí~âí pé®êêâå~éé i™ëÉê=çãâçééä~êÉå=ETF=îáÇ=âçåíáåìÉêäáÖ= ÇêáÑí...
Seite 90 mçäÉêã~ëâáå=i SMOso c∏ê=Çáå=ë®âÉêÜÉí p®âÉêÜÉíë~åîáëåáåÖ~ê s^okfkd> s^okfkd> i®ë=åçÖÖê~åí=áÖÉåçã=~ää~=ë®âÉêÜÉíë~åîáëJ i®ë=áÖÉåçã=ë®âÉêÜÉíë~åîáëåáåÖ~êå~=áåå~å= åáåÖ~êå~K=bà=ÄÉ~âí~ÇÉ=ë®âÉêÜÉíë~åîáëåáåÖ~ê= ã~ëâáåÉå=í~ë=á=Äêìâ=çÅÜ=Ü~åÇä~=Ç®êÉÑíÉêK çÅÜ=∏îêáÖ~=~åîáëåáåÖ~ê=â~å=äÉÇ~=íáää=ÉäÉâíêáëâ~= ëí∏í~êI=Äê~åÇ=çÅÜLÉääÉê=ëî™ê~=ëâ~ÇçêK= Ó Ñ∏êÉäáÖÖ~åÇÉ=Äêìâë~åîáëåáåÖ c∏êî~ê~ ~ää~=ë®âÉêÜÉíë~åîáëåáåÖ~ê=çÅÜ= Ó Ò^ääã®åå~=ë®âÉêÜÉíë~åîáëåáåÖ~êÒ= ∏îêáÖ~=~åîáëåáåÖ~ê=Ñ∏ê=Ñê~ãíáÇ~=ÄêìâK Ñ∏ê ÉäîÉêâíóÖ=á=ÇÉí=ÄáÑçÖ~ÇÉ=Ü®ÑíÉí=  aÉíí~=ÉäîÉêâíóÖ=®ê=~îëÉíí=Ñ∏ê=~åî®åÇåáåÖ= Eåê PNRKVNRF ëçã=éçäÉêã~ëâáåK=_É~âí~=~ää~=ë®âÉêÜÉíëJ Ó Ö®ää~åÇÉ=~êÄÉí~êëâóÇÇëÄÉëí®ããÉäëÉê= ~åîáëåáåÖ~êI=~åîáëåáåÖ~êI=ÄáäÇÉê=çÅÜ=Ç~í~= áåå~å=îáåâÉäëäáéã~ëâáåÉå=í~ë=á=ÄêìâK ëçã=ÉêÜ™ääë=ãÉÇ=ã~ëâáåÉåK= lã=Ñ∏äà~åÇÉ=~åîáëåáåÖ~ê=Éà=ÄÉ~âí~ë=â~å= aÉåå~=éçäÉêã~ëâáå=®ê=âçåëíêìÉê~Ç=ÉåäáÖí= ÉäÉâíêáëâ~=ëí∏í~êI=Äê~åÇ=çÅÜLÉääÉê=ëî™ê~= ëÉå~ëíÉ=íÉâåáëâ~=ê∏å=çÅÜ=~ääã®åí=Éêâ®åÇ~= éÉêëçåëâ~Ççê=ìééëí™K ë®âÉêÜÉíëíÉâåáëâ~=êÉÖäÉêK=qêçíë=ÇÉí=â~å=Ñ~ê~=  aÉíí~=ÉäîÉêâíóÖ=®ê=Éà=ä®ãéäáÖí=Ñ∏ê=ëäáéåáåÖI= Ñ∏ê äáî=çÅÜ=äÉã=äáâëçã=Ñ∏ê=ã~ëâáåÉå=ÉääÉê=~åÇê~= ëäáéåáåÖ=ãÉÇ=ë~åÇé~ééÉêI=~êÄÉíÉ=ãÉÇ= Ñ∏êÉã™ä=ìééëí™K=mçäÉêã~ëâáåÉå=Ñ™ê=ÉåÇ~ëí= íê™ÇÄçêëí~ê=çÅÜ=â~éëâáîçêK...
Seite 91 mçäÉêã~ëâáå=iSMOso  ^åî®åÇ=~äÇêáÖ=ÇÉÑÉâí~=îÉêâíóÖK=hçåíêçääÉê~=  i®ÖÖ=~äÇêáÖ=áÑê™å=ÇáÖ=ã~ëâáåÉå=Ñ∏êê®å= îÉêâíóÖÉå=Ñ∏êÉ=î~êàÉ=~åî®åÇåáåÖ=ê∏ê~åÇÉ= îÉêâíóÖÉí=ëí™ê=ÜÉäí=ëíáää~K= â~åíìêëä~Ö=çÅÜ=ëéêáÅâçê=çÅÜ=ëäáéí~ääêáâ~êå~= aÉí=êçíÉê~åÇÉ=îÉêâíóÖÉí=â~å=âçãã~=á=âçåí~âí= ê∏ê~åÇÉ=ëéêáÅâçêI=ëäáí~ÖÉ=ÉääÉê=ëí~êâ= ãÉÇ=~îä®ÖÖåáåÖëóí~åI=î~êáÖÉåçã=Çì=â~å= å∏íåáåÖK=hçåíêçääÉê~=~íí=ÉäîÉêâíóÖÉí=ÉääÉê= í~éé~=âçåíêçääÉå=∏îÉê=ã~ëâáåÉåK îÉêâíóÖÉí=Éà=í~Öáí=ëâ~Ç~=çã=ÇÉí=Ñ~ääáí=åÉê=  i™í=~äÇêáÖ=ã~ëâáå=î~ê~=áÖ™åÖ=å®ê=ÇÉå=Ä®êëK= ÉääÉê=~åî®åÇ=Éíí=çëâ~Ç~í=îÉêâíóÖK=k®ê= aáå=âä®ÇëÉä=â~å=ÖÉåçã=íáääÑ®ääáÖ=âçåí~âí=Öêáé~ë= îÉêâíóÖÉí=âçåíêçääÉê~íë=çÅÜ=ãçåíÉê~íëI= ~î=ÇÉí=êçíÉê~åÇÉ=îÉêâíóÖÉí=çÅÜ=îÉêâíóÖÉí=â~å= ã™ëíÉ=Çì=Ü™ää~=ÇáÖ=çÅÜ=~åÇê~=éÉêëçåÉê= Äçêê~=áå=ëáÖ=á=Çáå=âêçééK ìí~åÑ∏ê=ÇÉí êçíÉê~åÇÉ=îÉêâíóÖÉíë=éä~å=çÅÜ=  oÉåÖ∏ê=ã~ëâáåÉåë=äìÑí∏ééåáåÖ~ê= ä™í~=ã~ëâáåÉå=Ö™=Éå=ãáåìí=ãÉÇ=Ü∏Öëí~= êÉÖÉäÄìåÇÉíK= Ü~ëíáÖÜÉíK= jçíçêÑä®âíÉå=ëìÖÉê=áå=Ç~ãã=á=ÜìëÉí=çÅÜ=Éå= aÉÑÉâí~=îÉêâíóÖ=Äêóíë=çÑí~ëí=êÉÇ~å=ìåÇÉê= ëí∏êêÉ=ã®åÖÇ=ãÉí~ääÇ~ãã=â~å=Ñ∏êçêë~â~= ÇÉåå~=íÉëííáÇK ÉäÉâíêáëâ~=Ñ~êçêK  ^åî®åÇ=éÉêëçåäáÖ=ëâóÇÇëìíêìëíåáåÖK=  ^åî®åÇ=Éà=ã~ëâáåÉå=á=å®êÜÉíÉå= ^åî®åÇ=ÄÉêçÉåÇÉ=é™=íáää®ãéåáåÖ= ~î Äê®ååÄ~êí=ã~íÉêá~äK ~åëáâíëëâóÇÇI=∏ÖçåëâóÇÇ=ÉääÉê= dåáëíçê=â~å=í®åÇ~=ÇÉëë~=ã~íÉêá~äK ëâóÇÇëÖä~ë∏ÖçåK=^åî®åÇ=îáÇ=ÄÉÜçî=...
Seite 92 mçäÉêã~ëâáå=i SMOso _ìääÉê=çÅÜ=îáÄê~íáçå  e™ää=Ñ~ëí=ã~ëâáåÉå=çêÇÉåíäáÖí=çÅÜ=ëí®ää= ÇáÖ ë™I=~íí=Çì=â~å=Ñ™åÖ~=ìéé=ÉîÉåíìÉää~= Ä~Åâëä~Öëâê~ÑíÉêK=^åî®åÇ=çã=ã∏àäáÖí=~ääíáÇ= _ìääÉêJ=çÅÜ=ëî®åÖåáåÖëî®êÇÉå~=Ü~ê=ìééã®ííë= ëí∏ÇÜ~åÇí~ÖÉí=Ñ∏ê=~íí=Ü~=ëí∏êëí~=ã∏àäáÖ~= ÉåäáÖí=bk SMTQRK= âçåíêçää=îáÇ=ÉîÉåíìÉää~=Ä~Åâëä~Ö=ÉääÉê= j~ëâáåÉåë=^Jî®ÖÇ~=äàìÇåáî™=ìééã®íí~=ìåÇÉê= êÉ~âíáçåÉê=îáÇ=ìééëí~êíÉåK= íóéáëâ~=Ñ∏êÜ™ää~åÇÉå=Ñ∏äà~åÇÉ=î®êÇÉåW léÉê~í∏êÉå=â~å=ÖÉåçã=ä®ãéäáÖ~= Ó iàìÇíêóÅâëåáî™W= VM Ç_E^FX Ñ∏êëáâíáÖÜÉíë™íÖ®êÇÉê=ÄÉÜ®êëâ~=Ä~Åâëä~ÖëJ= Ó iàìÇÉÑÑÉâíåáî™W= NMN Ç_E^FX çÅÜ=êÉ~âíáçåëâê~ÑíÉêå~K Ó lë®âÉêÜÉíW= h Z P Ç_K  e™ää=~ääíáÇ=Ü®åÇÉêå~=é™=~îëí™åÇ= p~ãã~åä~Öí=ëî®åÖåáåÖëî®êÇÉ= Ñê™å êçíÉê~åÇÉ=îÉêâíóÖK= EîáÇ=éçäÉêáåÖ=~î=ä~ÅâÉê~ÇÉ=óíçê= sÉêâíóÖÉí=â~å=îáÇ=îáÇ=Ä~Åâëä~Ö=ê∏ê~=ëáÖ= EãÉÇ...
Seite 93 mçäÉêã~ëâáå=iSMOso _êìâë~åîáëåáåÖ hçåíáåìÉêäáÖ=ÇêáÑíW s^okfkd> aê~=ìê=ëä~ÇÇÉå=Ñ∏êÉ=~ää~=™íÖ®êÇÉê=é™=ã~ëâáåÉåK c∏êÉ=ëí~êí m~Åâ~=ìéé=éçäÉêã~ëâáåÉå=çÅÜ=âçåíêçääÉê~= ~íí äÉîÉê~åëÉå=®ê=Ñìääëí®åÇáÖ=çÅÜ=ìí~å= íê~åëéçêíëâ~ÇçêK jçåíÉêáåÖ=~î=ëí∏ÇÜ~åÇí~Ö Ó e™ää=çãâçééä~êÉå=ETF=áåíêóÅâíK Ó c∏ê=~êêÉíÉêáåÖW=e™ää=ëé®êêâå~ééÉå=ESF= áåíêóÅâí=çÅÜ=ëä®éé=ëíê∏ãëí®ää~êÉåK Ó c∏ê=Ñê™åâçééäáåÖW=qêóÅâ=âçêí=é™= ëíê∏ãëí®ää~êÉå=ETF=çÅÜ=ëä®éé=ÇÉåK NK c∏ê=ÄóÖÉäÜ~åÇí~ÖÉí=EPF=∏îÉê=ÇêÉîâ™é~åK OK c®ëí=ëí∏ÇÜ~åÇí~ÖÉí=ãÉÇ=ÇÉ=O=ÄáÑçÖ~ÇÉ= bÑíÉê=ëíê∏ã~îÄêçíí=ëí~êí~ê=ÇÉå=íáääâçééä~ÇÉ= ëâêìî~êå~=ãÉÇ=Üà®äé=~î=åóÅâÉäå=EUFK ã~ëâáåÉå=áåíÉ=áÖÉåK qáääJ=çÅÜ=Ñê™åâçééäáåÖ e~ëíáÖÜÉíëáåëí®ääåáåÖ hçêííáÇëÇêáÑíW Ó e™ää=çãâçééä~êÉå=ETF=áåíêóÅâíK= Ó pí®ää=ê~ííÉå=EPÄF=é™=∏åëâ~í=~êÄÉíëî~êîí~äK Ó pä®éé=ëíê∏ãëí®ää~êÉå=Ñ∏ê=~íí=âçééä~= Ó dÉåçã=Ñ∏êëáâíáÖ=~åî®åÇåáåÖ=~î= Ñê™å ã~ëâáåÉåK çãâçééä~êÉå=ETF=â∏êë=ã~ëâáåÉå=ìéé=íáää ÇÉí= Ñ∏êáåëí®ääÇ~=î~êîí~äÉíK s^o=c£opfhqfd>...
Seite 94 mçäÉêã~ëâáå=i SMOso ^åîáëåáåÖ~ê=Ñ∏ê=ãçåíÉêáåÖ= sáÇ=∏îÉêÄÉä~ëíåáåÖ=ÉääÉê=∏îÉêÜÉííåáåÖ= ~î îÉêâíóÖÉå ìåÇÉê âçåíáåìÉêäáÖ=ÇêáÑí=êÉÇìÅÉê~ê=ã~ëâáåÉå= s^o=c£opfhqfd> ~ìíçã~íáëâí=î~êîí~äÉí=íáääë=ÇÉå=ëî~äå~í=íáääê®ÅâäáÖíK c®ëí=îÉêâíóÖÉå=ÅÉåíêÉê~í=é™=îÉêâíóÖëÜ™ää~êÉåK= jçåíÉêáåÖ=ÉääÉê=ÄóíÉ= j~ëâáåÉå=â~å=í~=ëâ~Ç~=îáÇ=çÄ~ä~åë=çÅÜ= ~î îÉêâíóÖëÜ™ää~êÉ ~êÄÉíëêÉëìäí~íÉí=Ääá=ë®ãêÉK NK aê~=ìí=å®íâçåí~âíÉåK ^êÄÉíë~åîáëåáåÖ~ê OK e™ää=ëéáåÇÉää™ëåáåÖÉå=áåíêóÅâíK päáéîÉêâíóÖÉí=Ñçêíë®ííÉê=~íí=êçíÉê~=å™Öçí=å®ê= ã~ëâáåÉå=âçééä~ë=Ñê™åK Ó lã=éçäÉêé~ëí~=~åî®åÇëW=^åî®åÇ=Éíí= îÉêâíóÖ=Ñ∏ê=î~êàÉ=é~ëí~K= Ó sáÇ=∏ãí™äáÖ~=óíçê=Eí=Éñ=Äáää~ÅâÉêáåÖFW= ^êÄÉí~ Ñ∏êëáâíáÖí=ãÉÇ=ä™Öí=î~êî=çÅÜ=íêóÅâK Ó mçäÉêëî~ãé~ê=â~å=êÉåÖ∏ê~ë=ã~ëâáåÉääíK _Éë∏â=íáääîÉêâ~êÉåë=ÜÉãëáÇ~= ïïïKÑäÉñJíççäëKÅçã=Ñ∏ê=ãÉê=ÇÉí~äàÉê~Ç= áåÑçêã~íáçå=çã=éêçÇìâíÉêå~K råÇÉêÜ™ää PK pâêìî~=Ñ~ëí=îÉêâíóÖëÜ™ää~êÉå= s^okfkd> Eâ~êÇÄçêêëJI=ÑáäíJ=ÉääÉê=ëäáéí~ääêáâF=ãÉÇìêë=é™= aê~=ìê=ëä~ÇÇÉå=Ñ∏êÉ=~ää~=™íÖ®êÇÉê=é™=ã~ëâáåÉåK ëéáåÇÉäåK QK c®ëí=îÉêâíóÖÉí=é™=Ü™ää~êÉåK...
Seite 95 mçäÉêã~ëâáå=iSMOso pâêçíåáåÖ=çÅÜ=~îÑ~ääëÜ~åíÉêáåÖ hçäÄçêëí~ê mçäÉêã~ëâáåÉå=®ê=ìíêìëí~Ç=ãÉÇ=âçäÄçêëí~êK k®ê=âçäÄçêëí~êå~=å™ê=ëäáíÖê®åëÉå=ë™ë= s^okfkd> éçäÉêã~ëâáåÉå=~ìíçã~íáëâí=Ñê™åK d∏ê=Ñ∏êÄêìâ~ÇÉ=ã~ëâáåÉê=çÄêìâÄ~ê~= ÖÉåçã ~íí=~îä®Öëå~=å®íëä~ÇÇÉåK ^åî®åÇ=îáÇ=ÄóíÉ=~ääíáÇ=íáääîÉêâ~êÉåë=çêáÖáå~äÇÉä~êK= d®ääÉê=ÉåÇ~ëí=brJä®åÇÉê sáÇ=~åî®åÇåáåÖ=~î=~åÇê~=ÇÉä~ê=ìééÜ∏ê= bäÉâíêáëâ~=îÉêâíóÖ=Ñ™ê=áåíÉ=â~ëí~ë= íáääîÉêâ~êÉåë=Ö~ê~åíá=~íí=Ö®ää~K á ÜìëÜ™ääëëçéçêå~> hçäÑä~ãã~å=â~å=ìåÇÉê=ÇêáÑí=á~âíí~ë=ÖÉåçã= båäáÖí=ÇáêÉâíáîÉí=OMMOLVSLbd=ëçã= ÇÉ Ä~âêÉ=äìÑí∏ééåáåÖ~êå~K ~îëÉê=®äÇêÉ=ÉäÉâíêáëâ=çÅÜ=ÉäÉâíêçåáëâ=ìíêìëíåáåÖ= pí®åÖ=ÖÉå~ëí=~î=éçäÉêã~ëâáåÉå=çã= çÅÜ=ÇÉëë=íáää®ãéåáåÖ=ÉåäáÖí=å~íáçåÉää=ä~ÖëíáÑíåáåÖ= âçäÄçêëí~êå~=Öä∏ÇÉê=Ñ∏ê=ãóÅâÉí=çÅÜ=ä®ãå~= ëâ~=ìííà®åí~=ÉäÉâíêáëâ~=îÉêâíóÖ=ëçêíÉê~ë=ëÉé~ê~í= áå ã~ëâáåÉå=íáää=Éå=~ìíçêáëÉê~Ç=îÉêâëí~ÇK çÅÜ=ä®ãå~ë=íáää=ãáäà∏î®åäáÖ=™íÉêîáååáåÖK aêÉî hçåí~âí~=Ñ~ÅâÜ~åÇä~êÉå=Ñ∏ê=Ü~åíÉêáåÖ= ~î Ñ∏êÄêìâ~ÇÉ=ã~ëâáåÉê> içëë~=~äÇêáÖ=ëâêìî~êå~=é™=ÇêÉîíçééÉå=ìåÇÉê= Ö~ê~åíáíáÇÉåK=f=~åå~í=Ñ~ää=ìééÜ∏ê=íáääîÉêâ~êÉåë= Jc∏êë®âê~å=çã= Ö~ê~åíá=~íí=Ö®ää~K ∏îÉêÉåëëí®ããÉäëÉ oÉé~ê~íáçå oÉé~ê~íáçå=Ñ™ê=ÉåÇ~ëí=ìíÑ∏ê~ë=~î=~ìâíçêáëÉê~Ç= îÉêâëí~ÇK råÇÉê=ÉÖÉí=~åëî~ê=Ñ∏êë®âê~ê=îá=Ü®êãÉÇ= ~íí...
Seite 96 mçäÉêã~ëâáå=i SMOso d~ê~åíá sáÇ=â∏é=~î=åó=ã~ëâáå=ÖÉê=cibu=O=™êë=Ö~ê~åíá=íáää= ®åÇÑ∏êÄêìâ~êÉå=Ñê=ç=ã=â∏éÇ~íìãK=d~ê~åíáå= Ö®ääÉê=ÉåÇ~ëí=Ñ∏ê=ÄêáëíÉê=é=Ö=~=ã~íÉêá~äJ=çÅÜL ÉääÉê=íáääîÉêâåáåÖëÑÉä=äáâëçã=Ñ∏ê=Éà=ÑìåÖÉê~åÇÉ= Ö~ê~åíÉê~ÇÉ=ÉÖÉåëâ~éÉêK=lêáÖáå~äâîáííçí=ãÉÇ= Ñ∏êë®äàåáåÖëÇ~íìã=ã™ëíÉ=ìééîáë~ë=îáÇ= ÉîÉåíìÉää~=Ö~ê~åíá~åëéê™â=d~ê~åíáêÉé~ê~íáçåÉê= Ñ™ê=ÉåÇ~ëí=ìíÑ∏ê~ë=~î cibu=~ìíçêáëÉê~ÇÉ= îÉêâëí®ÇÉê=ÉääÉê=ëÉêîáÅÉëí~íáçåÉêK= d~ê~åíáêÉé~ê~íáçåÉê=Ñ™ê=ÉåÇ~ëí=ìíÑ∏ê~ë=~î=cibu= ~ìâíçêáëÉê~ÇÉ=îÉêâëí®ÇÉê=ÉääÉê=ëÉêîáÅÉëí~íáçåÉêK= d~ê~åíá~åëéê™â=Ö®ääÉê=ÉåÇ~ëí=çã=ã~ëâáåÉå= ~åî®åíë=é™=~îëÉíí=ë®ííK=d~ê~åíáå=çãÑ~íí~ê=áåíÉ= ÇêáÑíÄÉíáåÖ~í=ëäáí~ÖÉI=ÑÉä~âíáÖ=~åî®åÇåáåÖI=ÜÉäí= ÉääÉê=ÇÉäîáë=ÇÉãçåíÉê~ÇÉ=ã~ëâáåÉê=ÉääÉê=ëâ~Ççê= ëçã=ìééâçããáí=é™ ÖêìåÇ=~î=∏îÉêÄÉä~ëíåáåÖ= ~î=ã~ëâáåÉå=ÉääÉê=é™=ÖêìåÇ=~î=~íí=Éà=ÖçÇâ®åÇ~I= íê~ëáÖ~=ÉääÉê=ÑÉä~âíáÖí=~åî®åÇ~=îÉêâíóÖ=Ü~ê= ~åî®åíëK=pâ~Ççê=ëçã=çêë~â~íë=~î=ã~ëâáåÉå= é™=îÉêâíóÖ=ÉääÉê=~êÄÉíëëíóÅâÉåI=ìí∏î~åÇÉ=~î= î™äÇI=Ñ∏äàÇëâ~Ççê=ëçã=â~å=Ü®åÑ∏ê~ë=íáää=~íí= âìåÇÉå=ÉääÉê=íêÉÇàÉ=é~êí=ãáëëâ∏íí=ìåÇÉêÜ™ääÉí=~î= ã~ëâáåÉåI=ëâ~ÇÉÖ∏êÉäëÉ=ëçã=Éå=Ñ∏äàÇ=~î óííêÉ= é™îÉêâ~åëÑ~âíçêÉê=ÉääÉê=Ñê®ãã~åÇÉ=é~êíáâä~êI= íKÉñK=ë~åÇ=ÉääÉê=ëíÉåI=ë~ãí=ëâ~Ççê=ëçã=ÄÉêçê= é™ ~íí=Äêìâë~åîáëåáåÖÉå=áåíÉ=Ñ∏äàíëI=íKÉñK=~íí= ã~ëâáåÉå=~åëäìíÉë=íáää=ÑÉä=å®íëé®ååáåÖ=ÉääÉê= ëíê∏ãíóéK=d~ê~åíá~åëéê™â=Ñ∏ê=íáääÄÉÜ∏ê=â~å= ÉåÇ~ëí=Ö∏ê~ë=Ö®ää~åÇÉ=çã=ÇÉ=~åî®åíë=ãÉÇ= ã~ëâáåÉê=ëçã=~åî®åíë=é™ ~îëÉíí=ÉääÉê=íáää™íÉí= ë®ííK= ^åëî~ê qáääîÉêâ~êÉå=çÅÜ=Ü~åë=êÉéêÉëÉåí~åí=áâä®ÇÉê=ëáÖ= áåÖÉí=~åëî~ê=Ñ∏ê=ëâ~Ççê=ÉääÉê=Ñ∏êäçê~Ç=îáåëí=ëçã= ìééëí™ê=ÖÉåçã=éêçÇìâíÉå=ÉääÉê=ÖÉåçã=~íí=...
Seite 97 hááääçíìëâçåÉ=iSMOso páë®äí∏ s^ol> sááíí~~=ã~ÜÇçääáëÉëíá=î~~ê~ääáëÉÉå=íáä~åíÉÉëÉÉåK= lÜàÉÉå=åçìÇ~íí~ã~íí~=à®íí®ãáåÉå=ë~~íí~~= h®óíÉíóí=ëóãÄçäáíK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= VT àçÜí~~=äçìââ~~åíìãáëááå=í~á=ÉëáåÉî~ìêáçáÜáåK qÉâåáëÉí=íáÉÇçíK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= VT legb hìî~=âçåÉÉëí~ =K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= VU sááíí~~=âçåÉÉå=â®óíí∏®=âçëâÉîááå=çÜàÉáëááå= qìêî~ääáëììë~ëá~~ K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= VV à~ í®êâÉáëááå=íáÉíçáÜáåK jÉäì=à~=í®êáå®K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NMN h®óíí∏çÜàÉÉí=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NMO póãÄçäáí=âçåÉÉëë~ eìçäíç=à~=ÜçáíçK=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NMQ háÉêê®íóëçÜàÉáí~=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NMR iìÉ=â®óíí∏çÜàÉÉí=ÉååÉå=âçåÉÉå= Jî~~íáãìëíÉåãìâ~áëììë=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NMR â®óíí∏∏åçííç~> q~âìì=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K=K= NMR h®óí®=ëáäãáÉåëìçà~áãá~> h®óíÉíóí=ëóãÄçäáí h®óí∏ëí®=éçáëíÉíìå=âçåÉÉå= póãÄçäáí=â®óíí∏çÜàÉÉëë~ à®íÉÜìçäíçJçÜàÉ>= s^olfqrp>...
Seite 98 hááääçíìëâçåÉ=i SMOso hìî~=âçåÉÉëí~ h~ê~ h®óååáëíóëâóíâáå q®ëí®=â®óååáëíÉí®®å=à~=éóë®óíÉí®®å= h~ê~äìââç âçåÉ=ëÉâ®=ë®®ÇÉí®®å=ëÉ=Éëáî~äáíìääÉ= h~ê~å=äìâáíëÉãáëÉÉå=î~áÜÇÉíí~Éëë~= âáÉêêçëåçéÉìÇÉääÉK Üáçã~ä~áââ~K hììëáçâçäç~î~áå p~åâ~â~Üî~ p~åâ~â~Üî~å=âááååáíí®ãáëÉÉåK PÄ h~Üî~åëìçàìë h®ëáâ~Üî~ p®®í∏éó∏ê®=âáÉêêçëåçéÉìÇÉå= qóóééáâáäéá î~äáíëÉãáëÉÉå sÉêââçàçÜíç=QIM=ã=à~=éáëíçíìäéé~ iìâáíìëé~áåáâÉ iìâáíëÉÉ=âóíâáãÉå=ETF=éáíÉãã®å= íó∏à~âëçå=~à~âëáK...
Seite 99 hááääçíìëâçåÉ=iSMOso qìêî~ääáëììë~ëá~~ qìêî~ääáëììëçÜàÉáí~ s^olfqrp> s^olfqrp> iìÉ=â~áââá=íìêî~ääáëììëJ=à~=ãììí=çÜàÉÉíK= iìÉ=çÜàÉÉí=ÉååÉå=âááääçíìëâçåÉÉå=â®óíí∏®= qìêî~ääáëììëçÜàÉáÇÉå=åçìÇ~íí~ãáëÉå= à~ íçáãá=åááÇÉå=ãìâ~áëÉëíáW ä~áãáåäó∏åíá=ë~~íí~~=àçÜí~~=ë®Üâ∏áëâììåI= íìäáé~äççå=à~Lí~á=î~â~î~~å=äçìââ~~åíìãáëÉÉåK= Ó âçåÉÉå=â®óíí∏çÜàÉI p®áäóí®=â~áââá=íìêî~ääáëììëJ=à~=ãììí=çÜàÉÉí= Ó ë®Üâ∏íó∏â~äìàÉå=â®óíí∏®=âçëâÉî~í=ÊväÉáëÉí= ãó∏ÜÉãé®®=â®óíí∏í~êîÉíí~=î~êíÉåK íìêî~ääáëììëçÜàÉÉíÂ=çÜÉáëÉëë~=îáÜâçëÉëë~=  q®ã®=ë®Üâ∏íó∏â~äì=çå=í~êâçáíÉííì= EÇçâìãÉåííáJåêçW=PNRKVNRFI â®óíÉíí®î®âëá=âááääçíìëâçåÉÉå~K==eìçãáçá= Ó â®óíí∏é~áâ~ää~=îçáã~ëë~=çäÉî~í=çÜàÉÉí=à~= â~áââá=íìêî~ääáëììëçÜàÉÉíI=â®óíí∏çÜàÉÉíI= íó∏ëìçàÉäìã®®ê®óâëÉíK éááêìëíìâëÉí=à~=íáÉÇçíI=àçíâ~=íçáãáíÉí~~å= âçåÉÉå=ãìâ~å~K= hááääçíìëâçåÉ=çå=î~äãáëíÉííì=ììëáãã~å= gçääÉí=åçìÇ~í~=ëÉìê~~îá~=çÜàÉáí~I=ëÉìê~ìâëÉå~= íÉâåáëÉå=íáÉí®ãóâëÉå=à~=Üóî®âëóííóàÉå= ë~~íí~~=çää~=ë®Üâ∏áëâìI=íìäáé~äç=à~Lí~á=î~â~îá~= íìêî~íÉâåáëíÉå=ë®®åå∏ëíÉå=ãìâ~áëÉëíáK=q®ëí®= äçìââ~~åíìãáëá~K Üìçäáã~íí~=ëÉå=â®óí∏ëí®=ë~~íí~~=~áÜÉìíì~=  q®ã®=ë®Üâ∏íó∏â~äì=Éá=ëçîÉääì=Üáçåí~~åI= ÜÉåÖÉåî~~ê~~=âçåÉÉå=â®óíí®à®ääÉ=à~=ãìáääÉ= ÜáÉââ~é~éÉêáÜáçåí~~åI=íó∏ëâÉåíÉäóóå= ÜÉåâáä∏áääÉ=à~=áíëÉ=âçåÉ=í~á=ãìì=ÉëáåÉáëí∏=îçá= íÉê®ëÜ~êàçáää~=í~á=â~íâ~áëìÜáçåí~~åK= î~ìêáçáíì~K=hááääçíìëâçåÉíí~=ë~~ â®óíí®®=î~áå...
Seite 100 hááääçíìëâçåÉ=i SMOso  ûä®=â®óí®=îáçáííìåÉáí~=î~áÜíçíó∏â~äìà~K=  máÇ®=îÉêââçàçÜíç=éçáëë~=éó∏êáîáëí®= q~êâáëí~=~áå~=ÉååÉå=âçåÉÉå=â®óíí∏®I=ÉííÉá= î~áÜíçíó∏â~äìáëí~K= î~áÜíçíó∏â~äìëë~=çäÉ=ë®ê∏à®=í~á=Ü~äâÉ~ãá~= gçë=ãÉåÉí®í=âçåÉÉå=Ü~ääáåå~åI=îÉêââçàçÜíç= à~=ÉííÉá=Üáçã~ä~áââ~=çäÉ=âìäìåìíK= îçá=â~íâÉí~=í~á=í~êííì~=âááååá=à~=â®íÉëá=í~á= gçë ë®Üâ∏íó∏â~äì=í~á=î~áÜíçíó∏â~äì= â®ëáî~êíÉëá=ë~~íí~~=çëì~=éó∏êáî®®å= éìíç~~I=í~êâáëí~=ëÉå=âìåíçK=h®óí®=î~áå= î~áÜíçíó∏â~äììåK Üóî®âìåíçáëá~=à~=ÉÜàá®=î~áÜíçíó∏â~äìà~K=  ûä®=ä~ëâÉ=ë®Üâ∏íó∏â~äì~=â®ëáëí®ëáI= hìå=çäÉí=í~êâáëí~åìí=à~=~ëÉåí~åìí= ÉååÉå âìáå=ëÉ=çå=í®óÇÉääáëÉëíá=éóë®ÜíóåóíK= î~áÜíçíó∏â~äìåI=éóëóííÉäÉ=éçáëë~=éó∏êáî®å= mó∏êáî®=î~áÜíçíó∏â~äì=ë~~íí~~=âçëâÉíí~~= î~áÜíçíó∏â~äìå=í~ëçëí~=à~=î~êãáëí~I=Éíí®= ä~ëâì~äìëí~~I=àçääçáå=îçáí=ãÉåÉíí®®= ãó∏ë=ä®Üáëí∏ää®=çäÉî~í=ÜÉåâáä∏í=íçáãáî~í= ë®Üâ∏íó∏â~äìå=Ü~ääáåå~åK ë~ãçáåI=à~=~åå~=âçåÉÉå=â®óÇ®=ã~âëáãá=  ûä®=â~åå~=âçëâ~~å=â®óååáëë®=çäÉî~~= åçéÉìÇÉää~=åçáå=ãáåììíáå=~à~åK= ë®Üâ∏íó∏â~äì~K= sáçáííìåÉÉí=î~áÜíçíó∏â~äìí=ãÉåÉî®í=óäÉÉåë®= hçëâÉíí~Éëë~~å=î~ÜáåÖçëë~=î~áÜíçíó∏â~äì~= êáââá=í®ëë®=~à~ëë~K î~~ííÉÉí=îçáî~í=í~êííì~=ëááÜÉå=âááååá=à~=  h®óí®=ÜÉåâáä∏âçÜí~áëá~=ëìçà~î~êìëíÉáí~K= î~áÜíçíó∏â~äì=ë~~íí~~=éçê~ìíì~=â®óíí®à®å= h®óí®=â®óíí∏âçÜíÉÉëí~=êááééìÉå= âÉÜççåK...
Seite 101 hááääçíìëâçåÉ=iSMOso jÉäì=à~=í®êáå® q~â~éçíâìå=~áÜÉìíí~~=ë®Üâ∏íó∏â~äìå=î®®êáåJ â®óíí∏=í~á=â®óíí∏=î®®ê®®å=â®óíí∏í~êâçáíìâëÉÉåK= q~â~éçíâì=îçáÇ~~å=Éëí®®=ëçéáîáå=î~êçíçáãÉåéáíJ jÉäìJ=à~=í®êáå®~êîçí=ãáí~ííááå=ëí~åÇ~êÇáå= ÉáåI=âìíÉå=ëÉìê~~îáëë~=çÜàÉáëë~=åÉìîçí~~åK bk SMTQR=ãìâ~~åK=  máÇ®=ë®Üâ∏íó∏â~äìëí~=âááååá=íìâÉî~ää~= hçåÉÉå=^Jé~áåçíÉííì=ãÉäìí~ëç=çå=í~î~ääáëÉëíáW çííÉÉää~=à~=éáÇ®=âÉÜçëá=à~=â®ëáî~êíÉëá= Ó û®åÉåé~áåÉí~ëçW= VM Ç_E^FX ëÉää~áëÉëë~=~ëÉååçëë~I=Éíí®=éóëíóí= Ó û®åáíÉÜçí~ëçW= NMN Ç_E^FX Ü~ääáíëÉã~~å=í~â~éçíâìå=îçáã~íK= Ó bé®î~êãììëW= h Z P Ç_K jáâ®äá ã~ÜÇçääáëí~I=â®óí®=~áå~=äáë®â~Üî~~I= q®êáå®å=âçâçå~áë~êîç= àçíí~=îçáí=Ü~ääáí~=ã~ÜÇçääáëáãã~å=Üóîáå= Eã~~äáéáåíçà~=âááääçíÉíí~Éëë~=EëáÉåÉää®FFW í~â~éçíâìå=îçáã~å=í~á=êÉ~âíáçãçãÉåíáåK= Ó m®®ëí∏~êîçW= Z OIR ãLë hçåÉÉå=â®óíí®à®=éóëíóó=Ü~ääáíëÉã~~å= Ü...
Seite 102 hááääçíìëâçåÉ=i SMOso h®óíí∏çÜàÉÉí h®óååáëíóë=à~=éóë®óíóë ióÜóí~áâ~áåÉå=â®óíí∏=áäã~å= äìâáíìëíçáãáåíç~W s^olfqrp> fêêçí~=éáëíçíìäéé~=éáëíçê~ëá~ëí~=~áå~=ÉååÉå= âááääçíìëâçåÉÉëÉÉå=âçÜÇáëíìîá~=í∏áí®K bååÉå=â®óíí∏∏åçííç~ lí~=âááääçíìëâçåÉ=éçáë=é~ââ~ìâëÉëí~=à~=í~êâáëí~I= ÉííÉá=íçáãáíìâëÉëí~=éììíì=ãáí®®å=à~ ÉííÉá=çäÉ= âìäàÉíìëî~ìêáçáí~K p~åâ~â~Üî~å=âááååáíóë Ó m~áå~=âóíâáåí®=ETF=à~=éáÇ®=ëÉ=éçÜà~~å= é~áåÉííìå~K= Ó móë®óí®=âçåÉ=é®®ëí®ã®ää®=â®óååáëíóëâóíâáå= áêíáK máíÉãéá=íó∏à~âëç=äìâáíìëíçáãáååçää~W NK qó∏åå®=ë~åâ~â~Üî~=EPF=î~áÜíÉáëíçé®®å= óä®éìçäÉääÉK OK hááååáí®=ë~åâ~â~Üî~=â~ÜÇÉää~=çÜÉáëÉää~= Ó m~áå~=âóíâáåí®=ETF=à~=éáÇ®=ëÉ=éçÜà~~å= êììîáää~=à~=~î~áãÉää~=EUFK é~áåÉííìå~K Ó iìâáíìëW=éáÇ®=äìâáíìëé~áåáâÉ=ESF=éçÜà~~å= é~áåÉííìå~=à~=é®®ëí®=â®óååáëíóëâóíâáå=áêíáK Ó móë®óíóëW=é~áå~=â®óååáëíóëâóíâáåí®=ETF= äóÜóÉëíá=à~=é®®ëí®=áêíáK legb m®®ääÉ=âóíâÉííó=âçåÉ=Éá=â®óååáëíó=ììÇÉääÉÉå= ë®Üâ∏â~íâçå=à®äâÉÉåK...
Seite 103 hááääçíìëâçåÉ=iSMOso háÉêêçëåçéÉìÇÉå=î~äáåí~ qó∏â~äìå=éáíáãÉå=âááååáíóë=í~á= î~áÜíç NK fêêçí~=éáëíçíìäéé~=éáëíçê~ëá~ëí~K OK m~áå~=â~ê~äìââç~=à~=éáÇ®=ëÉ=éçÜà~~å= é~áåÉííìå~K Ó s~äáíëÉ=íó∏Ü∏å=ëçéáî~=âáÉêêçëåçéÉìë= ~ëÉíí~ã~ää~=ë®®í∏éó∏ê®=EPÄF=í~êîáíí~î~å= åçéÉìÇÉå=âçÜÇ~ääÉK Ó h®óååáëí®=âçåÉ=î~äáíìääÉ=âáÉêêçëåçéÉìÇÉääÉ= é~áå~Éå=âóíâáåí®=ETF=í~êéÉÉå=ãìâ~~åK s^ol>= PK hááååáí®=íó∏â~äìå=éáÇáå=Eí~êê~JI=Üìçé~JI= içìââ~~åíìãáëî~~ê~=íó∏â~äìå=î~ìêáçáíìãáëÉå= Üáçã~ä~ìí~åÉåF=é~áâçáääÉÉå=â~ê~~å= àçÜÇçëí~K=h®óí®=íó∏â~äì~= ãó∏í®é®áî®®å=âáÉêí®Éå=à~=âáêáëí®= ëÉå â®óíí∏í~êâçáíìâëÉå=ãìâ~áëÉëíáK â®ëáâáêÉóÇÉääÉK legb QK hááååáí®=íó∏â~äì=íó∏â~äìå=éáíáãÉÉåK hçåÉÉå=óäáâìçêãáííìÉëë~=í~á=óäáâììãÉíÉëë~= RK m~åÉ=éáëíçíìäéé~=éáëíçê~ëá~~åK éáíÉãã®å=íó∏à~âëçå=~áâ~å~=âáÉêêçëåçéÉìë= ~äÉåÉÉ=~ìíçã~~ííáëÉëíáI=âìååÉë=âçåÉ=çå= SK h®óååáëí®=âááääçíìëâçåÉ=Eáäã~å= à®®Üíóåóí=êááíí®î®ëíáK äìâáíìëíçáãáåíç~F=à~=~åå~=âçåÉÉå=â®óÇ®= åçáå=PM ëÉâìåíá~K=q~êâáëí~I=ÉííÉá=çäÉ= Éé®í~ë~é~áåç~=í~á=í®êáå®®K TK hóíâÉ=âááääçíìëâçåÉ=éçáë=é®®äí®K qó∏â~äìå=éáíáãÉå=áêêçíìëW...
Seite 104 hááääçíìëâçåÉ=i SMOso qó∏â~äìàÉå=âááååáíí®ãáëí®=âçëâÉîá~= hìå=áíëÉä~ìâÉ~î~í=ÜááäáÜ~êà~í=çî~í=âìäìåÉÉí= ãáåáãáéáíììíÉÉåI=âááääçíìëâçåÉ=âóíâÉóíóó= çÜàÉáí~ ~ìíçã~~ííáëÉëíá=éçáë=é®®äí®K s^ol> legb> hááååáí®=íó∏â~äì=âÉëâÉääÉ=íó∏â~äìå=éáÇáåí®K=hçåÉ= s~áÜÇ~=ÜááäáÜ~êàçàÉå=íáä~ääÉ=î~áå=î~äãáëí~à~å= îçá=î~ìêáçáíì~=Éé®í~ë~é~áåçå=àçÜÇçëí~K= ~äâìéÉê®áëçë~íK=h®óíÉíí®Éëë®=ãìáÇÉå= qó∏íìäçâëÉëí~=ë~~íí~~=íìää~=ÜìçåçãéáK î~äãáëí~àáÉå=Üááäá®=î~äãáëí~à~å=ãó∏åí®ã®=í~âìì= qó∏çÜàÉáí~ Éá=Éå®®=çäÉ=îçáã~ëë~K q~âáãã~áëáëí~=áäã~å=ëáë®®åíìäç~ìâçáëí~= legb îçáÇ~~å=í~êââ~áää~=ÜááäíÉå=âáéáå∏áåíá®=â®óí∏å= eáçã~ä~áââ~=éó∏êáá=îáÉä®=àçåâáå=~áâ~~=âçåÉÉå= ~áâ~å~K éóë®óíí®ãáëÉå=à®äâÉÉåK gçë=ÜááäíÉå=âáéáå∏áåíá=çå=îçáã~â~ëí~I=éóë®óí®=ÜÉíá= Ó h®óíÉíí®Éëë®=âááääçíìëí~Üå~~=â®óí®= âááääçíìëâçåÉK=qçáãáí~=âááääçíìëâçåÉ=î~äãáëí~à~å= àçâ~ í~Üå~ääÉ=çã~~=íó∏â~äì~K= î~äíììíí~ã~~å=ÜìçäíçäááââÉÉëÉÉåK Ó qó∏ëíÉíí®Éëë®=~êâçà~=éáåíçà~=EÉëáãK=~ìíçàÉå= ã~~äáéáåíçà~F=î~êç=äáá~ääáëí~=îçáã~å=â®óíí∏®K= s~áÜíÉáëíç qó∏ëâÉåíÉäÉ=ã~í~äáää~=âáÉêêçâëáää~=à~=î~áå= legb> î®Ü®å=é~áå~ÉåK ûä®=~î~~=î~áÜíÉáëíçé®®å=êììîÉà~=âçåÉÉå= Ó hááääçíìëëáÉåÉí=îçáÇ~~å=éÉëí®=âçåÉÉääáëÉëíáK í~âìì~áâ~å~K=gçääÉá=çÜàÉíí~=åçìÇ~íÉí~I= iáë®íáÉíçà~=î~äãáëí~à~å=íìçííÉáëí~=ä∏óíóó= î~äãáëí~à~å=ãó∏åí®ã®=í~âìì=ê~ìâÉ~~K...
Seite 105 hááääçíìëâçåÉ=iSMOso háÉêê®íóëçÜàÉáí~ q~âìì cibu=ãó∏åí®®=ììÇÉääÉ=âçåÉÉääÉ=â~ÜÇÉå= s^olfqrp> îìçÇÉå=í~âììåI=~äâ~Éå=âçåÉÉå=ãóóåíáé®áî®ëí®= qÉÉ=â®óí∏ëí®=éçáëíÉíìí=âçåÉÉí= äçééìâìäìíí~à~ääÉK=q~âìì=â~íí~~=î~áå=îá~íI=àçíâ~= â®óíí∏âÉäîçííçã~âëá=áêêçíí~ã~ää~=äááí®åí®àçÜíçK àçÜíìî~í=ã~íÉêá~~äáJ=à~Lí~á=î~äãáëíìëîáêÜÉÉëí®=à~= hçëâÉÉ=î~áå=brJã~áí~ àçë=âçåÉÉääÉ=áäãçáíÉíìí çãáå~áëììÇÉí=à®®î®í= ûä®=Ü®îáí®=ë®Üâ∏íó∏â~äì~=í~î~ääáëÉå= í®óííóã®íí®K=q~âììí~é~ìâëÉëë~=çå=å®óíÉíí®î®= âçíáí~äçìëà®ííÉÉå=ãìâ~å~> ~äâìéÉê®áåÉå=çëíçâìáííáI=àçëí~=áäãÉåÉÉ=âçåÉÉå= ãóóåíáé®áî®K=q~âììå=éìáííÉáëë~=ëìçêáíÉíí~î~í= s~åÜçà~=ë®Üâ∏J=à~=ÉäÉâíêçåááââ~ä~áííÉáí~= âçêà~ìâëÉí=ë~~=íÉÜÇ®=~áåç~ëí~~å=cibuáå= âçëâÉî~å=brJÇáêÉâíááîáå=OMMOLVSLbqv=à~=ëÉå= î~äíììíí~ã~í=âçêà~~ãçí=í~á=ÜìçäíçäááââÉÉíK= ã~~âçÜí~áëíÉå=ëçîÉääìëíÉå=ãìâ~áëÉëíá=â®óíÉíóí= q~âìì=çå=îçáã~ëë~=î~áåI=âìå=âçåÉíí~= ë®Üâ∏íó∏â~äìí=çå=íçáãáíÉíí~î~=çåÖÉäã~à®ííÉÉå= â®óíÉí®®å=ã®®ê®óëíÉå=ãìâ~áëÉëíáK=q~âììëÉÉå= âÉê®óëéáëíÉÉëÉÉå=à~=çÜà~íí~î~= Éáî®í=ëáë®ääó=îá~íI=àçíâ~=çî~í=~áÜÉìíìåÉÉí=âçåÉÉå= óãé®êáëí∏óëí®î®ääáëÉÉå=âáÉêê®íóâëÉÉåK åçêã~~äá=âìäìãáëÉëí~I=î®®êáåâ®óí∏ëí®I=âçåÉÉå= legb> éìêâ~ãáëÉëí~=çëááå=çëáíí~áå=í~á=âçâçå~~åI= iáë®íáÉíçà~=â®óí∏ëí®=éçáëíÉíìå=âçåÉÉå= âçåÉÉå=óäáâìçêãáíí~ãáëÉëí~=à~=íó∏î®äáåÉáÇÉå= âáÉêê®íóëã~ÜÇçääáëììâëáëí~=ë~~=~ä~å=äááââÉáëí®> â®óí∏ëí®I=àçíâ~=Éáî®í=çäÉ=ë~~åÉÉí=î~äãáëí~à~å= Üóî®âëóåí®®=í~á=çî~í=îá~ääáëá~=í~á=àçáí~=çå=â®óíÉííó= Js~~íáãìëíÉåãìâ~áëììë â®óíí∏í~êâçáíìâëÉå=î~ëí~áëÉëíáK=q~âìì=Éá=â~í~= ãó∏ëâ®®å=âçåÉÉå=â®óíí∏íó∏â~äììå=í~áLà~= íó∏â~é~äÉÉëÉÉå=~áÜÉìíí~ãá~=î~ìêáçáí~I= s~âììí~ããÉ=í®íÉå=óâëáåî~ëíììääáëáå~I=Éíí®= î®âáî~äí~áëÉëí~=â®óí∏ëí®=~áÜÉìíìîá~=î~ìêáçáí~I=...
Seite 106: Inhaltsverzeichnis
ÓôéëâùôÞò L 602VR Ðåñéå÷üìåíá ÐÑÏÓÏ×Ç! Äçëþíåé ìßá åíäå÷ïìÝíùò åðéêßíäõíç êáôÜóôáóç. Óå ðåñßðôùóç ìç ôÞñçóçò ×ñçóéìïðïéïýìåíá óýìâïëá ..106 ôçò õðüäåéîçò õðÜñ÷åé êßíäõíïò Ôå÷íéêÜ ÷áñáêôçñéóôéêÜ ... . .106 ôñáõìáôéóìþí...
Seite 107: Ìå Ìéá Ìáôéü
ÓôéëâùôÞò L602VR Ìå ìéá ìáôéÜ ¢ôñáêôïò Äéáêüðôçò Ãéá ôçí åíåñãïðïßçóç êáé ôçí ÁóöÜëéóç áôñÜêôïõ áðåíåñãïðïßçóç êáèþò êáé ãéá Ãéá ôçí áóöÜëéóç ôçò áôñÜêôïõ êáôÜ ôçí ïäÞãçóç óôïí ðñïåðéëåãìÝíï ôçí áëëáãÞ åñãáëåßïõ. áñéèìü óôñïöþí. ÔïîïåéäÞò ÷åéñïëáâÞ Êëåéäß ôýðïõ ¢ëåí ÐñïöõëáêôÞñáò-ëáâÞ Ãéá ôç óôåñÝùóç ôçò ôïîïåéäïýò Ôñï÷üò...
Seite 108: Ãéá Ôçí Áóöüëåéü Óáò
ÓôéëâùôÞò L 602VR Ãéá ôçí áóöÜëåéÜ óáò Õðïäåßîåéò áóöáëåßáò ÐÑÏÅÉÄÏÐÏÉÇÓÇ! ÐÑÏÅÉÄÏÐÏÉÇÓÇ! ÄéáâÜóôå üëåò ôéò õðïäåßîåéò áóöáëåßáò Ðñéí ôç ÷ñÞóç ôïõ óôéëâùôÞ äéáâÜóôå êáé êáé ôéò ïäçãßåò. Ðáñáëåßøåéò óôçí ôÞñçóç ôçñÞóôå: ôùí õðïäåßîåùí áóöáëåßáò êáé ôùí – ôéò ðáñïýóåò ïäçãßåò ÷åéñéóìïý, ïäçãéþí...
Seite 109 ÓôéëâùôÞò L602VR Åñãáëåßá åöáñìïãÞò ìå ëáíèáóìÝíåò Ç ðñïóôáóßá áðü óêüíç Þ ç ìÜóêá äéáóôÜóåéò äåí ôõã÷Üíïõí åðáñêïýò ðñïóôáóßáò áíáðíïÞò ðñÝðåé íá ðñïóôáóßáò ïýôå ìðïñïýí íá åëåã÷èïýí. öéëôñÜñïõí ôçí óêüíç ðïõ ó÷çìáôßæåôáé  Ïé äßóêïé ëåßáíóçò, ç õðïäï÷Þ ôùí êáôÜ ôçí åöáñìïãÞ. Áí åßóôå åêôåèåéìÝíïé äßóêùí...
Seite 110 ÓôéëâùôÞò L 602VR  Ìçí áöÞíåôå ðïôÝ çëåêôñéêü Óôçí ðåñßðôùóç áõôÞ ïé äßóêïé ëåßáíóçò ìç÷Üíçìá íá ëåéôïõñãåß, åíþ ôï ìðïñïýí åðßóçò íá óðÜóïõí. ìåôáöÝñåôå. Ç áíôåðéóôñïöÞ åßíáé ç óõíÝðåéá Ç åíäõìáóßá óáò ìðïñåß áðü ôçí ôõ÷áßá ëáíèáóìÝíçò Þ åóöáëìÝíçò ÷ñÞóçò ôïõ åðáöÞ...
Seite 111: Èüñõâïò Êáé Êñáäáóìüò
ÓôéëâùôÞò L602VR  Ìç ÷ñçóéìïðïéåßôå ðñéïíüëáìá âÜóåé ôïõ ðñïôýðïõ ÅÍ 60745 êáé ìðïñåß áëõóßäáò Þ ïäïíôùôÞ ðñéïíüëáìá. íá ÷ñçóéìïðïéçèåß ãéá ôç óýãêñéóç ÔÝôïéá åñãáëåßá åöáñìïãÞò ðñïîåíïýí çëåêôñéêþí åñãáëåßùí ìåôáîý ôïõò. óõ÷íÜ áíôåðéóôñïöÞ Þ áðþëåéá ôïõ Åðßóçò áõôÞ åßíáé êáôÜëëçëç ãéá ôçí åëÝã÷ïõ...
Seite 112: Ïäçãßåò ÷Ñþóçò
ÓôéëâùôÞò L 602VR Ïäçãßåò ÷ñÞóçò ÈÝóç óå êáé åêôüò ëåéôïõñãßáò Âñá÷ý÷ñïíç ëåéôïõñãßá ÷ùñßò êïýìðùìá: ÐÑÏÅÉÄÏÐÏÉÇÓÇ! Ðñéí áðü üëåò ôéò åñãáóßåò óôïí óôéëâùôÞ ôñáâÜôå ôï öéò áðü ôçí ðñßæá. Ðñéí ôç èÝóç óå ëåéôïõñãßá ÎåðáêåôÜôåñå ôïí óôéëâùôÞ êáé åëÝãîôå ôïí ãéá ôçí ðëçñüôçôá ôçò ðáñÜäïóçò êáé...
Seite 113 ÓôéëâùôÞò L602VR ÕÐÏÄÅÉÎÇ ÓôåñÝùóç Þ áëëáãÞ ôçò õðïäï÷Þò ÌåôÜ áðü äéáêïðÞ ñåýìáôïò ôï åñãáëåßïõ åíåñãïðïéçìÝíï ìç÷Üíçìá äåí îáíáîåêéíÜ. 1. ÔñáâÞîôå ôï öéò áðü ôçí ðñßæá. ÐñïåðéëïãÞ áñéèìïý óôñïöþí 2. ÐáôÞóôå ôçí áóöÜëéóç ôçò áôñÜêôïõ êáé êñáôÞóôå ôçí ðáôçìÝíç. Ó Ãéá ôç ñýèìéóç ôïõ áñéèìïý óôñïöþí åñãáóßáò...
Seite 114: Óõíôþñçóç Êáé Öñïíôßäá
ÐåñáéôÝñù ðëçñïöïñßåò ó÷åôéêÜ êáñâïõíÜêéá èÝôåôå ôïí óôéëâùôÞ áìÝóùò ìå ôá ðñïúüíôá ôïõ êáôáóêåõáóôÞ åêôüò ëåéôïõñãßáò. Ðáñáäßäåôå ôïí óôçí çëåêôñïíéêÞ äéåýèõíóç óôéëâùôÞ óå óõíåñãåßï åîïõóéïäïôçìÝíï www.flex-tools.com. áðü ôïí êáôáóêåõáóôÞ. ÓõíôÞñçóç êáé öñïíôßäá ÌåôÜäïóç êßíçóçò ÕÐÏÄÅÉÎÇ Ìç ëýóåôå ôéò âßäåò óôçí êåöáëÞ...
Seite 115: Õðïäåßîåéò Áðüóõñóçò
EN 60745 âÜóåé ôùí äéáôÜîåùí ôùí ïäçãéþí 2004/108/EÊ, 2006/42/EÊ. Äßóêïò áõôïðñüóöõóçò 350.745 150 mm, ìå áðüóâåóç Ôå÷íéêüò öÜêåëïò áðü: êñáäáóìþí FLEX-Elektrowerkzeuge GmbH, R & D Bahnhofstrasse 15, D-71711 Steinheim/Murr Óðüããïò ëåßáíóçò ìå 304.778 áõôïðñüóöõóç, Ø 200 x 30 mm Ãïýíá óôßëâùóçò ìå...
Seite 116: Åããýçóç
äåí áíáëáìâÜíïõí êáìßá åõèýíç ãéá æçìéÝò Ìå ôçí áãïñÜ åíüò êáéíïýñãéïõ êáé áðþëåéåò êÝñäïõò ëüãù äéáêïðÞò ôçò ìç÷áíÞìáôïò ç FLEX ðáñÝ÷åé óôï ôåëéêü ëåéôïõñãßáò ôçò åðé÷åßñçóçò, ðïõ êáôáíáëùôÞ åããýçóç äéÜñêåéáò 2 åôþí, ðñïêëÞèçêáí áðü ôï ðñïúüí Þ áðü ôç ìç...
Seite 117: Zastosowane Symbole
Polerka L602VR Spis treœci OSTRO¯NIE! Oznacza mo¿liwoœć wyst¹pienia niebezpiecznej sytuacji. Nieprzestrzeganie tej Zastosowane symbole....117 wskazówki mo¿e doprowadzić do skaleczeñ Dane techniczne ....117 lub szkód materialnych.
Seite 118: Opis Urz¹Dzenia
Polerka L 602VR Opis urz¹dzenia Wrzeciono Przycisk blokady Do unieruchomienia wył¹cznika (5) Blokada wrzeciona w trybie pracy ci¹głej. Do unieruchomienia wrzeciona przy zmianie narzêdzia. Wył¹cznik Do wł¹czania i wył¹czania, oraz rozpêdu Uchwyt prowadz¹cy czołowy do nastawionej liczby obrotów. Pokrywa z uchwytem Klucz do gniazd szeœciok¹tnych Kółko nastawnika liczby obrotów Do mocowania czołowego uchwytu...
Seite 119: Dla Własnego Bezpieczeñstwa
Polerka L602VR Dla własnego bezpieczeñstwa Wskazówki bezpieczeñstwa OSTRZE¯ENIE! OSTRZE¯ENIE! Przeczytać wszystkie wskazówki bezpie- Przed pierwszym u¿yciem polerki nale¿y czeñstwa i pouczenia. Zaniedbania w prze- strzeganiu wskazówek bezpieczeñstwa przeczytać: – niniejsz¹ instrukcjê obsługi, i pouczeñ mog¹ spowodować pora¿enie pr¹dem elektrycznym, po¿ar i/lub ciê¿kie –...
Seite 120 Polerka L 602VR  Tarcze szlifierskie, talerze szlifierskie lub  Zwracać uwagê, aby osoby postronne inne wyposa¿enie musi dokładnie znajdowały siê w bezpiecznej odległoœci pasować na wrzeciono œciernicy tego od obszaru pracy. Ka¿da osoba, która urz¹dzenia elektrycznego. wkracza do obszaru pracy urz¹dzenia musi nosić...
Seite 121 Polerka L602VR  Urz¹dzenia elektrycznego nie wolno  Ciało ustawiać w taki sposób, aby nie stosować w pobli¿u materiałów palnych. znalazło siê w obszarze, do którego skieruje siê urz¹dzenie elektryczne na Iskry mog¹ spowodować zapalenie siê tych skutek odrzutu zwrotnego. materiałów.
Seite 122: Poziom Hałasu I Drgañ
Polerka L 602VR Poziom hałasu i drgañ OSTRO¯NIE! Przy ciœnieniu akustycznym powy¿ej 85 dB(A) Wartoœci poziomu hałasu i drgañ okreœlone nale¿y stosować ochroniacze słuchu. zostały zgodnie z norm¹ EN 60745. (A) = na stanowisku pracy Poziom hałasu wywołanego przez urz¹dzenia zmierzony na stanowisku pracy (A) wynosi Instrukcja u¿ytkowania w normalnym przypadku:...
Seite 123 Polerka L602VR Wł¹czanie i wył¹czanie Nastawianie liczby obrotów Praca chwilowa bez blokady: Ó W celu nastawienia roboczej liczby obrotów Ó Wył¹cznik nacisn¹ć (5) i przytrzymać. przkrêcić kółko nastawnika (1) na Ó W celu wył¹czenia zwolnić przycisk odpowiedni¹ wartoœć. wył¹cznika. Ó Nacisn¹ć lekko przycisk wył¹cznika (5) Praca ci¹gła z blokad¹: i z wyczuciem rozpêdzić...
Seite 124: Wskazówki Dla U¿Ytkownika
3. Uchwyt mocuj¹cy (talerz z rzepami, filcowy, Wyczerpuj¹ce informacje o wyrobach naszej szlifierski) przykrêcić na wrzeciono firmy mo¿na uzyskać na stronie internetowej w kierunku zgodnym z ruchem wskazówek www.flex-tools.com. zegara i dokrêcić rêcznie. 4. Narzêdzie polerskie zamocować na uchwycie prowadz¹cym. 5. Wtyczkê wło¿yć do gniazdka sieciowego.
Seite 125: Przegl¹D, Konserwacja I Pielêgnacja
W przypadku zastosowania obcych fabrykatów wygasaj¹ Futro owcze na rzepy 350.265 prawa do roszczeñ z tytułu gwarancji „FLEX-TopWool“, Ø 195 mm udzielonej przez producenta. Inne czêœci wyposa¿enia, a szczególnie Poprzez tylne otwory wentylacyjne mo¿e być narzêdzia i œrodki polerskie podane widoczny płomieñ...
Seite 126: Wskazówki Dotycz¹Ce Usuwania Opakowania I Zu¿Ytego Urz¹Dzenia
Polerka L 602VR Wskazówki dotycz¹ce usuwania Gwarancja opakowania i zu¿ytego urz¹dzenia Przy zakupie nowego urz¹dzenia firma FLEX udziela 2 lata gwarancji producenta, poczynaj¹c od daty nabycia przez u¿ytkownika. Gwarancj¹ OSTRZE¯ENIE! objête s¹ tylko wady urz¹dzenia wynikaj¹ce Wysłu¿one urz¹dzenia uczynić niezdatnymi do z błêdów materiałowych i/lub produkcyjnych,...
Seite 127: Használt Szimbólumok
L602VR Tartalom VIGYÁZAT! Veszélyes helyzetekre hívja fel a figyelmet. Az itteni megjegyzések figyelmen kívül Használt szimbólumok ....127 hagyása súlyos sérüléseket vagy anyagi Mûszaki adatok ..... 127 károkat okozhat.
Seite 128: Az Elsõ Pillantásra
L 602VR Az elsõ pillantásra Orsó Reteszelõ fej Tartós üzemben reteszelve tartja Orsóreteszelés a kapcsolót (7). az orsó rögzítéséhez szerszámok cseréjénél. Kapcsoló Be- és kikapcsoláshoz, valamint Kengyeles fogantyú a megválasztott fordulatszámig való Fogantyúsapka felpörgetéshez. Állítókerék a fordulatszám Hatlapú imbuszkulcs elõválasztásához A kengyeles fogantyú...
Seite 129: Az Ön Biztonsága Érdekében
L602VR Az Ön biztonsága érdekében Biztonságra vonatkozó megjegyzések FIGYELMEZTETÉS! FIGYELMEZTETÉS! A polírozó készülék használata elõtt feltétlenül Olvasson el minden biztonsági útmutatást olvassa el: és utasítást. A biztonsági útmutatások – ezt a kezelési útmutatót, és utasítások betartásánál elkövetett mulasz- – az elektromos szerszámok kezelésére tásoknak elektromos áramütés, tûz és/vagy vonatkozó...
Seite 130 L 602VR  A csiszolótárcsáknak,  A készüléket csak a szigetelt markolatnál csiszolótányéroknak vagy más fogva tartsa, ha olyan munkát végez, tartozékoknak pontosan illeszkednie kell melyeknél a betétszerszám rejtett az Ön elektromos szerszámának áramvezetékeket érhet, vagy a saját csiszolóorsójára. hálózati kábelt érintheti. Az elektromos szerszám csiszolóorsójára Feszültségvezetõ...
Seite 131: Zaj És Vibráció
L602VR Különleges biztonsági útmutatások Ha pl. a csiszolókorong megakad, vagy leblokkolódik a munkadarabban, a munkadarabba a polírozáshoz: merülõ csiszolókorong széle beakadhat, és ezáltal  Ne engedjen laza részeket a polírozó kitörhet a csiszolókorong vagy visszarúgást burkolathoz, ez különösen vonatkozik okozhat. A csiszolókorong ekkor a kezelõszemély a rögzítõ...
Seite 132: Használati Útmutató
L 602VR Be- és kikapcsolás az idõket is figyelembe kell venni, melyek-ben a készülék lekapcsolódik, vagy ugyan mûködik, Rövid idejû üzem reteszelés nélkül: azonban ténylegesen nincs használat-ban. Ez jelentõsen csökkentheti a rezgésterhelést a munkavégzés teljes idõtartama alatt. Határozzon meg további biztonsági intézkedése- ket a kezelõ...
Seite 133 Ó Kényes felületeken (pl. autólakkok) kevésbé agresszíven, inkább kisebb fordulatszámokkal és kisebb rányomással dolgozzon. Ó A szivacsok gépi úton tisztíthatók. A gyártómû termékeirõl a www.flex-tools.com címen talál további tudnivalókat. 3. A szerszámbefogót (tapadó-, filc- vagy csiszolótányér) az óramutató járásával...
Seite 134: Karbantartás És Ápolás
304.778 levegõvel rendszeresen át kell fújni. Tapadó gyapjúbõr 350.265 Szénkefék „FLEX-TopWool”, Ø 195 mm A polírozó lekapcsoló szénnel van felszerelve. További tartozékok, különösen szerszámok A kopási határ elérésekor a lekapcsoló szén és polírozó segédeszközök, a gyártó cég automatikusan kikapcsolja a polírozót.
Seite 135: Megfelelõség
Bahnhofstrasse 15, D-71711 Steinheim/Murr gyártmányaival összefüggésben keletkeztek. Garancia Új gép vásárlásakor a FLEX 2 év garanciát nyújt, amely a gépnek a végfelhasználó részére történõ eladási dátumával kezdõdik. A garancia csak az olyan hiányosságokra terjed ki, amelyek anyag- vagy gyártási hibákra, valamint a biztosított...
Seite 136: Použité Symboly
Ruční leštička L 602VR Obsah POZOR! Označuje nìjakou možnou nebezpečnou situaci. Pøi nedodržení upozornìní hrozí Použité symboly..... 136 poranìní nebo vìcné škody. Technické...
Seite 137: Na První Pohled
Ruční leštička L602VR Na první pohled Vøeteno Aretační knoflík Aretuje vypínač (7) na trvalý provoz. Aretace vøetena K znehybnìní vøetena pøi výmìnì nástroje. Vypínač K zapnutí a vypnutí a rovnìž k najetí Tømenová rukojeˆ až na pøedvolené otáčky. Kryt rukojeti Klíč...
Seite 138: Pro Vaši Bezpečnost
Ruční leštička L 602VR Pro Vaši bezpečnost Bezpečnostní upozornìní VAROVÁNÍ! VAROVÁNÍ! Pøečtìte si všechna bezpečnostní upozor- Pøed použitím ruční leštičky si pøečtìte: nìní a pokyny. Zanedbání pøi dodržování bezpečnostních upozornìní a pokynù mohou Ó pøedložený návod k obsluze, mít za následek úraz elektrickým proudem, Ó...
Seite 139 Ruční leštička L602VR  Nepoužívejte žádné poškozené vložné  Nikdy neodkládejte elektrické náøadí nástroje. Pøed každým použitím døíve, než se úplnì zastaví vložný nástroj. zkontrolujte vložné nástroje na odrolení a Rotující vložný nástroj se mùže dostat do trhliny, brusné talíøe na trhliny, obroušení kontaktu s odkládací...
Seite 140: Hlucnost A Vibrace
Ruční leštička L 602VR Hlucnost a vibrace Obsluhující osoba mùže vhodnými preventivními opatøeními zvládnout síly zpìtného rázu a reakční síly. Hodnoty hluku a vibrací byly zjištìny podle  Nikdy nedávejte Vaši ruku do blízkosti EN 60745. rotujících vložných nástrojù. Hladina hluku náøadí vyhodnocená s filtrem A činí Pøi zpìtném rázu se vložný...
Seite 141: Návod K Použití
Ruční leštička L602VR Návod k použití Trvalý provoz se zaskočením: VAROVÁNÍ! Pøed veškerými pracemi na ruční leštičce vytáhnìte síˆovou zástrčku. Pøed uvedením do provozu Vybalte ruční leštičku a zkontrolujte ji na kompletnost dodávky a transportní poškození. Namontování tømenové rukojeti Ó Stisknìte vypínač (7) a držte jej stisknutý. Ó...
Seite 142: Údržba A Ošetøování
Ó U choulostivých povrchù (napø. autolaky) nepracujte agresivnì, nýbrž s nízkými otáčkami a malým pøítlakem. Ó Houby lze strojovì čistit. Další informace o produktech výrobce na www.flex-tools.com. Údržba a ošetøování VAROVÁNÍ! Pøed veškerými pracemi na ruční leštičce vytáhnìte síˆovou zástrčku.
Seite 143: Pokyny Pro Likvidaci
EN 60745 podle ustanovení smìrnic Náhradní díly/pøíslušenství Objed. čís. 2004/108/ES, 2006/42/ES. Technická dokumentace u: Stranová rukojeˆ 252.721 FLEX-Elektrowerkzeuge GmbH, R & D Kryt rukojeti 259.508 Bahnhofstrasse 15, D-71711 Steinheim/Murr Tømenová rukojeˆ 287.709 2 šrouby pro tømenovou rukojeˆ 251.614 Snímací...
Seite 144: Záruka
Ruční leštička L 602VR Záruka Pøi koupi nového náøadí poskytuje fa FLEX 2 roky záruku výrobce, začínající prodejním datem náøadí na konečného spotøebitele. Záruka se vztahuje pouze na nedostatky zpùsobené chybami materiálu a/nebo na výrobní chyby a rovnìž na nesplnìní zaručených vlastností.
Seite 145: Použité Symboly
Ručná leštička L602VR Obsah POZOR! Označuje nejakú možnú nebezpečnú situáciu. Pri nedodržaní upozornenia hrozí poranenie Použité symboly ....145 alebo vecné škody. Technické...
Seite 146: Na Prvý Poh¾Ad
Ručná leštička L 602VR Na prvý poh¾ad Vreteno Aretačný gombík Aretuje vypínač (7) na trvalú prevádzku. Aretácia vretena Na znehybnenie vretena pri výmene Vypínač nástroja. Na zapnutie a vypnutie, ako aj na nabehnutie na predvolené otáčky. Strmeòová rukoväˆ K¾úč na skrutky s vnútorným Kryt rukoväti šesˆhranom Nastavovacie koliesko na predvo¾bu...
Seite 147: Pre Vašu Bezpečnosˆ
Ručná leštička L602VR Pre Vašu bezpečnosˆ Bezpečnostné upozornenia VAROVANIE! VAROVANIE! Prečítajte si všetky bezpečnostné upozor- Pred použitím ručnej leštičky si prečítajte: nenia a pokyny. Zanedbanie dodržiavania bezpečnostných upozornení a pokynov môže Ó predložený návod na obsluhu, maˆ za následok úraz elektrickým prúdom, Ó...
Seite 148 Ručná leštička L 602VR  Nepoužívajte žiadne poškodené Ak stratíte kontrolu nad náradím, môže dojsˆ pracovné nástroje. Pred každým použitím k preˆatiu alebo zachyteniu sieˆového kábla skontrolujte pracovné nástroje z h¾adiska a Vaša ruka alebo paža sa môžu dostaˆ do odlupovania a trhlín, brúsne taniere z otáčajúceho sa pracovného nástroja.
Seite 149: Hlucnost A Vibrácia
Ručná leštička L602VR Hlucnost a vibrácia Spätný ráz je následkom nesprávneho alebo chybného použitia elektrického náradia. Môže sa mu zabrániˆ vhodnými preventívnymi opatreniami, Hodnoty hluku a vibrácií boli zistené pod¾a ako je nasledovne popísané. EN 60745.  Držte dobre elektrické náradie a zaujmite Hladina hluku náradia vyhodnotená...
Seite 150: Návod Na Použitie
Ručná leštička L 602VR Návod na použitie Zapnutie a vypnutie Krátkodobá prevádzka bez zaskočenia: VAROVANIE! Pred všetkými prácami na ručnej leštičke vytiahnite sieˆovú zástrčku. Pred uvedením do prevádzky Vyba¾te ručnú leštičku, skontrolujte kompletnosˆ dodávky a transportné poškodenia. Namontovanie strmeòovej rukoväti Ó...
Seite 151: Pracovné Pokyny
Ó Špongie je možné čistiˆ strojovo. Ïalšie informácie o produktoch výrobcu na www.flex-tools.com. 3. Naskrutkujte v smere pohybu hodinových ručičiek uchytenie nástroja (kotúč s suchým zipsom, plstený kotúč, brúsny kotúč) na...
Seite 152: Údržba A Ošetrovanie
Náradie a vetracie štrbiny pravidelne čistite. Častosˆ čistenia je závislá na opracovávanom Vlnená kožušina so suchým 350.265 materiáli a dobe používania. zipsom „FLEX-TopWool”, Vnútorný priestor telesa brúsky s motorom Ø 195 mm pravidelne vyfúkajte suchým stlačeným vzduchom. Ïalšie príslušenstvo, najmä nástroje a pomocné...
Seite 153: Prehlásenie O Zhode
Záručné opravy smú vykonávaˆ výhradne dielne alebo servisné strediská, autorizované firmou FLEX. Nárok na záruku je oprávnený len pri stanovenom použití. Zo záruky sú vylúčené najmä opotrebenia podmienené prevádzkou, neodborné použitie, čiastočne alebo kompletne demontované...
Seite 154: Kasutatud Sümbolid
Poleerimismasinat L 602VR Sisukord ETTEVAATUST! Tähistab ohtlikku olukorda. Juhise eiramine võib põhjustada vigastusi või tekitada Kasutatud sümbolid ....154 materiaalset kahju. Tehnilised andmed....154 MÄRKUS Ülevaade .
Seite 155: Ülevaade
Poleerimismasinat L602VR Ülevaade Spindel Arreteerimisnupp lukustab lüliti (5) püsirežiimil Spindli lukustus Spindli lukustamiseks tööriista Lüliti vahetamisel. Sisse- ja väljalülitamiseks ning eelvalitud pöörete saavutamiseks. Klamber-käepide Kuuskantsisevõti Käepideme korpus Klamber-käepideme kinnitamiseks. Pöörete reguleerimisratas Käepide Võrgupistikuga toitejuhe (4,0 m) Andmesilt...
Seite 156: Teie Ohutuse Heaks
Poleerimismasinat L 602VR Teie ohutuse heaks Ohutusjuhised HOIATUS! HOIATUS! Lugege läbi kõik ohutusnõuded ja juhised. Ohutusnõuete ja juhiste mittetäit- Enne poleerimismasina kasutamist lugeda läbi ja pidada kinni: mise tagajärjel võib tekkida elektrilöök, – käesolev kasutusjuhend, puhkeda tulekahju ja/või tekkida rasked kehavigastused.
Seite 157 Poleerimismasinat L602VR  Lihvkettad, lihvtallad või muud  Tööde teostamisel, kus seade tarvikud peavad teie elektritööriista võib kokku puutuda peidetud lihvispindliga täpselt sobima. elektrijuhtmetega või minna vastu seadme enda võrgukaablit, hoidke Tarvikud, mis ei sobi täpselt teie kinni ainult seadme isoleeritud elektritööriista lihvispindliga, ei pöörle käepidemetest.
Seite 158: Müra- Ja Vibratsioon
Poleerimismasinat L 602VR Eriohutusnõuded lihvimiseks: Kui näiteks lihvketas haakub või blokeerub töödeldavas materjalis, võib lihvketta serv,  Poleerimiskatte sidumisnöörid mis tungib töödeldavasse materjali, kinni peavad olema kinni ja jääda ning murduda või tekitada tagasilöögi. poleerimiskatte küljes ei tohi olla Niisugusel juhul liigub lihvketas kas seadme lahtisi osakesi.
Seite 159: Kasutusjuhend
Poleerimismasinat L602VR Sisse- ja väljalülitamine tuleks arvestada ka aegu, mil tööriist on välja lülitatud või küll käib, ent sellega ei töötata. Lukustuseta lühirežiim: See võib vibratsiooni koormust kogu tööaja lõikes tunduvat vähendada. Määrake kindlaks täiendavad kaitsemeet- med kasutaja kaitsmiseks vibratsiooni mõju eest, nt elektrilise tööriista ja tarvikute hooldamine, organiseeritud tööprotsesside korraldamine, püüda alati hoida käed soojad.
Seite 160 – Tundlikku pinda (nt autot pealt) ei tohi seda allavajutatud asendis. töödelda agressiivselt, vaid madalamate pöörete ja väiksema survega. – Käsnu võib puhastada masinas. Muud informatsiooni tootja toodete kohta leiate aadressil www.flex-tools.com. 3. Kinnitada tarviku kinnitus (takjakinnitus-, vilt-, lihvketas) päripäeva spindlile ja keerata käejõuga kinni.
Seite 161: Hooldus Ja Korrashoid
Ø 200 x 30 mm automaatselt välja. Takjakinnitusega lambavillast 350.265 MÄRKUS ketas Kasutada ainult originaalvaruosasid. „FLEX-TopWool” Ø 195 mm Võõrfirmade varuosade kasutamisel kaotab tootja garantii oma kehtivuse. Muud tarvikud ja poleerimisvahendid on kirjas tootja kataloogis. Tagumiste õhu sissevooluavade kaudu näeb töö ajal tekkivaid sädemeid.
Seite 162: Jäätmekäitlus
Poleerimismasinat L 602VR Jäätmekäitlus Müügigarantii Firma FLEX tagab uue seadme ostmisel HOIATUS! 2-aastase tootjagarantii, mis algab Vanal seadmel lõigata toitejuhe ära ning lõpptarbijale müügikuupäevast. teha see nii kasutuskõlbmatuks. Garantii kehtib ainult puuduste kohta, Üksnes EL liikmesriikidele mis on seotud materjali ja/või Ärge käidelge kasutuskõlbmatuks...
Seite 163: Naudojami Simboliai
Poliruoklis L602VR Turinys ATSARGIAI! Nurodo potencialiai pavojingą situaciją. Nesilaikant nurodymų, gresia susižeidimo Naudojami simboliai ....163 arba materialinių nuostolių pavojus. Techniniai duomenys ....163 NURODYMAS Bendras įrankio vaizdas .
Seite 164: Bendras Įrankio Vaizdas
Poliruoklis L 602VR Bendras įrankio vaizdas Velenas Fiksatoriaus mygtukas fiksuojantis jungiklį (5) ilgalaikio darbo Veleno fiksatorius režime. Skirtas sustabdyti veleną, keičiant diską. Jungiklis įjungimui ir išjungimui, taip pat Lenkta rankena įsisukimui iki parinkto sukimosi Gaubtas virš rankenos greičio. Sukimosi greičio reguliavimo Šešiabriaunis raktas ratukas lenktos rankenos tvirtinimui.
Seite 165: Jūsų Saugumui
Poliruoklis L602VR Jūsų saugumui Saugos nurodymai ĮSPĖJIMAS! ĮSPĖJIMAS! Perskaitykite visus saugos nurodymus ir perspėjimus. Aplaidumo laikantis Perskaitykite, prieš naudodamiesi poliruokliu ir po to vadovaukitės: saugos nurodymų ir perspėjimų pasekmė – šios instrukcijos, gali būti elektros smūgis, gaisras ir/arba sunkūs sužeidimai. Visus saugos nuro- –...
Seite 166 Poliruoklis L 602VR  Nenaudokite pažeistų darbinių Kontaktas su laidais, kuriais teka elektros įrankių. Kiekvieną kartą prieš srovė, gali sukelti įtampą metalinėse naudojantis patikrinkite darbinius prietaiso dalyse ir sukelti elektros smūgį. įrankius, ar jie nėra suskilę ir įtrūkę;  Tinklo kabelį saugokite nuo patikrinkite šlifavimo lėkšteles, ar jos besisukančių...
Seite 167: Triukšmas Ir Vibracija
Poliruoklis L602VR Triukšmas ir vibracija Atatranka yra neteisingo ar nekvalifikuoto darbo elektriniu įrankiu pasekmė. Naudojant žemiau aprašytas atsargumo priemones, Triukšmo ir vibracijos dydžiai išmatuoti pagal atatrankos galima išvengti. EN 60745.  Elektrinį įrankį laikykite tvirtai, kūną ir A-redukuoto įrankio triukšmo lygio tipinė rankas laikykite tokioje padėtyje, vertė: kad atlaikytumėte atatranką.
Seite 168: Nurodymai Dirbant Su Šlifuokliu
Poliruoklis L 602VR Nurodymai dirbant su šlifuokliu ĮSPĖJIMAS! Prieš bet kokius poliruoklio techninio aptarnavimo darbus ištraukite iš elektros tinklo lizdo poliruoklio kištuką. Prieš pirmą naudojimą – Norėdami išjungti, jungiklį atleiskite. Poliruoklį išpakuokite, patikrinkite Įjungimas ilgalaikio darbo režimui komplektą ir ar įrankis nepažeistas su fiksavimu: transportuojant.
Seite 169 – Kempines galima išvalyti mechanizuotai. Daugiau informacijos apie gamintojo produkciją rasite internete adresu: www.flex-tools.com. 3. Įrankio laikiklį (kibiu paviršiumi, fetrinę ar šlifavimo lėkštę) užsukite ant veleno, sukdami laikrodžio rodyklės kryptimi ir įveržkite ranka.
Seite 170: Techninis Aptarnavimas Ir Priežiūra
Poliruoklio angliniai šepetėliai yra savaime Ø 200 x 30 mm atsijungiantys. Kibus ėriuko kailis 252.278 Savaime atsijungiantiems šepetėliams ”FLEX-TopWool“, Ø 195 mm pasiekus susidėvėjimo ribą, poliruoklis automatiškai išsijungia. Kitus priedus ir reikmenis rasite gamintojo NURODYMAS kataloguose. Pakeitimui naudokite tik originalias, gamintojo tiekiamas dalis.
Seite 171: Nurodymai Utilizuoti
Poliruoklis L602VR Nurodymai utilizuoti Garantija Naujam įrankiui FLEX suteikia 2 metų ĮSPĖJIMAS! gamintojo garantiją, skaičiuojant nuo datos, Pašalinkite susidėvėjusių įrankių tinklo nurodytos pirkimo čekyje. Garantiniai kabelį, kad jų nebūtų galima naudoti. įsipareigojimai galioja tik gamybos ar Tiktai ES valstybęms medžiagų defektų atveju arba jei savybės Neišmeskite elektros įrengimų...
Seite 172: Atsakomybės Pašalinimas
Poliruoklis L 602VR Atsakomybės pašalinimas Gamintojas ir jo atstovai neatsako už nuostolius ir negautą pelną dėl darbinės veiklos nutraukimo, kurį sukėlė įrankis arba netinkamas įrankio naudojimas. Gamintojas ir jo atstovai neatsako už nuostolius, jeigu įrankis buvo naudojamas ne pagal paskirtį arba kartu su kitų gamintojų...
Seite 173: Izmantotie Simboli
Pulētājs L602VR Saturs UZMANĪBU! Apzīmē iespējamu bīstamu situāciju. Šī norādījuma neievērošanas gadījumā Izmantotie simboli ....173 draud traumas vai materiāli zaudējumi. Tehniskā informācija ....173 NORĀDĪJUMS Īss apskats .
Seite 174: Īss Apskats
Pulētājs L 602VR Īss apskats Darbvārpsta Aretēšanas taustiòš Slēdža (5) ilgstošas ekspluatācijas Darbvārpstas aretēšana fiksēšanai. Darbvārpstas apstādināšanai, nomainot instrumentus. Slēdzis Ieslēgšanai un izslēgšanai, kā arī Lokveida rokturis palaidei līdz paredzētā apgriezienu Roktura apvalks skaita sasniegšanai. Apgriezienu skaita iepriekšizvēles Iekšējā sēšstūru atslēga nostādīšanas disks Lokveida roktura nostiprināšanai.
Seite 175: Jūsu Drošībai
Pulētājs L602VR Jūsu drošībai Drošības tehnikas norādījumi BRĪDINĀJUMS! BRĪDINĀJUMS! Izlasiet visus drošības tehnikas noteiku- mus un norādījumus. Drošības tehnikas Pirms pulētāja izmantošanas izlasiet un tad rīkojieties: noteikumu un norādījumu neievērošanas – šo lietošanas pamācību, gadījumā, var tikt izraisītas elektrotraumas, ugunsgrēks un/vai citi smagi ievainojumi. –...
Seite 176 Pulētājs L 602VR  Turiet instrumentu tikai aiz izolētajām Izmantojamie instrumenti, kuri precīzi rokturu vietām, ja izpildat darbus, nepieguï elektroinstrumenta slīpēšanas kuru laikā izmantojamais instruments darbvārpstai, griežas nevienmērīgi, ïoti var aizskart noslēptus elektriskos stipri vibrē un var izraisīt kontroles zudumu. vadus vai paša instrumeta tīkla ...
Seite 177 Pulētājs L602VR Atsitiens un atbilstoši drošības Rotējošam izmantojamam instrumentam tehnikas noteikumi ir nosliece iespīlēties stūros, asās malās vai arī atsitiena laikā. Tas izraisa kontroles Atsitiens ir kustībā esoša iesaistāmā zudumu vai atsitienu. instrumenta kā piem., slīpripas, slīpēšanas  Neizmantojiet íēdes vai zobzāìplātni. šíīvja, stiepïu sukas pēkšòa aizāíējoša vai Tādi izmantojamie instrumenti bieži izraisa bloíējoša reakcija, kas izraisa rotējošā...
Seite 178: Trokšòi Un Vibrācija
Pulētājs L 602VR Trokšòi un vibrācija Lietošanas noteikumi Trokšòu un svārstību koeficienti tika noteikti BRĪDINĀJUMS! atbilstoši EN 60745. Veicot visus pulētāja apkopes darbus, Ar A novērtētais ierīces trokšòa līmenis vienmēr atvienojiet tīkla kontaktdakšu. parasti sastāda : – 90 dB (A) skaòas spiediena līmeni ; Pirms ekspluatācijas –...
Seite 179 Pulētājs L602VR – Jūtīgi darbinot slēdzi (5), ierīce pāriet uz izvēlēto augstāko apgriezienu skaitu. UZMANĪBU! Instrumenta salaušanas gadījumā iespējamas traumas. Izmantojiet veicamajam darbam piemērotu instrumentu. NORĀDĪJUMS Ilgstoši ekspluatējot, pārslodzes vai Ilgstošs darba režīms ar pārkarses gadījumā ierīce automātiski iefiksēšanos: samazina apgriezienu skaitu līdz pietiekamas atdzeses sasniegšanai.
Seite 180: Tehniskā Apkope Un Kopšana
Līpsūklis, Ø 200 x 30 mm 304.778 Apstrādājot metālus, ekstrēmos Līpkažokāda 350.265 izmantošanas gadījumos korpusa iekšpusē „FLEX-TopWool“, Ø 195 mm var sakrāties elektrovadītspējīgi putekïi. Rodas aizsargizolācijas bojājumi! Ar informāciju par papildaprīkojumu, Darbiniet mašīnu ar noplūdes strāvas īpaši par instrumentiem un pulēšanas aizsargslēdzi (nostrādes strāva 30 mA).
Seite 181: Norādījumi Par Likvidēšanu
Pulētājs L602VR Norādījumi par likvidēšanu Garantija Iegādājoties jaunu mašīnu, FLEX dod Jums 2 BRĪDINĀJUMS! gadu ražotāja garantiju, kura sākas ar mašīnas Nodrošiniet nolietoto ierīču nelietojamību, pārdošanas datumu gala patērētājam. likvidējot to tīkla kabeli. Garantija attiecas tikai uz bojājumiem, Tikai ES valstīm kuri attiecas uz materiāla un/vai ražošanas...
Seite 182: Åcÿoæ¿Μºe¯¾E Cå¯oæ¾
¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L 602VR Coªep²a¸åe HÅMAHÅE! Õ¹o¹ cå¯oæ o¢oμ¸añae¹ oμ¯o²¸oc¹¿ oμ¸å®¸oe¸åø oÿac¸o¼ cå¹ºaýåå. Åcÿoæ¿μºe¯¾e cå¯oæ¾ ..182 He¾ÿoæ¸e¸åe o¢oμ¸añe¸¸o¨o ¹a®å¯ ™ex¸åñec®åe ªa¸¸¾e ... . . 182 o¢paμo¯...
Seite 183: Ko¯ÿæe®¹¸¾¼ O¢Μop
¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L602VR Ko¯ÿæe®¹¸¾¼ o¢μop Òÿå¸ªeæ¿ ¾®æ÷ña¹eæ¿ ªæø ®æ÷ñe¸åø å ¾®æ÷ñe¸åø Íå®ca¹op òÿå¸ªeæø ¯aòå¸®å, a ¹a®²e ªæø ºeæåñe¸åø ªæø ¢æo®åpo®å òÿå¸ªeæø ÿpå ñåcæa o¢opo¹o ªo ¾¢pa¸¸o¨o μa¯e¸e òæåíoaæ¿¸o¨o ®pº¨a. μ¸añe¸åø. ©º¨oo¢paμ¸aø pºñ®a ¦aeñ¸¾¼ ®æ÷ñ c ¸º¹pe¸¸å¯ Ko²ºx co c¹poe¸¸o¼ pºñ®o¼ òec¹å¨pa¸¸å®o¯...
Seite 184: Æø Aòe¼ ¢Eμoÿac¸oc¹Å
¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L 602VR ©æø aòe¼ ¢eμoÿac¸oc¹å Åcÿoæ¿μoa¸åe ÿo ¸aμ¸añe¸å÷ Õ¹a ÿoæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a ÿpeª¸aμ¸añe¸a ¥PE©š¥PE±©EHÅE! Ó ªæø ÿpo¯¾òæe¸¸o¨o åcÿoæ¿μoa¸åø ¸a ¥epeª ¹e¯ ®a® ¸aña¹¿ ÿoæ¿μoa¹¿cø ÿpoåμoªc¹e å pe¯ecæe¸¸¾x ÿoæåpoaæ¿¸o¼ ¯aòå¸®o¼, ¸å¯a¹eæ¿¸o ¯ac¹epc®åx, ÿpoñ¹å¹e å ÿoc¹ºÿa¼¹e coo¹e¹c¹åå Ó ªæø ¾ÿoæ¸e¸åø ÿoæåpoaæ¿¸¾x pa¢o¹ c ÿpåeªe¸¸¾¯å...
Seite 185 ¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L602VR Åcÿoæ¿μoa¸åe ªa¸¸o¨o õæe®¹po- õæe®¹poå¸c¹pº¯e¸¹a åæå ¸acaª®å ¸eo¢xoªå¯o ºªoc¹oepå¹¿cø å¸c¹pº¯e¸¹a ¸e ÿo ¸aμ¸añe¸å÷ ¯o²e¹ o¹cº¹c¹åå ÿope²ªe¸å¼ åæå ÿpåec¹å ® ¾xoªº ¯aòå¸¾ åμ c¹poø åcÿoæ¿μoa¹¿ ¸eÿope²ªe¸¸º÷ å ¹pa¯åpoa¸å÷ o¢cæº²åa÷óe¨o ¸acaª®º. ¥ocæe ÿpoep®å å ºc¹a¸o®å ÿepco¸aæa.  He åcÿoæ¿μº¼¹e ¸å®a®åx ªpº¨åx ¸acaª®å...
Seite 186 ¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L 602VR  ©ep²å¹e ¯aòå¸º ¹oæ¿®o μa åμoæåpo- O¹ªaña å coo¹e¹c¹º÷óåe a¸¸¾e pºñ®å, ecæå ¾ ¾ÿoæ¸øe¹e º®aμa¸åø ÿo ¢eμoÿac¸oc¹å pa¢o¹º, o pe¯ø ®o¹opo¼ ¸acaª®a O¹ªaña — õ¹o ¸eμaÿ¸aø pea®ýåø ¯o²e¹ μaªe¹¿ c®p¾¹¾e õæe®¹po- μac¹oÿopåòe¼cø åæå μa¢æo®åpoa¸¸o¼ ÿpooªa åæå co¢c¹e¸¸¾¼ ò¸ºp paóa÷óe¼cø...
Seite 187: Òº¯¾ Å Å¢Paýåø
¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L602VR  Hå®o¨ªa ¸e ªep²å¹e pº® ¢æåμå Òº¯¾ å å¢paýåø paóa÷óåxcø ¸acaªo®. Hacaª®a ¯o²e¹ ÿpå o¹ªañe μaªe¹¿ ³¸añe¸åø ºpo¸ø òº¯a å å¢paýåå ¢¾æå aòº pº®º. oÿpeªeæe¸¾ co¨æac¸o ¸op¯a¹å¸o¼  ¥oc¹apa¼¹ec¿ ¸e ¸axoªå¹¿cø ¸a ªo®º¯e¸¹aýåå EN 60745. Oÿpeªeæe¸¸¾¼ ºñac¹®e, ÿpeªeæax ®o¹opo¨o ÿpå...
Seite 188: Å¸c¹Pº®Ýåø Ÿo Õ®Cÿæºa¹Aýåå
¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L 602VR ¸e ¸axoªå¹cø pa¢o¹e. ªa¸¸o¯ cæºñae šc¹a¸o®a ªº¨oo¢paμ¸o¼ pºñ®å å¢paýåo¸¸aø ¸a¨pºμ®a pacñe¹e ¸a c÷ ÿpoªoæ-²å¹eæ¿¸oc¹¿ pa¢o¹¾ c å¸c¹pº- ¯e¸¹o¯ ¯o²e¹ μ¸añå¹eæ¿¸o c¸åμå¹¿cø. ¥på¯å¹e, ÿo²aæº¼c¹a, ªoÿoæ¸å¹eæ¿¸¾e ¯ep¾ ÿo μaóå¹e ÿoæ¿μoa¹eæø o¹ peª- ¸o¨o oμªe¼c¹åø å¢paýåå, ¸aÿpå¯ep: pe¨ºæøp¸oe ÿpoeªe¸åe ¹exo¢cæº²å- a¸åø...
Seite 189 ¥oæåpoaæ¿¸aø ¯aòå¸®a L602VR ¥poªoæ²å¹eæ¿¸¾¼ pe²å¯ pa¢o¹¾ šc¹a¸o®a ñåcæa o¢opo¹o c íå®caýåe¼ ¾®æ÷ña¹eæø: Ó ©æø ºc¹a¸o®å pa¢oñe¼ c®opoc¹å Ó Ha²¯å¹e ¾®æ÷ña¹eæ¿ (7) paóe¸åø ÿepeeªå¹e ºc¹a¸ooñ¸º÷ å ºªep²åa¼¹e e¨o ¸a²a¹o¯ pºñ®º (3b) ¸a ¸eo¢xoªå¯oe a¯ ÿoæo²e¸åå. μ¸añe¸åe ñåcæa o¢opo¹o ªå¨a¹eæø. Ó ©æø íå®caýåå ÿoæo²e¸åø Ó...
Seite 190 (¢eμ íå®caýåå ¾®æ÷ña¹eæø) å ªa¼¹e ©aæ¿¸e¼òº÷ å¸íop¯aýå÷ o ÿpoªº®ýåå e¼ ÿopa¢o¹a¹¿ ¹eñe¸åe ÿpå¯ep¸o åμ¨o¹oå¹eæø ¾ ¸a¼ªe¹e ¸a e¨o ca¼¹e ÿo 30 ce®º¸ª. ¥pocæeªå¹e, ñ¹o¢¾ aªpecº: www.flex-tools.com. òæåíoaæ¿¸¾¼ ®pº¨ paóaæcø ¢eμ ¢åe¸å¼ å å¢paýåå. 7. ¾®æ÷ñå¹e ÿoæåpoaæ¿¸º÷ ¯aòå¸®º. Ñ¹o¢¾ c¸ø¹¿ ®peÿæe¸åe ªæø...
Seite 191: Exo¢Cæº²Åa¸åe Å ºxoª
304.778 šKA³AHÅE ¯¯ ©eíe®¹¸¾e ªe¹aæå cæeªºe¹ μa¯e¸ø¹¿ Mex ¸a æåÿºñ®ax 350.265 ¹oæ¿®o ¸a μaÿñac¹å, ÿpoåμoªå¯¾e «FLEX-TopWool», Ø 195 ¯¯ íåp¯o¼-åμ¨o¹oå¹eæe¯ ¯aòå¸®å. ¥på åcÿoæ¿μoa¸åå μaÿñac¹e¼ ÿpoåμoªc¹a ¥poñåe ÿpå¸aªæe²¸oc¹å, oco¢e¸¸o ªpº¨åx íåp¯ a¸¸ºæåpºe¹cø ÿpao å¸c¹pº¯e¸¹¾ å cÿo¯o¨a¹eæ¿¸¾e ÿoæ¿μoa¹eæø ¸a ¨apa¸¹å¼¸oe ÿoæåpoaæ¿¸¾e cpeªc¹a, ¾ ¸a¼ªe¹e o¢cæº²åa¸åe.
Seite 192: Š®Aμa¸åø Ÿo º¹Åæåμaýåå
™oæ¿®o ªæø c¹pa¸ EC 2004/108/EC, 2006/42/EC. He ¾®åª¾a¼¹e õæe®¹poÿpå¢op¾ Tex¸åñec®aø ªo®y¯e¸¹aýåø: ¯ec¹e c o¢¾ñ¸¾¯ ¯ycopo¯! FLEX-Elektrowerkzeuge GmbH, R & D coo¹e¹c¹åå c epoÿe¼c®o¼ Bahnhofstrasse 15, D-71711 Steinheim/Murr ªåpe®¹åo¼ 2002/96/EG o¢ º¹åæåμaýåå c¹ap¾x õæe®¹påñec®åx å õæe®¹po¸¸¾x ÿpå¢opo å coo¹e¹c¹åå c ¯ec¹¸¾¯å...
Seite 193: Apa¸¹Åø
ÿpoªa²å åμªeæåø. Pe¯o¸¹ åμªeæåø ÿpep¾a¸åø ÿpo¯¾òæe¸¸o¼ pa¯®ax ¨apa¸¹å¼¸o¨o o¢cæº²åa¸åø ªeø¹eæ¿¸oc¹å, o¢ºcæoæe¸¸o¨o ªoæ²e¸ ÿpooªå¹¿cø ¹oæ¿®o cepåc¸¾x åcÿoæ¿μºe¯¾¯ å¸c¹pº¯e¸¹o¯ åæå ¯ac¹epc®åx, ÿoæºñåòåx o¹ íåp¯¾ FLEX ¸eoμ¯o²¸oc¹¿÷ åcÿoæ¿μoa¸åø ÿpao ¸a pe¯o¸¹ ee åμªeæå¼, åæå ¸a å¸c¹pº¯e¸¹a. c¹a¸ýåøx cepåc¸o¨o o¢cæº²åa¸åø. Åμ¨o¹oå¹eæ¿ å e¨o ÿpeªc¹aå¹eæ¿...

Flex L 602 VR Originalbetriebsanleitung

Inhaltsverzeichnis

Polski

Magyar

Čeština

Slovenčina

Eesti

Lietuvių

Latviešu

Quicklinks

Kapitel

Verwandte Anleitungen für Flex L 602 VR

Inhaltszusammenfassung für Flex L 602 VR

Inhaltsverzeichnis